Почти 2 миллиарда долларов США в виде опционных контрактов на Bitcoin и Ethereum только что завершились. Что сигнализирует рынок?

Крупное событие произошло сегодня: Bitcoin и Ethereum одновременно зафиксировали истечение примерно 2,2 млрд долларов в виде опционных контрактов на рынке деривативов. Это важный сигнал для трейдеров, готовящихся к возможным рыночным колебаниям в ближайшие дни.

Индекс кредитного плеча снизился до беспрецедентного уровня

Данные рынка показывают интересную картину: Open Interest по Bitcoin резко сократился, достигнув минимальных значений с 2022 года. Этот феномен наблюдается на всех крупных биржах, когда активные инвесторы сокращают позиции с кредитным плечом.

Согласно статистике CryptoQuant, индекс OI за 30 дней заметно снизился. Крупные торговые платформы по всему миру сообщают о схожей тенденции — покупатели с использованием кредитного плеча уходят с рынка.

Bitcoin с трудом преодолеет уровень 90 000 USD

В настоящее время Bitcoin торгуется около 93 000 USD (с изменением -2,24% за 24 часа), но уровень “max pain” установлен на 90 000 USD — там большинство опционов истекает без стоимости.

Выше 90 000 USD покупательская активность остается относительно сильной, поскольку множество опционов колл размещены в диапазоне от 90 000 до 100 000 USD. Это свидетельствует о том, что часть трейдеров по-прежнему оптимистична в отношении роста цены. Однако ниже 85 000 USD есть значительная защита через опционы пут, что отражает опасения по поводу возможного снижения.

Сегодня истекли опционы на Bitcoin на сумму около 1,84 млрд USD, что создает значительное напряжение на рынке.

Ethereum около уровня 3 100 USD — есть ли шанс на рост?

Ethereum сейчас торгуется по цене 3 220 USD (с изменением -3,21% за 24 часа), близко к уровню “max pain” в 3 100 USD. В отличие от этого, покупательская активность по Ethereum оценивается как относительно стабильная, особенно на уровнях выше 3 000 USD.

Закончились примерно 126 000 контрактов опционов на Ethereum с общей стоимостью около 384 миллионов USD. Высокая концентрация колл-опционов на более высоких уровнях показывает, что трейдеры по-прежнему верят в потенциал Ethereum.

Что ожидает рынок после этого события?

Исторически, когда Open Interest резко снижается и достигает исторического минимума, это часто сигнализирует о фазе перераспределения. Ограничения по ценам, связанные с кредитным плечом, снимаются, что дает рынку больше пространства для колебаний.

Этот этап обычно приводит к двум сценариям: во-первых, рынок входит в фазу тихого накопления, когда дилеры корректируют свои защитные позиции. Во-вторых, при возвращении новых капиталов возможно сильное восстановление.

Однако рыночный настрой и макроэкономические факторы (такие как решения по налоговой политике и данные по занятости из США) станут ключевыми для определения направления цен в ближайшее время.

Вопросы, требующие разъяснения

Когда происходят крупные события по истечению опционных контрактов, как обычно реагирует рынок?

После окончания контрактов временные ценовые ограничения снимаются. Дилеры могут быстро скорректировать свои хеджевые позиции, вызывая резкие колебания. Эти изменения обычно длятся от нескольких часов до нескольких дней, в зависимости от рыночного настроя и внешних новостей.

Как уровень “max pain” влияет на цену криптовалют?

Уровень “max pain” — это цена, при которой максимизируется прибыль продавцов опционов, то есть где большинство опционов истекает без стоимости. Рынок склонен тянуться к этим уровням перед истечением, но после события цена может резко двигаться в новом направлении.

Что означает сильное снижение Open Interest для инвесторов?

Резкое снижение Open Interest обычно сигнализирует о ликвидации избыточных позиций с кредитным плечом. Это можно рассматривать как позитивный знак, показывающий, что рынок избавился от части “давления” со стороны продавцов. Такой этап открывает возможности для нового накопления или восстановления цены.