Кит Ethereum идет ва-банк: масштабная ставка с использованием заемных средств на stETH вызывает удивление

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Крупный кит Ethereum идет ва-банк: масштабная ставка с использованием кредитного плеча на stETH вызывает вопросы Оригинальная ссылка: Lookonchain сообщил, что крупный кит Ethereum снял 32 395 ETH стоимостью примерно $103,75 миллиона с крупной биржи. Этот шаг последовал за ранее реализованной стратегией, когда тот же кит занял $45 миллионов USDT для покупки stETH, что указывает на агрессивную позицию с использованием кредитного плеча, а не простое снятие средств.

Транзакция свидетельствует о подготовке к очередному раунду использования кредитного плеча, а не о фиксации прибыли.

Стратегия за этим шагом

Кит, скорее всего, использует стратегию циклических операций с участием Aave и stETH. Обычно процесс включает депонирование ETH или stETH в качестве залога, заимствование USDT под него и использование этого заимствованного капитала для покупки большего количества stETH.

Повторяя этот цикл, кит фактически превращает стандартное участие в стекинге ETH в стейкинг с кредитным плечом 2x — 3x, увеличивая доходность без продажи ETH.

Почему stETH играет ключевую роль

stETH, выпущенный Lido, представляет собой застейканный ETH и зарабатывает награды за стекинг, оставаясь ликвидным. Это делает его идеальным залогом для DeFi-кредитных протоколов, таких как Aave.

При среднем доходе от стекинга около 3,5% в год использование кредитного плеча позволяет крупным держателям значительно увеличить эффективную доходность, при условии, что цена ETH остается стабильной или продолжает расти.

Текущий профиль риска

Согласно данным on-chain, коэффициент здоровья кита составляет примерно 1,36. Хотя это выше уровня ликвидации, запас для ошибок минимален.

Резкое падение цены ETH примерно на 25% может привести к ликвидациям, вынуждая продавать активы по невыгодным ценам. Это делает стратегию очень прибыльной в бычьих условиях, но опасной во время внезапных рыночных спадов.

Что это говорит рынку

Такие масштабные кредитные операции обычно свидетельствуют о сильной бычьей уверенности. Киты обычно используют такие стратегии, когда ожидают повышения цен или длительных периодов стабильности.

На фоне общего ралли после халвинга это движение говорит о доверии к среднесрочному росту Ethereum и продолжающемся спросе на стратегии с доходностью на базе стекинга.

Реакция сообщества

Трейдеры в криптосообществе разделились во мнениях. Некоторые считают это умным использованием капитала в DeFi, другие предупреждают, что чрезмерное кредитное плечо исторически приводило к каскадным ликвидациям во время волатильности.

В любом случае, этот шаг привлек внимание как один из наиболее агрессивных сценариев использования кредитного плеча на ETH за последнее время.

Общая картина

Эта активность подчеркивает, как DeFi позволяет реализовывать сложные финансовые стратегии, ранее доступные только институтам. В то же время, она показывает, как кредитное плечо может усиливать как прибыль, так и убытки.

Пока ETH остается сильным, кит получает выгоду. Но при возвращении волатильности эта позиция может быстро стать событием, влияющим на рынок.