Инвестиции Tether в Ledn оценивают кредитора, ориентированного на биткоин, в $500 миллионов

Последний шаг Ledn по привлечению финансирования привлёк новое внимание после того, как крупное вложение в Tether тихо оценило крипто-кредитора в полмиллиарда долларов.

Tether поддерживает Ledn многомиллионной сделкой

Эмитент стейблкоинов Tether инвестировал от $40 миллионов до $50 миллионов в Ledn в ноябре, согласно источнику, знакомому с сделкой. Сделка оценивала кредитора, который предлагает кредиты под залог биткоинов и услуги в фиате и стейблкоинах, примерно в $500 миллионов. Однако, когда компании объявили о «стратегическом инвестировании» в то время, они не раскрыли финансовые условия.

Диапазон цен и оценка были раскрыты человеком, обладающим информацией по этому вопросу, который попросил остаться анонимным, поскольку информация является конфиденциальной. Более того, ни Ledn, ни Tether не ответили на запросы о комментариях к моменту публикации, оставляя стратегическую мотивацию для интерпретации на основе более широких действий компаний.

Поворот Ledn к биткоину и бизнес-модель

Инвестиция даёт Tether долю в компании, предоставляющей финансовые услуги в области криптовалют, основанной на доходных и кредитных продуктах. Ledn позволяет частным лицам и институтам зарабатывать проценты, брать кредиты под залог и управлять своими цифровыми активами, с особым акцентом на Bitcoin. В мае 2023 года компания, зарегистрированная на Каймановых островах, заявила о переходе к модели, ориентированной только на биткоин, чтобы упростить свой ассортимент продуктов и сосредоточиться на основном направлении.

Тем не менее, новая поддержка фактически превращает сделку в ноябре в значительный раунд финансирования Ledn, возглавляемый одним из самых прибыльных эмитентов в секторе. Оценка также подчеркивает продолжающийся интерес инвесторов к инфраструктуре, поддерживающей обеспеченное кредитование и генерацию дохода на рынке, который всё ещё восстанавливается после последнего цикла крипто-кредитования.

Прибыль Tether и расширение сделок

Tether, эмитент стейблкоина USDT, стабильно увеличивает свои сделки по слияниям и поглощениям и стратегические соглашения под руководством CEO Паоло Ардойно, который занял пост в 2023 году. Компания получает значительную прибыль на казначейских облигациях США, которые она держит для поддержки своего долларового токена, являющегося крупнейшим стейблкоином по рыночной капитализации. В октябре 2023 года она отчиталась о прибыли за девять месяцев в размере $10 миллиардов, что дает ей достаточные ресурсы для новых предприятий.

Более того, эта сделка вписывается в более широкую волну инвестиций эмитентов стейблкоинов, связывающих традиционные доходы от фиксированного дохода с проектами в области криптовалют и финтеха с более высоким ростом. Поддерживая кредитора, специализирующегося на заимствованиях под залог биткоинов и стратегиях получения дохода, Tether углубляет свою экспозицию на цепочке финансовых услуг без прямого управления этими бизнесами.

Помимо криптовалют: сделки Adecoagro и Juventus

Недавние приобретения Tether не ограничиваются цифровыми активами. В прошлом году компания получила контроль над Adecoagro, агробизнес-группой, которая управляет сахарными заводами, рисовыми фермами, молочными хозяйствами и объектами возобновляемой энергетики в Бразилии, Аргентине и Уругвае. Приобретение контроля над Adecoagro стало заметным шагом в диверсификации в реальную экономику.

В европейском спорте Tether также приобрела 10% долю в итальянском футбольном клубе Juventus. Однако её попытка приобрести контрольный пакет Exor в 65,4% была отклонена, оставив компании миноритарную долю в Juventus. Эти шаги показывают, как эмитент использует избыточные средства для инвестиций в активы, далекие от основной деятельности по стейблкоинам.

Стратегия казначейства биткоинов и накопление

Компания начала 2026 года с добавления 8 888,88 BTC в свой казначейский фонд в рамках плана распределения прибыли за четвертый квартал. Покупка, стоимостью около $780 миллионов по текущим ценам, подчеркивает политику, действующую с 2023 года. В рамках этой политики Tether выделяет до 15% своих реализованных квартальных операционных прибылей на покупку биткоинов, превращая их в систематического покупателя, а не просто спекулятивного трейдера.

Этот структурированный подход к накоплению биткоинов тихо сделал компанию одним из крупнейших корпоративных держателей этого актива. Более того, тот же механизм прибыли, который финансирует покупки BTC, теперь поддерживает доли в капитале и стратегические партнерства в различных отраслях — от крипто-кредитования до сельского хозяйства и спортивных развлечений.

Стратегическая мотивация и консультации

В рамках этого более широкого контекста последняя инвестиция Tether в Ledn выглядит как ещё один шаг в создании экосистемы вокруг финансовых активов в цифровой сфере. Опираясь на свои резервы в казначейских облигациях и биткоинах, а также поддерживая кредиторов и операционные компании, Tether расширяет своё влияние на нескольких уровнях рынка.

FT Partners выступили финансовыми советниками Ledn по стратегической инвестиции от Tether. В целом, нераскрытая сделка в ноябре на оценке $500 миллионов добавляет ключевую платформу крипто-кредитования в растущий портфель стратегических активов эмитента стейблкоинов.