Доходность 5-летних государственных облигаций Японии только что выросла еще на 3,5 базисных пункта и сейчас составляет 1,675%. Этот продолжающийся рост доходности JGB стоит внимательно наблюдать — он сигнализирует о смене ожиданий относительно японской денежно-кредитной политики и имеет реальные последствия для потоков капитала в глобальных рисковых активах, включая рынки криптовалют.

Когда доходность JGB растет, это обычно означает, что инвесторы пересматривают ожидания инфляции или ожидают ужесточения политики в будущем. Такое движение кривой доходности часто вызывает цепную реакцию: по мере того, как традиционные облигации-убежища становятся более привлекательными, часть ликвидности уходит из более рискованных классов активов. Общий вывод? Рынки проводят перекалибровку, и всем, кто серьезно относится к позиционированию портфеля, стоит внимательно следить за этими макро-сигналами.