Рыночные оценки становятся все более интересными. Коэффициент цена-прибыль Nasdaq 100 действительно сократился до 27x, в то время как более широкий индекс S&P 500 находится на уровне 22x. Между тем, индексы с равной весовой нагрузкой рассказывают другую историю — RSP и MDY торгуются по 17x прибыли. Это расхождение между оценками мегакапов и равновесных индексов подчеркивает важную динамику: концентрация производительности в мегакэп-технологиях создает разрыв в относительной оценке. Для инвесторов, отслеживающих рыночные циклы, эти мультиплицируют указывают на разные точки входа в зависимости от ваших предпочтений по экспозиции.