Австралийский доллар снижается по мере укрепления американского доллара; надежды на повышение ставки RBA исчезают

Пара австралийский доллар (AUD/USD) опустилась до 0.6680 в пятницу, что отражает ежедневное снижение на 0.23%. Эта слабость обусловлена двумя противоположными силами: устойчивым долларом США, набирающим обороты благодаря хорошим показателям по занятости, и растущим давлением на австралийский доллар из-за ожиданий мягкой денежно-кредитной политики со стороны Резервного банка Австралии.

Смешанные данные по занятости в США укрепляют привлекательность доллара

Данные по занятости за декабрь, опубликованные Бюро статистики труда, показывают, что рынок труда находится в переходном состоянии. Число новых рабочих мест составило всего 50 000, что ниже прогнозов аналитиков, однако уровень безработицы снизился до 4.4%. Более важно, что динамика заработных плат сохраняется — средняя почасовая оплата выросла на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3.8% в годовом выражении. Это противоречие — более медленный набор сотрудников при сохранении роста заработных плат — говорит о том, что экономика постепенно остывает, несмотря на сохраняющееся давление инфляции.

Рынок интерпретирует это как знак терпеливой политики Федеральной резервной системы. Трейдеры теперь ожидают, что ставки останутся стабильными до января, а вероятность повышения в марте снижается. Такой жесткий пересмотр ожиданий по политике ФРС поддерживает доллар США, поскольку инвесторы предпочитают краткосрочную стабильность агрессивному смягчению. Данные по настроениям потребителей подтверждают эту картину: предварительный индекс доверия Университета Мичиган достиг многомесячных максимумов, сигнализируя о доверии домашних хозяйств несмотря на замедление экономики.

Инфляция в Австралии разочаровала, ослабив аргументы за ужесточение политики RBA

Между тем, данные по индексу потребительских цен Австралии за ноябрь оказались шокирующими для ожиданий повышения ставок. Годовая инфляция замедлилась до 3.4% — более резкое снижение, чем ожидалось. Это событие кардинально изменило ожидания по ставкам; рынки теперь оценивают вероятность повышения в феврале как минимальную со стороны Резервного банка Австралии.

Различия очевидны: в то время как комментарии ФРС подчеркивают необходимость контроля инфляции, данные по Австралии указывают на возможность политики смягчения. Эта асимметрия создает препятствия для укрепления австралийского доллара по отношению к доллару США.

Перспективы: структурные препятствия сохраняются

Пока рынки считают, что Федеральная резервная система действует осторожно, но твердо, а Резервный банк Австралии становится все более мягким, пара AUD/USD будет испытывать давление на понижение. Фундаментальные факторы указывают на сохранение слабости австралийского доллара по отношению к своему американскому аналогу до тех пор, пока экономические сценарии не изменятся.