Американский фондовый рынок достиг исторического уровня риска: кредитное плечо значительно превысило эпоху интернет-бумов

Согласно недавнему отчету, финансовая ситуация на американской бирже вызывает тревожные сигналы предупреждения. Данные от 21 декабря показывают, что кредитное плечо — сумма, которую инвесторы занимают у брокеров для расширения позиций — достигла 1,21 трлн долларов США, установив новый рекорд. Более того, за 7 месяцев этот показатель вырос на 364 миллиарда долларов, что соответствует росту на 43%.

С учетом инфляционной корректировки, кредитное плечо все еще увеличилось на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что свидетельствует о беспрецедентном уровне использования финансового рычага. Только в ноябре оно выросло на 30 миллиардов долларов, отражая крайнюю спекулятивную настройку рынка.

Самым тревожным индикатором является соотношение между кредитным плечом и денежной массой M2, которое уже превысило 5.5%, достигнув рекордного уровня с 2007 года. Это не только значительно превышает пик во время финансового кризиса 2007-2008 годов, но и превосходит уровень пузыря доткомов 2000 года — периода, когда финансовая система пережила тяжелые потрясения.

Чтобы понять это лучше, кредитное плечо — это инструмент, позволяющий инвесторам увеличивать покупательную способность при ограниченных собственных средствах. Заимствуя у брокеров, трейдеры могут получать значительно более высокую прибыль. Однако одновременно риск также увеличивается пропорционально. Когда рынок внезапно меняет направление, инвесторы с высоким уровнем заемных средств сталкиваются с ужасными потерями, которые могут превысить их первоначальные вложения.

Текущий уровень денежной массы M2 не увеличивается в соответствии с кредитным плечом, что создает опасную разрыв. Эта ситуация напоминает самые темные моменты в истории фондового рынка, когда инвесторы теряли контроль, а финансовая система находилась на грани краха. В настоящее время, при уровне рычага, превышающем все предыдущие рекорды, рынок висит на очень тонкой нити.