Анализ золота: сможет ли желтый металл продолжить рост на фоне силы доллара? - 9 января 2026

Производительность золота за сегодняшний день

Рынки золота демонстрировали колебания в ходе торгов в пятницу, сталкиваясь с многогранным давлением. Цена спот снизилась примерно на 0,2%, достигнув уровня 4 469 долларов за унцию в 05:36 по Гринвичу, в то время как фьючерсы на февраль немного выросли и торгуются около 4 477 долларов.

Несмотря на это небольшое снижение, золото сохранило недельную прибыль более 3%, что отражает продолжающийся основной спрос на металл как средство хеджирования. Однако рынки ожидают сегодня данные по американской внеотраслевой занятости, которые являются ключевым моментом для оценки курса монетарной политики США в ближайшем будущем.

Доллар США усиливает давление на цены

Доллар США продолжает расти по отношению к корзине основных валют, извлекая выгоду из неопределенной политической ситуации. Инвесторы ожидают возможное решение Верховного суда США относительно полномочий президента вводить таможенные пошлины, что повысило спрос на доллар как безопасную гавань в условиях неопределенности.

Эта сила в пересечении валют — когда доллар растет по отношению к другим валютам — делает золото и другие активы, номинированные в долларах, более дорогими для международных покупателей. Это оказывает давление на краткосрочный спрос и глобальную покупательскую способность металла, даже несмотря на фундаментальную поддержку роста цен.

Заявления ФРС и их влияние на прогнозы

Заявление председателя Федеральной резервной системы Стивена Мюррей о возможном снижении процентных ставок на 150 базисных пунктов в 2026 году вызвало волну переоценки рынков. Это предполагает, что золото, не приносящее дохода, станет более привлекательным по мере снижения альтернативных издержек его владения.

Однако смешанные сообщения других членов ФРС внесли неопределенность. Инвесторы сейчас оценивают различные сценарии вместо того, чтобы полагаться на однозначные указания, что ведет к большей волатильности и выборочным движениям в золоте.

Рост экономики США снижает привлекательность хеджирования

Агентство Fitch повысило свои прогнозы по росту ВВП США, подчеркнув устойчивость экономики несмотря на некоторые слабости на рынке труда. Согласно новым оценкам, ожидается более сильный экономический рост по сравнению с предыдущими прогнозами, с ростом инфляции, связанной с возможными последствиями пошлин.

Эта относительно улучшенная экономическая картина уменьшает необходимость в безопасных активах. Иными словами, если экономика здорова, спрос на хеджирование естественным образом снижается, делая стратегии инвесторов в отношении золота более избирательными и сосредоточенными на политических и монетарных факторах, а не на чисто экономических опасениях.

Глобальные геополитические напряженности поддерживают спрос

В то же время, геополитические риски остаются высокими. Продолжающиеся напряженности в Южно-Китайском море, а также политические конфликты на Ближнем Востоке и в нефтедобывающих регионах усиливают спрос на безопасные активы. Институциональные инвесторы склонны увеличивать свои позиции в золоте как средство защиты от потенциальных рисков.

Эта сложная геополитическая обстановка создает прочную основу для цен на среднесрочную и долгосрочную перспективу, частично объясняя продолжающийся рост золота в последние недели несмотря на ежедневные технические давления.

Ожидаемые события, которые повлияют на рынки

Отчет по занятости в США:
Сегодня публикуются данные по занятости за декабрь 2025 года — основной индикатор состояния рынка труда США. Любой негативный сюрприз может усилить ожидания снижения ставок и поддержать золото, в то время как сильные данные могут продлить период высоких ставок.

Выступление члена ФРС Тома Баркина:
Баркин выступит позже в течение дня, и его заявления могут прояснить направление будущей монетарной политики. Любые сигналы в пользу дальнейшего смягчения поддержат золото, а любые комментарии о ужесточении окажут давление на цены.

Индекс потребительских ожиданий:
Этот индекс отражает уровень доверия американских семей к экономике. Снижение доверия обычно стимулирует спрос на золото, тогда как высокая уверенность может снизить интерес к нему.

Технический анализ и текущие тенденции

Сейчас золото пытается выйти из явной коррекционной волны после неудачи удержать сильный восходящий импульс. Снижение цены к диапазону 4 430 — 4 420 долларов отражает повторное тестирование спроса инвесторов вблизи уровней консолидации.

Прорыв предыдущего диапазона между 4 455 и 4 491 долларом — это естественная фиксация покупательного импульса, а не изменение основного тренда. Пока цена торгуется ниже 4 491,95 долларов, сценарий ускорения вверх остается отложенным, однако общий тренд на более крупных таймфреймах остается восходящим.

Текущие индикаторы импульса

Индикатор MACD:
Движется в нисходящем тренде с негативным пересечением выше нулевой линии, подтверждая переход рынка от фазы накопления импульса к фазе краткосрочной фиксации, без признаков разворота среднего тренда.

Индикатор RSI:
Торгуется в диапазоне 50-60, что является нейтральной зоной, отражая продолжение распродажи давления, без достижения уровней перепроданности.

Важные уровни поддержки и сопротивления

Уровни сопротивления:

• 4 570 долларов
• 4 640 долларов
• 4 700 долларов

Уровни поддержки:

• 4 370 долларов
• 4 290 долларов
• 4 220 долларов

Прогноз цен на ближайшие дни

Рынок золота в настоящее время балансирует между краткосрочным давлением и среднесрочными факторами роста. Инвесторы следят за данными по занятости для оценки курса ставок, что сохраняет спрос на хеджирование несмотря на волатильность.

Банк HSBC прогнозирует, что золото достигнет уровня 5 000 долларов за унцию в первой половине 2026 года, обусловленного геополитическими рисками и ростом мирового долга. Однако средний годовой прогноз банка снижен до 4 587 долларов за унцию, с ожидаемым диапазоном от 3 950 до 5 050 долларов в течение года.

Крупные институты, такие как Morgan Stanley и UBS, ожидают, что золото сохранит высокие уровни торгов, с возможностью достижения сопротивлений около 4 800 долларов в последнем квартале года, при условии продолжения фундаментальной поддержки.

Рекомендуемая стратегия торговли

В условиях этой сложной ситуации предпочтительно осуществлять избирательные покупки в сильных зонах поддержки — на уровне 4 370-4 290 долларов, с жестким управлением рисками и при сохранении общего восходящего тренда.

Продажа должна быть тактической и краткосрочной, только при слабых откатах ниже сопротивлений, до тех пор, пока цена не восстановит уверенность выше 4 491,95 долларов и не подтвердит возвращение сильного восходящего импульса.