Токен управления: ключ к децентрализованной власти

В ходе децентрализации криптовалюты, что такое токен управления — вопрос, который всё чаще задают инвесторы. Суть токена управления играет ключевую роль в предоставлении сообществу права принимать решения о будущем протоколов. От блокчейн-игр до децентрализованных автономных организаций (DAO), от децентрализованных бирж до платформ децентрализованных финансов, токен управления стал незаменимым инструментом для построения систем, действительно управляемых сообществом.

Путешествие от основ к особенностям: история токенов управления

Bitcoin и ранняя эпоха криптовалют

Bitcoin — первая криптовалюта, которая в основном функционирует как utility-токен для поддержки peer-to-peer транзакций. Однако, у него ещё не было чётко сформированной механики децентрализованного управления. Значительный сдвиг произошёл в 2014 году с запуском Ethereum, открыв новую эру для блокчейн-технологий.

Ethereum — это не только платформа для транзакций, но и позволяет владельцам токенов Ethereum становиться носителями права голоса. Они могут предлагать улучшения системы, создавая основу для современных DAO.

DAO: Первый эксперимент децентрализованного управления

DAO считается первой попыткой создать полностью децентрализованную структуру управления. Этот проект был запущен 30 апреля 2016 года на базе Ethereum и получил финансирование через ICO от сообщества. Однако, DAO столкнулся с историческим инцидентом: в коде были обнаружены уязвимости, которые были использованы злоумышленниками, что привело к потере 150 миллионов долларов.

Интересно, что финальный трофей злоумышленников оценивался всего в 8,5 миллиона долларов благодаря решению разделить цепочку Ethereum. Этот инцидент стал важным уроком для блокчейн-сообщества о важности безопасности в системах управления.

MakerDAO: Успех токена MKR

MakerDAO стал важной вехой в истории токенов управления. Запущенный в 2017 году, токен MKR позволяет держателям принимать решения по важным вопросам, связанным со стабильной монетой DAI, обеспеченной криптовалютой.

Эта модель показала свою эффективность: по мере широкого использования DAI, стоимость MKR также росла, поскольку всё больше людей интересовались управлением протоколом. Право голоса стало важнейшей функцией MKR, доказывая, что токен управления может реально приносить ценность его держателям.

Механизм работы токенов управления

Основные принципы

Обладание токеном управления, будь то через покупку или распределение, даёт пользователю право голосовать пропорционально количеству токенов. Большинство децентрализованных проектов тщательно проектируют эту систему для обеспечения справедливости.

Держатели токенов управления имеют прямую долю в успехе протокола, подобно акционерам в традиционных компаниях. Они также несут риски, если решения окажутся неудачными, поэтому обычно тщательно взвешивают свои голоса.

Процесс голосования в блокчейне

Голосование осуществляется на блокчейне с помощью узлов, которые ставят “за” или “против”. Разработчики проекта определяют и обновляют параметры голосования в цепочке, что предотвращает манипуляции со стороны любой стороны.

Некоторые проекты используют дополнительные критерии, чтобы предотвратить “китовые” покупки больших объёмов токенов для манипуляции решениями. Например, Optimism требует, чтобы пользователи держали определённое количество OP на протяжении всего процесса голосования, чтобы иметь право участвовать.

Виды решений, подлежащих голосованию

Типы решений зависят от характера протокола:

• Stablecoin, такие как MakerDAO, голосуют за устранение рисков и повышение стабильности
• Платформы децентрализованных обменов голосуют за изменение комиссий для увеличения ликвидности
• Распределение бюджета по различным категориям для обеспечения устойчивого роста

Классификация управления: на цепочке и вне цепочки

Вне цепочки (Off-Chain)

В этой модели ключевые группы обычно переводят решения в код и обновляют его, а затем публикуют для рассмотрения сообществом. Ethereum — яркий пример, использующий предложения улучшений Ethereum (EIP), которые обсуждаются разработчиками через социальные каналы.

Хотя любой может предложить инициативу, обычно требуется базовое понимание проекта для внесения предложений.

Управление в цепочке (On-Chain)

Эта модель проще, поскольку перевод решений в код происходит автоматически. Параметры кодируются в цепочке до начала голосования, а после его завершения большинство голосов автоматически реализуются в сети.

Разработчики обычно тестируют параметры на тестовой сети перед официальным голосованием, чтобы обеспечить абсолютную безопасность.

Токены управления и другие виды токенов

Основные различия

Токен управления даёт право голоса его владельцу, тогда как utility-токен в основном используется для оплаты или доступа к услугам. Однако границы между ними часто размыты, поскольку многие децентрализованные протоколы предоставляют обе функции.

Например, Curve награждает пользователей токенами CRV за активность и приверженность платформе. Аналогично, SUSHI и UNI предоставляют награды за стекинг на основе уровня вовлечённости.

Ценность токенов управления

Токены управления имеют реальную ценность, которая зависит от качества предоставляемых услуг или решений проекта. Когда протокол развивается успешно, его токен управления также растёт в цене.

Преимущества токенов управления

Стимулирование настоящей децентрализации

Токены управления позволяют разработчикам создавать действительно децентрализованные версии крупных организаций. Они способствуют разнообразию мнений, прогрессу и инклюзивности в протоколах DeFi.

Формирование сильных сообществ

Выпуск и распределение прав управления создали одни из самых больших сообществ в истории DeFi. Количество владельцев UNI, CRV и MKR значительно выросло благодаря функциям управления, которые предоставляют платформы.

Проблемы и ограничения

Проблема китов

Самая большая проблема токенов управления — существование организованных китов. Богатые участники могут покупать большие объёмы токенов для продвижения решений, выгодных им, что противоречит идеалам децентрализации.

Хотя полностью предотвратить это сложно, проекты начали внедрять функции, препятствующие китам, как часть общего кода.

Вопрос ответственности

Некоторые DAO управляются анонимными или полуанонимными группами, что усложняет возложение ответственности при неудачах проекта. Это фундаментальная проблема, которую необходимо решать в будущем.

Будущее токенов управления

Эволюция DAO и правовая база

Когда глобальный интерес смещается к созданию лучшего мира, крупные корпорации постепенно превращаются в DAO. Следующий шаг — создание жизнеспособной правовой основы для таких организаций.

На данный момент только штат Вайоминг в США регулирует деятельность DAO как ООО. Расширение этого регулирования на другие страны создаст благоприятные условия для развития токенов управления.

Метавселенная и реальный мир

Расширение виртуальной реальности в реальный мир ускорит спрос на токены управления. Эти токены могут использоваться для управления целыми виртуальными городами и даже регионами в метавселенной.

Многие считают, что будущее — это города, гармонично объединяющие физический и виртуальный миры. Токены управления станут важнейшим инструментом для управления такими организациями, стимулируя политическое участие и прокладывая путь к справедливому управлению.

Технические решения будущего

Недавние проекты DeFi исследуют новые способы решения проблем, связанных с токенами управления. Функции предотвращения китов уже встроены в общий код, чтобы препятствовать накоплению токенов, противоречащему идеалам децентрализации.

Для обеспечения ответственности большинство блокчейн-проектов также разрабатывают методы доказательства приверженности в цепочке. Внедряются более точные алгоритмы для ранних доказательств приверженности.

Часто задаваемые вопросы о токенах управления

Особенности хорошего токена управления

Токен управления считается “хорошим”, когда его создатели — настоящие профессионалы, и проект, а также токен выпускаются согласно токеномике, изложенной в официальной белой книге. Прозрачность и соблюдение дорожной карты — признаки качественного токена управления.

Имеет ли токен управления реальную ценность?

Да, токен управления обладает реальной ценностью. Эта ценность зависит от качества предоставляемых услуг или решений проекта, а также от устойчивости сообщества и решений по управлению.

Является ли Cardano токеном управления?

Нет, Cardano не является токеном управления по традиционной модели, поскольку его предложения находятся вне цепочки и управляются академическими исследователями, а не владельцами токенов.

Заключение: Что такое токен управления — вопрос, который уже не удивляет тех, кто интересуется DeFi и блокчейном. Они представляют собой важный шаг в создании действительно управляемых сообществ, хотя на пути впереди ещё много вызовов, которые предстоит преодолеть.