【Более 1 миллиарда долларов из крипто-ETF — и биткойн приближается к 90 000 долларов? Какие скрытые силы поддерживают рынок】

Биткойн (BTC) по-прежнему демонстрирует сильное сопротивление. 30 декабря на Coinbase US цена достигла 89 340 долларов, и, повторяя покупки на откатах в районе середины 86 000 долларов, растет ожидание пробоя 90 000 долларов до 2026 года.

С другой стороны, из американского ETF на криптоактивы за декабрь было выведено около 1,886 миллиарда долларов. За последние 8 дней (с 18 по 30 декабря) было изъято примерно 1,1299 миллиарда долларов, что свидетельствует о волне корректировки портфелей, связанной с налоговой стратегией в конце года.

Кто покупает, чтобы противостоять оттоку ETF

Обычно такой масштабный отток средств из ETF должен значительно снизить цену. Но реальность иная. Причина — внутрирыночная ротация средств.

Данные показывают, что в условиях избегания рисков инвесторы быстро переводят средства из альткоинов в биткойн. Доминирование биткойна вырос с 58,50% 26 ноября до 59,66% на момент написания. Доля рыночной капитализации биткойна в общем рынке криптоактивов стабильно увеличивается, а в периоды низкой ликвидности в конце года происходит концентрация средств в более надежных активах.

Во второй половине декабря покупки на уровне середины 86 000 долларов повторялись неоднократно. Это не случайность — свидетельство того, что институциональные инвесторы и частные трейдеры последовательно поддерживают низкие уровни.

Устойчивость за счет физического спроса

Анализ деривативного рынка подтверждает природу текущего ценового отката. Согласно данным Coinglass, к 30 декабря объем торгов снизился на 30,59%, до 66,34 миллиарда долларов, а открытые позиции — на 1,85%, до 56,6 миллиарда долларов. Объем опционных контрактов упал на 35,46%, до 2,24 миллиарда долларов.

Это свидетельство процесса устранения спекулятивного избыточного кредитного плеча, что в целом говорит о оздоровлении рынка. Коэффициент лонгов к шортам вернулся к уровню 0,99, что почти нейтрально, и указывает на ликвидацию позиций с преобладанием медвежьих настроений, которые сохранялись несколько дней.

Важно отметить, что при резком снижении объема торгов запасы позиций сокращаются ограниченно. Это говорит о том, что новые избыточные кредиты не накапливаются, а рост цен поддерживается физическим спросом. Рост за счет заемных средств легко может развернуться при изменении условий финансирования, тогда как постепенное повышение за счет физического спроса более устойчиво. Особенно в условиях роста доминирования биткойна эта тенденция усиливается.

Переломный момент перед 2026 годом

Если цена удержится в районе середины 88 000 долларов и четко пробьет 90 000 долларов, это вызовет значительные изменения в настроениях инвесторов перед 2026 годом. Усилится давление на пересмотр позиций, и средства, ожидавшие более выгодных условий, могут начать активно входить на рынок.

Однако отток средств из крипто ETF остается важным риском. Если произойдет дополнительный крупный отток после максимального однодневного вывода 26 декабря, попытки преодолеть 90 000 долларов могут оказаться под угрозой. Пока волна налоговой корректировки в конце года полностью не уляжется, неопределенность на рынке сохраняется.