#比特币价格走势 看到Saylor又在发Tracker信息，这一套动作我已经看过太多次了。2013年我就开始追踪机构进场的信号，那时候还没人把比特币当成资产配置。现在不同了——从MicroStrategy的671268枚BTC持仓，到灰度预计明年上半年创新高，整个逻辑链条已经很清晰。

这让我想起2016年减半周期，当时机构还在观望，散户是主力。十年过去，游戏规则彻底改变了。政府债务高企、通胀预期不消退，资产荒的压力迫使机构非得找出路。比特币从"风险资产"变成了"价值储存"，这个认知的转变比价格上涨本身意义更大。

灰度的报告指出监管明确化是催化剂，我对此有保留意见。不是因为监管不重要，而是真正的推动力还是供需失衡。每次机构增持都在不断锁定流动性，这种现象在历史上总是预示着价格的质变。2020年底到2021年初的那波涨势，回头看就是机构悄悄布局完成后的结果。

明年上半年创新高的判断我倾向相信，但要警惕的是——每个周期的顶部都伴随着极端情绪。现在的增持声势远不如2021年年初那么张扬，这反而让我觉得更踏实。历史告诉我，最大的机会往往隐藏在看似平常的积累中。