МВФ ожидает возвращения инфляции в Великобритании к целевому уровню по мере ослабления давления со стороны заработных плат

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: МВФ видит возвращение инфляции в Великобритании к целевому уровню при ослаблении давления на заработные платы Оригинальная ссылка: Великобритания, возможно, приближается к поворотному моменту в вопросе инфляции после нескольких лет ценового давления, которое выводило ее из равновесия с другими странами, при этом новые международные прогнозы указывают на охлаждение заработных плат и более мягкий рынок труда как решающие факторы этого изменения.

Инфляция наконец совпадает с показателями других стран

Согласно последним прогнозам Международного валютного фонда, инфляция в Великобритании ожидается снизится до целевого уровня в 2% к концу года. Оценка фонда зависит меньше от цен на энергоносители или глобальных шоков и больше от внутренних условий, особенно от рынка труда, который теряет импульс и ограничивает переговорную силу работников по вопросам оплаты труда.

Ключевые выводы

• МВФ ожидает, что инфляция в Великобритании снизится до 2%, по мере охлаждения роста заработных плат.
• Предполагается, что Великобритания превзойдет основные европейские страны, но отстанет от США и Канады.
• Вероятны снижения ставок, хотя высокий государственный долг остается ключевым риском.

На протяжении большей части последних двух лет Великобритания выделялась среди развитых стран стойким высоким уровнем инфляции. Теперь ожидается, что этот разрыв сократится. МВФ считает, что недавнее ценовое давление, включая регулирование цен, ослабевает, что позволяет инфляции вернуться в соответствие с другими развитыми странами.

Это значительный сдвиг по сравнению с прогнозами фонда всего несколько месяцев назад, когда ожидалось, что инфляция останется выше целевого уровня еще долгое время. Изменение связано скорее с ослаблением роста заработных плат, чем с жесткой политикой ужесточения.

Рост стабилен, Европа отстает

Пока инфляция снижается, профиль роста Великобритании остается относительно сильным по европейским меркам. МВФ ожидает, что Великобритания продолжит расти быстрее, чем Франция, Германия и Италия, сохраняя за собой статус самой быстрорастущей экономики G7 в Европе. Прогнозы роста на 2025 год были немного повышены, в то время как прогноз на 2026 год остался без изменений.

Тем не менее, отставание от Северной Америки ожидается сохраниться. Фонд прогнозирует, что как США, так и Канада продолжат превосходить Великобританию, отчасти благодаря более глубоким и широким инвестициям в искусственный интеллект. Хотя Великобритания получила выгоду от глобальной волны инвестиций в ИИ, МВФ отмечает, что активность остается значительно меньшей по масштабу, чем за Атлантикой.

Глобальная экономика демонстрирует устойчивость

Глядя в целом, МВФ выразил более оптимистичный настрой по поводу мировой экономики, чем ожидали многие. Несмотря на продолжающиеся торговые споры и угрозы тарифов, мировой рост ожидается выше 3% в ближайшие годы.

Снижение процентных ставок и быстрое внедрение технологий, особенно в области ИИ, помогают компенсировать негативное влияние нарушенных торговых потоков. Эта устойчивость создает более стабильную основу для таких стран, как Великобритания, даже несмотря на сохраняющиеся геополитические риски.

С учетом ослабления инфляции МВФ ожидает, что Банк Англии постепенно снизит процентные ставки с текущих уровней. Однако фонд подчеркнул, что политика должна быть осторожной, пока инфляция не будет надежно закреплена на целевом уровне. Со временем ставки в Великобритании, скорее всего, немного опустятся ниже текущих, а не вернутся к сверхнизким уровням прошлого десятилетия.

Оптимизм сдержан долгами

Министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз приветствовала пересмотренный прогноз МВФ, назвав его признаком стабилизации экономических условий. Она указала на недавние меры политики, направленные на снижение расходов домохозяйств, как на доказательство прогресса.

Тем не менее, МВФ сочетает свой оптимизм с предупреждением. Высокий государственный долг оставляет Великобританию уязвимой, если стоимость заимствований снова вырастет. Без надежных планов по восстановлению фискальных резервов фонд предостерегает, что будущие шоки могут привести к росту долгосрочных процентных ставок и оказать давление как на домохозяйства, так и на государственные финансы.

Короче говоря, МВФ считает, что Великобритания наконец-то избавилась от проблемы инфляции, но при этом у страны мало пространства для ошибок в политике, поскольку рост, долг и глобальные риски продолжают сталкиваться.