Золото только что побило очередной рекорд. Рост произошел сразу после новых угроз тарифных пошлин, направленных против европейских стран из-за ситуации с Гренландией. Время, скажем так, выбрано очень удачно, не правда ли?

Вот что привлекло внимание всех: золото завершило 2025 год с ошеломительным ростом на 64%. Это огромный показатель. Но теперь возникает другой вопрос — сможет ли этот бычий тренд продолжаться, или мы наконец-то увидим коррекцию?

Ответ не так однозначен. Торговые напряженности и геополитическая неопределенность обычно выступают в роли движущей силы для драгоценных металлов. Но когда вы уже так сильно выросли, одной только динамики недостаточно для поддержания роста. Вам нужны либо новые катализаторы, либо расширяющийся спрос на активы-убежища.

Что делает это особенно интересным для портфельных стратегов: недавняя динамика золота поднимает классический вопрос о диверсификации. Когда традиционные хеджеры движутся так далеко, остаются ли они эффективными? Или нужно пересматривать подход к балансировке рисков в мире, где политические сюрпризы продолжают менять рыночную динамику?

Фундаментальные факторы, поддерживающие золото, остаются в силе — макроэкономическая неопределенность, валютные колебания и инфляционные опасения. Будет ли это означать продолжение превосходства или фазу консолидации, сильно зависит от того, как именно развернутся торговые переговоры.