Драгоценные металлы снижаются с силой: золото за унцию падает под давлением, серебро следует за ним вниз

Значительное снижение на рынках драгоценных металлов

В четверг утром во время американских торгов цены на золото и серебро показали отрицательную динамику, при этом серебро продемонстрировало особенно заметное снижение. Медвежье движение было вызвано в основном закрытием длинных позиций трейдерами, специализирующимися на фьючерсах с коротким сроком, а также распространённой фиксацией прибыли среди инвесторов. Технически рынок серебра сформировал явно медвежью конфигурацию, вызывая неопределённость среди тех, кто держал длинные позиции по обоим металлам.

Фьючерсы на золото с поставкой в феврале зафиксировали цену 4431,7 доллара за унцию, снизившись на 30,8 доллара. Аналогично, фьючерсы на серебро с поставкой в марте составили 73,83 доллара за унцию, потеряв 3,783 доллара. Эта динамика отражает ситуацию, когда инвесторы внимательно ожидают ежегодного ребалансировки индексов сырья, что может привести к продажам на десятки миллиардов долларов в ближайшие дни.

Давление из-за ребалансировки индексов

По оценкам Citigroup, операции по ребалансировке могут привести к продаже примерно на 6,8 миллиарда долларов фьючерсов на серебро, сопровождаемых аналогичными оттоками в секторе золота. Такие движения обусловлены значительным увеличением веса драгоценных металлов в бенчмарковых индексах сырья. Этот процесс представляет собой серьёзное испытание для участников рынка, пытающихся сохранить свои позиции.

Утверждение, закреплённое в торговле, гласит, что зрелый бычий рынок требует постоянного потока положительных новостей для поддержки. В настоящее время золото за унцию и серебро, похоже, лишены катализаторов, способных обеспечить устойчивое восстановление в краткосрочной перспективе.

Техническая картина и критические уровни

С точки зрения технического анализа, фьючерсы на золото в феврале имеют следующую цель — закрытие выше исторического максимума 4584,00 доллара за унцию. В то время как медведи стремятся опустить цены ниже технического сопротивления в 4284,30 доллара за унцию. Трейдеры внимательно следят за предыдущим сопротивлением в 4475,20 доллара за унцию и психологическим уровнем в 4500,00 долларов, а первый уровень поддержки расположен на 4400,00 долларов, за ним — недельный минимум в 4354,60 доллара за унцию.

Что касается серебра, то фьючерсы на март показывают признаки технической конфигурации двойной вершины с инверсией на дневном графике. Быки стремятся превзойти исторический максимум в 82,67 доллара за унцию, а медведи пытаются спровоцировать закрытие ниже 69,225 доллара за унцию. Первая сопротивляемость находится на уровне 75,00 доллара за унцию, затем — 76,00 долларов, а немедленная поддержка — на уровне 74,00 долларов за унцию.

Макроэкономическая ситуация в США

Данные по занятости в США за декабрь удивили положительно. Согласно Challenger, Gray & Christmas, работодатели объявили о 35 553 увольнениях в декабре, что является самым низким уровнем с июля 2024 года, по сравнению с 71 321 в ноябре. Однако годовая картина менее обнадеживающая: в 2025 году общее число увольнений достигло 1 206 374, что на 58% больше по сравнению с 2024 годом — максимум с 2020 года. Ведущую роль играет государственный сектор с 308 167 сокращениями, а в частном секторе технологический сектор зафиксировал 154 445 увольнений.

Развитие нормативных актов по пошлинам и энергетической политике

Верховный суд США может вскоре вынести решение о законности пошлин, введённых администрацией Трампа. Нижестоящие суды уже постановили, что использование Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года для поддержки масштабных «взаимных» пошлин может превышать конституционные пределы. Если Верховный суд признает эти меры незаконными, правительство США может оказаться вынужденным возместить десятки миллиардов долларов.

В области энергетической политики администрация Трампа объявила о намерении приобрести до 50 миллионов баррелей венесуэльской нефти. Этот шаг станет одним из самых значимых изменений на мировом нефтяном рынке за последние годы, потенциально активируя поставки на американские НПЗ после многолетних санкций. Эта стратегия уже оказала давление на цены на нефть.

Кроме того, Трамп предложил увеличить оборонный бюджет США на 500 миллиардов долларов, доведя его до 1,5 триллионов долларов, а также ввести ограничения на обратный выкуп акций и дивиденды для крупнейших подрядчиков.

Общий фон мировых рынков

Индекс доллара немного укрепился, в то время как цены на нефть остаются около 57,00 долларов за баррель. Доходность десятилетних американских облигаций составляет 4,16%. Эти движения отражают ситуацию, когда инвесторы одновременно оценивают инфляционные ожидания, фискальную политику и глобальную геополитическую обстановку.