Что означает начисление процентов на баланс цифрового юаня?

Автор: MaoSphere

31 декабря 2025 года шесть государственных банков опубликовали сообщение о том, что с 1 января 2026 года для клиентов будет открываться в указанных банках цифровой юань с реальной идентификацией, а остатки на цифровых юань-кошельках будут начислять проценты по ставке, соответствующей их текущей депозитной ставке, с правилами начисления, аналогичными текущим депозитам. Это означает, что часть средств в цифровых юань-кошельках перейдет от «ранее безпроцентной наличности (M0)» к «процентным вкладам (M1)», являющимся обязательствами банка.

Многие друзья сначала удивляются: «Разве цифровой юань не является цифровой формой наличных? Наличные никогда не платили проценты, как теперь это возможно?» За этим вопросом скрывается важное изменение: когда средства управляются банком как вклад и по ним начисляются проценты, в бухгалтерском и юридическом смысле они перестают быть просто «цифровой формой наличных» и переходят в раздел обязательств банка, становясь частью депозитов. Такое преобразование означает изменение базовой концепции цифрового юаня, а именно — в рамках определенных типов кошельков, операционных организаций и условий появляется путь «депозитизации». Чтобы понять это, необходимо рассматривать юридическую позицию, дизайн операционной системы, уровни кошельков, статистические показатели валюты, отношения активов и обязательств банка, а также систему страхования вкладов.

Народный банк Китая в «Белой книге о прогрессе разработки цифрового юаня» (июль 2021 года) ясно обозначил «точку отсчета» цифрового юаня: он выпускается «Центробанком», использует «двухуровневую модель», подчеркивает «контролируемую анонимность», и самое главное — «придерживается позиции M0, не начисляя проценты». Эта принципиальная позиция очень проста: цифровой юань — это розничная центральная банковская цифровая валюта, предназначенная для удовлетворения внутренних потребностей в розничных платежах, поддерживая стабильность финансовой системы и избегая сильных потрясений на обязательственной стороне банков. Исходя из этого, если «баланс цифрового юаня с реальной идентификацией» начнет начислять проценты, он перестанет быть «чистой цифровой наличностью (M0)» и перейдет в раздел активов и обязательств банка, образуя депозит.

Чтобы понять это изменение, можно обратиться к нескольким документам в области законодательства и политики.

Первый — проект «Закона о Народном банке Китая (проект поправок, публичное обсуждение)» (октябрь 2020 года), в котором четко указано: юань включает как материальные, так и цифровые формы, и цифровой юань является законной валютой.

Второй — «Положение о страховании вкладов» (Постановление Государственного совета № 660, с 1 мая 2015 года), в котором ясно указано: охват страхования вкладов и максимальный лимит выплаты — для всех застрахованных вкладов одного вкладчика в одном банке сумма не превышает 500 000 юаней. Этот документ — базовое право для определения, какие средства пользуются страхованием вкладов. Наличные не считаются вкладом и не покрываются страхованием; в то время как банковские вклады (текущие, срочные и т. д.) — покрываются. В случае цифрового юаня, какая часть будет покрываться страхованием вкладов, зависит от того, как она обрабатывается в банке. Если банк начисляет проценты на определенный тип баланса кошелька с реальной идентификацией и включает его в баланс как вклад, то эта часть средств должна подпадать под систему страхования вкладов; если баланс кошелька остается в форме цифровых наличных и не начисляет проценты, он остается в статусе законной валюты, а его безопасность обеспечивается юридическим статусом и доверием к Центробанку.

Понимание «начисления процентов на остаток» в макроэкономическом контексте связано с тремя уровнями статистики валюты. M0 — это наличные в обращении, и в белой книге цифровой юань позиционируется как M0; M1 — узкая денежная масса, обычно равна M0 плюс корпоративные текущие счета и т. д., отражая «деньги, которыми предприятия могут расплатиться мгновенно». В нашей статистике также учитываются корректировки по резервам у небанковских платежных организаций, что влияет на структуру M1; M2 — широкая денежная масса, которая включает M1 плюс срочные вклады и другие инструменты, создаваемые кредитной системой. Переход от «наличных (M0)» к «текущим вкладам (M1)» — это качественное преобразование: наличные в статистике не считаются вкладом, и банки не обязаны платить по ним проценты; текущие вклады — обязательство банка, по которому он платит проценты и использует их для кредитования или покупки ценных бумаг. Следовательно, если баланс кошелька с реальной идентификацией начисляет проценты и включается в баланс как вклад, он перестает быть просто цифровой формой наличных и становится частью управления активами и обязательствами банка, а также кредитного создания.

Баланс банка — это зеркало. Клиенты кладут деньги в банк, и банк формирует «обязательства по вкладам»; в то же время, на активной стороне банка выдаются кредиты, покупаются государственные облигации, вносятся обязательные резервы, проводятся межбанковские операции — все это приносит доход за счет разницы в процентах и посреднических услуг. Механизм кредитного создания несложен: при условии нормы обязательных резервов 10%, в идеальных условиях (без учета потерь наличных, сверхнормативных резервов, недостаточного спроса на кредиты и т. д.) теоретический мультипликатор депозитов равен 1/норма резервов, то есть 10. В реальности спрос на кредиты, риск-аппетит, достаточность капитала, регуляторные требования и экономический цикл влияют на фактический денежный мультипликатор. В рамках «начисления процентов на остаток» это может дать банкам более стабильный источник обязательств с меньшими затратами, что увеличит их кредитные возможности. Однако, сможет ли эта возможность реально реализоваться в масштабных кредитах и инвестициях — зависит от макроэкономической ситуации, регуляторной политики и рыночного спроса.

Классификация кошельков и уровень их идентификации — это «шкала» в микромасштабе цифрового юаня. Обобщенно:

Ⅰ тип кошелька (сильная идентификация)

Требования к верификации: необходимо личное посещение банка для подписания, проверка личности, привязка банковского счета, максимальная степень идентификации.

Лимиты: отсутствуют ограничения по сумме транзакций и количеству операций — это единственный тип кошелька без лимитов.

Применение: крупные операции для предприятий, частые крупные переводы и платежи для физических лиц, требующие неограниченных лимитов.

Ⅱ тип кошелька (относительно сильная идентификация)

Требования: возможна онлайн-верификация, привязка банковского счета, прохождение биометрической аутентификации (лицо и т. д.).

Лимиты: суточный лимит по транзакциям достаточно высокий (подтверждено операторами, обычно значительно выше, чем у типов Ⅲ и Ⅳ), подходит для большинства ежедневных платежей.

Применение: повседневные платежи и переводы физических лиц, баланс между удобством и лимитами — один из популярных вариантов для частных пользователей.

Ⅲ тип кошелька (базовая идентификация)

Требования: подтверждение по номеру телефона и паспортным данным, без привязки банковского счета, средний уровень идентификации.

Лимиты: суточный лимит по транзакциям и лимит остатка ниже, чем у типа Ⅱ, подходит для мелких розничных платежей.

Применение: покупки в магазинах, оплата проезда, доставка еды — для мелких и частых операций.

Ⅳ тип кошелька (слабая идентификация / анонимный)

Требования: только регистрация по номеру телефона, без предоставления паспортных данных, минимальный уровень идентификации; поддержка регистрации по иностранным номерам и привязки внешних карт, так называемый «туристический кошелек».

Лимиты: минимальные по суточным транзакциям и остаткам, предназначен для небольших платежей.

Применение: краткосрочные поездки за границу, небольшие расходы туристов, а также анонимные мелкие платежи внутри страны.

Конкретные лимиты (по транзакциям, суточным, остаткам), требования к документам и доступные функции могут различаться в зависимости от оператора и региона пилотных проектов; окончательные стандарты определяются операторами и регуляторами. Понимание этих уровней помогает понять «границы» — какие кошельки могут начислять проценты, а какие — нет: как правило, чем сильнее идентификация, тем больше вероятность глубокого связывания с банковским счетом и включения в баланс как вклад; чем слабее — тем больше приближается к использованию «цифровой наличности», с акцентом на удобство и приватность.

Баланс между конфиденциальностью и соблюдением требований — это ключевая тема в системе цифрового юаня. Концепция «контролируемой анонимности» означает, что в сценариях с малыми суммами и высокой частотой транзакций максимально защищается приватность пользователя, а при достижении определенных сумм, частоты или в специфических случаях соблюдаются требования по противодействию отмыванию денег, финансированию терроризма и уклонению от налогов, реализуются более строгие процедуры KYC и контроль транзакций. Внутри этого рамочного подхода действуют законы, такие как «Закон о противодействии отмыванию денег», «Закон о защите персональных данных», «Закон о кибербезопасности» и «Закон о безопасности данных», создающие правовую основу для защиты приватности и обеспечения соответствия. Цифровой юань как законная цифровая форма валюты должен обеспечивать как доступность и удобство платежей, так и контроль за финансовыми рисками — эта «комбинация стабильности и скорости» достигается за счет системной и технологической синергии.

Многие задаются вопросом, не изменит ли «начисление процентов» в цифровом юане его изначальную роль — как цифровой формы наличных. Более точное понимание — базовая позиция цифрового юаня остается неизменной: он по-прежнему является законной цифровой валютой M0; в операционной практике допускается, что баланс определенного типа кошелька с реальной идентификацией может быть «депозитизирован» в банке — это форма «слоистого сосуществования». Это дает преимущества: пользовательский опыт приближается к банковскому счету, стимул для хранения средств возрастает; банки получают дешевый и стабильный источник обязательств, что улучшает их возможности по кредитованию; на макроуровне структура статистики валюты будет корректироваться, часть средств, ранее в форме M0, перейдет в M1. Это не означает полного перехода цифрового юаня в «депозитную» модель, а скорее — «формирование депозитных отношений в рамках определенных типов кошельков и сценариев». Поэтому границы и детали очень важны.

Некоторые связывают эти изменения с процессом международной интернационализации юаня. Цифровой юань действительно улучшил платежный опыт туристов: кошелек для иностранцев поддерживает привязку к иностранным номерам и внешним картам, устраняя необходимость открытия локального счета, что при соблюдении требований регуляторов делает платежи более прямыми. Например:

Создание кошелька (Ⅳ тип, для туристов)

Вход: через приложение цифрового юаня или банк, выбрать «регистрация иностранца / туристический кошелек», ввести иностранный номер для получения кода, завершить базовую проверку — без необходимости открытия счета в местном банке.

Степень идентификации: только проверка номера телефона, слабая идентификация, соответствует правилам кошелька Ⅳ типа, лимит — очень низкий (по данным банков, обычно несколько тысяч юаней в день, лимит остатка около 10 000 юаней).

Пополнение с внешней карты и источники средств

Основной способ: привязка кредитных/дебетовых карт Visa, MasterCard и др., через банковское приложение или приложение цифрового юаня, поддержка онлайн-платежей с внешних карт, некоторые банки позволяют переходить к авторизации через мобильный банк за границей.

Альтернативный вариант: в аэропортах, на железнодорожных станциях и других узлах размещены аппаратные обменные устройства, позволяющие напрямую обменять внешнюю карту на цифровой юань в виде аппаратного кошелька (например, в банках ICBC, CCB).

Оплата и использование

Онлайн: поддержка платежей через цифровой юань на платформах электронной коммерции, доставке еды и т. д.; офлайн: сканирование QR-кода или бесконтактная оплата NFC, охватывающая розничные магазины, транспорт, рестораны и другие высокочастотные сценарии.

Без сети: поддержка двойного офлайн-платежа, подходит для сценариев без интернета (например, в некоторых туристических зонах, метро).

Аннулирование и возврат средств

Можно удаленно аннулировать через приложение, остаток возвращается на внешнюю карту (по правилам карты), или в определенных отделениях — наличными (поддержка некоторых банков).

При этом важно учитывать сборы и лимиты: правила переводов, снятия наличных, межбанковских и межкошельковых операций, а также лимитирование — у разных операторов и банков могут отличаться; более расширенные кошельки обычно имеют более высокие лимиты и расширенные функции, но требуют более строгого KYC и соблюдения требований. Рекомендуется внимательно читать договоры и объявления банка, чтобы четко понимать тип кошелька, характер средств и права, особенно — «начисляются ли проценты», «включаются ли в баланс как вклад» и «подлежат ли страхованию вкладов».

Цифровой юань развивается как «осторожное и стабильное» движение. Начальный этап можно проследить с 2014 года, когда Народный банк Китая создал рабочую группу по исследованию законной цифровой валюты, разрабатывая общую концепцию, ключевые технологии, экосистему и политику. В 2020–2021 годах в рамках пилотных проектов реализованы сценарии в Шэньчжэне, Суцзяне, Новом районе Сюньян, Чэнду и на зимних Олимпийских играх в Пекине, затем проект расширился на другие города и провинции, образовав «10+1» модель. С 2022 года активизировалась экосистема: расширение сценариев — от розницы к корпоративным платежам: выплаты зарплат, налоговые платежи, государственные субсидии, цепочки поставок и финансы; поддержка туристов за границей — кошелек для иностранцев поддерживает привязку к внешним номерам и картам, что значительно улучшает «платежи за границей». Также Народный банк Китая совместно с Центром инноваций Международного валютного фонда (Гонконг) и другими центральными банками участвует в «Многостороннем мосте для цифровых валют центральных банков» (Project mBridge), проводя пилоты и тестирование технологий для повышения эффективности, соответствия и управления рисками при трансграничных платежах. В условиях макроэкономической ситуации, денежно-кредитной политики и развития финтеха цифровой юань продолжит совершенствовать системы управления, инфраструктуру и международные сценарии. Общественности важно понять различия между типами кошельков, проверить конкретные ставки и сборы, уделять внимание приватности и безопасности, соблюдать требования регуляторов и риски. На этом пути — «надежность, стабильность и порядок» — ключевые принципы.

Это изменение в «начислении процентов на баланс кошелька с реальной идентификацией» — скорее операционная особенность, позволяющая банкам управлять и платить проценты по депозитной модели в рамках определенных типов кошельков, а не кардинально менять изначальную концепцию. Оно может повлиять на привычки хранения средств, а также отразиться на обязательствах и активах банков, что будет видно в статистике валюты. Вопрос о страховании вкладов, начислении процентов, ставках, лимитах, приватности и соблюдении требований — должен решаться официальными документами операторов и регуляторов. В долгосрочной перспективе развитие цифрового юаня должно опираться на «осторожность, надежность и точность», а для общества — важно понимать уровни кошельков, различать формы средств, соблюдать требования и балансировать между «пользой, устойчивостью, приватностью и безопасностью».