Американский фондовый рынок в понедельник вырос, несмотря на то, что инвесторы продолжали наращивать позиции в акциях на фоне ареста президента Венесуэлы Мадуро. Доходность американских облигаций снизилась. Доллар достиг максимума и откатился назад. Цены на нефть и золото выросли синхронно. Биткоин отскочил вверх.

Обычно геополитические кризисы означают падение рынка, но в этот раз ситуация иная: рынок воспринимает это как перераспределение ресурсов.

Настроения в технологическом секторе и среди отдельных акций
Внутренние драйверы технологического сектора остаются сильными. Динамика Маска в Хай-Лейк-Вилле подняла акции Tesla (рост на 3%), а планы Qualcomm по расширению в области ПК-чипов также поддержали их цену. Это показывает, что геополитика — лишь катализатор, инвесторы продолжают искать активы с долгосрочной прибыльностью.

Кто потенциальные победители и проигравшие?
Это не только политическое событие, но и переигровка глобальной цепочки поставок энергии.

Победители: кредиторы Венесуэлы и активы-убежища. Облигации Венесуэлы, которые долгое время торговались с дисконтом, выросли из-за снижения риска дефолта; одновременно, из-за жесткой позиции правительства США (включая намерения по Гренландии, Кубе и другим регионам), увеличилась премия за неопределенность, что подняло стоимость золота и минеральных ресурсов.

Проигравшие: Канада и Саудовская Аравия.
Канада: её экспорт тяжелой нефти сильно зависит от рынка США. Если США получат дешевую тяжелую нефть из Венесуэлы, рыночные позиции Канады значительно ослабнут, что негативно скажется на акциях энергетических компаний.
Саудовская Аравия: как лидер ОПЕК, Саудовская Аравия увеличивает добычу, чтобы снизить цены на нефть в сотрудничестве с США, однако прямое вмешательство США в ресурсы объективно подрывает рыночную позицию Саудовской Аравии, что может привести к напряженности внутри ОПЕК.

Как рынок оценивает «долгосрочную определенность»?

Цены на нефть сначала снизились, а затем выросли, что отражает рациональное сдерживание рынка:

Задержка со стороны предложения: у Венесуэлы есть нефть, но инфраструктура разрушена. Увеличение добычи требует многолетних инвестиций и технического восстановления, в краткосрочной перспективе это не повлияет на глобальные поставки.
Обострение борьбы: США могут разозлить страны-экспортеры нефти, такие как Саудовская Аравия. Если Саудовская Аравия из-за недовольства прекратит или сократит добычу, мировые цены на энергоносители могут стать еще более неопределенными.

Основная логика: текущая инвестиционная стратегия уже сместилась с простого «экономического драйва» на геополитические и ресурсные факторы. Рост рынка обусловлен тем, что инвесторы считают, что США используют жесткие меры для усиления своей энергетической безопасности и экономического положения.