Кривая процентных ставок ФРС меняется в связи с данными по занятости, сигнализирующими о силе рынка труда

Ожидания рынка относительно действий Федеральной резервной системы США резко изменились после недавних данных по занятости. Данные от ChainCatcher показывают, что улучшение ситуации с безработицей изменило позицию политиков Федеральной резервной системы по поводу возможных корректировок процентных ставок, запланированных на январь.

Что изменилось в прогнозе по ставкам?

Производные по процентным ставкам сейчас оценивают практически нулевую вероятность скорого снижения ставки ФРС в следующем месяце. Это значительная переоценка по сравнению с ранее существовавшим консенсусом рынка, сигнализирующая о том, что более мягкие условия на рынке труда больше не поддерживают необходимость смягчения монетарной политики.

Связь между данными по занятости и решениями по политике

Связь между показателями занятости и решениями по ставкам ФРС остается фундаментальной для динамики рынка. Когда уровень безработицы снижается — что указывает на устойчивое создание рабочих мест и устойчивость рынка труда — представители центрального банка обычно занимают более осторожную позицию по поводу снижения ставок. Недавний положительный сюрприз в данных по занятости, похоже, дал политикам основание оставить текущую позицию по ставкам, а не идти на их снижение.

Последствия для рынка

Трейдеры, отслеживающие политику ФРС США, должны учитывать этот сдвиг в оценках вероятностей. Прогнозы, заложенные в контракты свопов по процентным ставкам, служат индикатором ожиданий институтов в реальном времени, и текущие цены указывают на то, что сценарий снижения ставки в январе фактически исчез из краткосрочных прогнозов.

Это развитие событий подчеркивает, насколько быстро макроэкономические данные могут менять ожидания по монетарной политике в реальном времени.