CEX：「1011」обвал привел к тому, что маркет-мейкеры были вынуждены держать большое количество криптовалют, а рыночная ликвидность снизилась до минимального уровня с 2022 года

8 января, согласно сообщению CoinDesk, криптовалютная торговая платформа CEX в своем последнем отчете указала, что «1011» обвал цен вызвал цепную реакцию у маркет-мейкеров, вынудив их держать большие объемы криптовалюты. Этот обвал привел к примерно 200 миллиардам долларов ликвидаций, серьезно ударив по нейтральной стратегии маркет-мейкеров и снизив рыночную ликвидность до самого низкого уровня с 2022 года. CEX заявил: «Когда срабатывает механизм ADL (автоматического уменьшения позиций) и принудительно закрываются шорты маркет-мейкеров для хеджирования, эти учреждения в условиях быстрого падения рынка вынуждены держать необеспеченные спотовые позиции. Эта ситуация нарушает обещание „нейтральной стратегии“ бессрочных контрактов, что привело к тому, что маркет-мейкеры в четвертом квартале 2025 года начали выводить ликвидность по всему миру, снизив ликвидность ордербука до самого низкого уровня с 2022 года». В то время как множество последователей вошли в рынок, зависимость от арбитража ставок финансирования для Delta-нейтральных стратегий значительно сократилась, а годовая доходность опустилась ниже 4%. В то же время, платформа с моделью B-book получила значительную прибыль, рынок DeFi бессрочных контрактов остается уязвимым для манипуляций, а рынок традиционных финансовых бессрочных контрактов демонстрирует взрывной рост.