Что означает короткая позиция и практика торговли: как получать прибыль в условиях рыночных колебаний?

“道可道，非常道”。Фондовый рынок растет и падает как обычно, есть люди, которые зарабатывают на повышениях, но есть и те, кто извлекает прибыль из падений. Однако большинство розничных трейдеров всегда только думают о покупке при росте, не понимая, что умные трейдеры уже научились использовать возможности падений. Так что же означает шорт? Может ли это действительно помочь вам получить прибыль при медвежьем рынке?

Что такое шорт? Объясняю самыми простыми словами

Шорт — это “сначала продать высоко, потом купить низко” — хотя эта фраза проста, она выражает суть феномена.

Конкретно говоря, когда вы прогнозируете, что цена какого-то актива упадет в будущем, вы можете одолжить этот актив у брокера, продать его по текущей цене, а затем, когда цена упадет, купить его обратно и вернуть брокеру, заработав на разнице. Это логика торговли, полностью противоположная традиционной идее “покупай и держи”.

Звучит запутанно? Давайте разберемся на реальном примере:

Предположим, какая-то акция сейчас стоит 100 юаней, и вы прогнозируете, что она упадет до 70 юаней. Вы одалживаете эту акцию у брокера и продаете ее по цене 100 юаней (получаете 100 юаней наличными). Через три месяца цена действительно упала до 70 юаней, вы покупаете эту акцию обратно за 70 юаней (тратите 70 юаней) и возвращаете ее брокеру. После вычета комиссий и процентов вы заработали 30 юаней разницы. Это и есть шорт.

Когда следует рассмотреть возможность шорта?

Шорт не работает в любое время. Вот несколько сценариев, когда шорт действительно полезен:

Сценарий первый: вы прогнозируете падение рынка Когда на основе фундаментального анализа, технического анализа или макроэкономических данных вы определяете, что актив переоценен и рынок вот-вот упадет, покупка будет явно неправильным выбором. В этом случае шорт позволяет вам получить прибыль, оставаясь рациональным, когда другие панику.

Сценарий второй: используется для хеджирования вашей крупной позиции Если вы держите крупную позицию в какой-то акции, но не хотите закрывать ее в краткосрочной перспективе и уже беспокоитесь о рыночных рисках, вы можете застраховать риск, открыв шорт на индексе или связанной акции — это классическая стратегия хеджирования, которую часто используют институциональные инвесторы.

Можно ли открывать шорты на все активы?

Ответ положительный. Акции, валюту, облигации, индексы и даже производные инструменты, такие как фьючерсы и опционы, можно открывать шортом.

Самый прямой способ — маржинальная торговля акциями. Если ваш брокерский счет отвечает требованиям (например, брокеры акций США обычно требуют минимум 2000 долларов + соблюдение 30% коэффициента на собственный капитал), вы можете напрямую одолжить акции для шорта.

Кроме того, есть три продвинутых способа реализовать шорт:

• Контракты на разницу (CFD): торговля различными активами с меньшей маржей, минимум с 50 долларов
• Фьючерсные контракты: торговля товарными фьючерсами, фьючерсами на фондовые индексы и т.д., но требует больше опыта торговли
• Обратные ETF: покупка фондов для шорта, позволяя профессиональной команде управлять операциями

Почему шорт так важен? Какие преимущества он дает?

Вы можете подумать: если покупка может приносить прибыль, зачем нужен шорт? Это хороший вопрос.

Во-первых: шорт стабилизирует рынок Представьте рынок без механизма шорта — инвесторы могут только покупать, и когда цены растут, они будут безумно преследовать рост, но когда тренд переворачивается, произойдет быстрый крах. Исторически многие односторонние рынки (например, некоторые фондовые рынки в определенные периоды) показывали именно такие взлеты и падения. А с механизмом шорта постоянная борьба между быками и медведями делает колебания цен более гладкими и рациональными.

Во-вторых: шорт разоблачает пузыри Когда какая-то акция серьезно переоценена и пузыри накапливаются как снежный ком, короткие трейдеры действуют как “свистунки”. Путем открытия шорта они демонстрируют рынку проблему, вынуждая переоценить стоимость компании. Хотя этот процесс неприятен для держателей акций, в долгосрочной перспективе он полезен — он заставляет компании быть более честными, а инвесторов — более рациональными при оценке цен.

В-третьих: шорт увеличивает участие на рынке На рынке, где можно только покупать, возможности получения прибыли ограничены, поэтому участие естественно снижается. А если цены растут и падают, можно зарабатывать деньги — энтузиазм инвесторов значительно возрастет, объем торговли увеличится, ликвидность на рынке улучшится. Это хорошие новости для всех участников рынка.

Как использовать маржинальную торговлю акциями для шорта?

Самый распространенный способ шорта — маржинальная торговля акциями. Процесс операции выглядит следующим образом:

1. Откройте маржинальный счет — подайте заявку своему брокеру, обычно требуется соответствие минимальным требованиям по средствам (например, от 2000 долларов)
2. Подтвердите объект шорта — выберите акцию, на которую хотите открыть шорт
3. Одолжите акцию у брокера — брокер решит сумму заимствования на основе оценки вашего счета
4. Продайте по текущей цене — эти деньги временно поступят на ваш счет
5. Ждите падения цены — терпеливо ожидайте прогнозируемого падения
6. Купите обратно и вернете долг — зарабатывайте на разнице и платите проценты

Преимущество этого способа в прямоте и прозрачности, недостаток в том, что требуется больше начальных средств и нужно платить проценты.

Практический пример: как заработать 220 долларов на шорте Tesla?

Давайте посмотрим на реальный торговый пример, чтобы глубже понять весь процесс шорта.

В ноябре 2021 года цена Tesla достигла исторического максимума в 1243 доллара. Впоследствии она последовательно падала, а технический анализ показывал, что прорыва выше предыдущего максимума маловероятно.

Один инвестор 4 января 2022 года прогнозировал, что цена Tesla продолжит падение, и совершил следующие операции:

• 4 января: одолжил 1 акцию Tesla у брокера, продал ее по цене около 1200 долларов
• 11 января: когда цена упала примерно до 980 долларов, купил 1 акцию Tesla обратно и вернул ее брокеру
• Чистая прибыль: 1200 - 980 = 220 долларов (без учета процентов и комиссий)

Это полный цикл торговли шортом. От открытия до закрытия позиции прошло всего 7 дней, и инвестор получил прибыль более 18%.

Какова логика открытия шорта на валютные пары?

Логика шорта на валютном рынке аналогична акциям, но включает концепцию “относительного обесценения”.

На валютном рынке вы всегда торгуете парой валют (например, GBP/USD). Открытие шорта GBP/USD означает: вы прогнозируете, что фунт стерлингов обесценится относительно доллара США, поэтому вы сначала продаете фунты, а потом покупаете их обратно дешевле.

Это прогноз обычно основан на:

• Снижении ставок Банком Англии (фунт теряет в цене)
• Повышении ставок ФРС (доллар укрепляется)
• Ухудшении экономических данных Великобритании
• Росте геополитических рисков

В фактической торговле открытие шорта GBP/USD может выглядеть так: используя 50 долларов маржи при 200-кратном рычаге, продайте 1 лот GBP/USD, цена входа 1.18039. Когда курс упадет на 21 пункт до 1.17796, прибыль достигнет 219 долларов, доходность 37%.

Вот сила валютного шорта — использование небольших средств для получения большей прибыли. Но одновременно риск больше, так как рычаг — палка о двух концах.

Вы понимаете настоящий риск шорта?

После описания прибыли нужно обсудить риск. Многие люди попали в беду именно потому, что недооценили риск шорта.

Риск первый: принудительная ликвидация Актив, на который вы открыли шорт, одолжен у брокера, право собственности остается у брокера. Если быстрый рост рынка приводит к нехватке маржи на вашем счете, брокер имеет право принудительно закрыть вашу позицию. В этом случае вы можете быть вынуждены закрыться по наихудшей цене, понеся огромные потери.

Риск второй: бесконечный потенциал убытков Это самый страшный аспект шорта. Максимальный убыток при покупке акции равен вашему капиталу (цена акции максимум упадет до 0 юаней), но убыток при шорте теоретически бесконечен — потому что цена может расти бесконечно.

Вот пример: вы открыли шорт на какую-то акцию по 10 юаней, планируя купить обратно по 5 юаней. Но что если цена вырастет до 100 юаней? Вы потеряете 90 юаней. Продолжит расти до 1000 юаней? Потеря будет еще больше. Вот почему шорт опаснее, чем покупка.

Риск третий: высокая стоимость ошибки в прогнозе Если вы прогнозировали падение цены, но она вместо этого выросла, убытки будут нарастать быстро. Более того, многие трейдеры, открывающие шорт, не сдаются и продолжают увеличивать объемы, в итоге глубже попадаясь в ловушку.

Дисциплина, которой должны следовать трейдеры, открывающие шорт

Учитывая такие большие риски, как безопасно открывать шорт?

Правило первое: торгуйте только на коротких временных рамках, не на долгосрочных Враг шорта — время. Брокер может в любое время забрать одолженные ценные бумаги, плюс вы платите проценты. Долгосрочный шорт — это, по сути, ставка против времени, что крайне неразумно. Лучший подход — быстро заработать на разнице и немедленно закрыть позицию.

Правило второе: контролируйте размер позиции при шорте Не делайте шорт своей основной торговой стратегией, он лучше всего использовать для хеджирования крупной позиции. Как правило, размер шортовой позиции не должен превышать 20-30% от общего капитала.

Правило третье: никогда не усредняйте вниз при шорте Это смертельная ошибка многих трейдеров. Когда шорт начинает приносить убытки, вместо того чтобы быстро закрыть позицию, они продолжают открывать больше позиций “для усреднения стоимости”. Это только увеличит убытки. Помните: шорт требует гибкости, стоп-лосс должен быть решительным.

Правило четвертое: установите стоп-лосс и тейк-профит Прежде чем открыть каждую позицию по шорту, вы должны решить: если я ошибся, где я выхожу? Если я прав, где я беру прибыль? Торговля без плана — это азартные игры, а не инвестирование.

Заключение: подходит ли вам шорт?

Шорт действительно мощный торговый инструмент. Исторически многие успешные инвесторы именно благодаря умению открывать шорты на медвежьих рынках накопили огромное богатство. Но шорт подходит не всем.

Если вы отвечаете следующим условиям, можете рассмотреть шорт:

• У вас есть базовые навыки анализа рынка, вы можете определить тренд
• Ваших средств достаточно, чтобы выдержать большие колебания
• У вас строгая торговая дисциплина, вас не уводят эмоции
• Вы используете шорт как дополняющую стратегию, а не основной способ торговли

Если вы не отвечаете этим условиям, рекомендуется пока избегать шорта и сначала накопить опыт на покупках.

Помните: смысл шорта не в том, чтобы делать ставку на падение рынка, а в том, чтобы на основе тщательного анализа принять рациональное решение с разумным соотношением риска и прибыли. Поспешный шорт в погоне за быстрой прибылью — это начало кошмара.