Начало года 1月: прогнозы — рождественский рынок продолжит ли тенденцию начала года?

В первые два торговых дня после Нового года рынок показал слабые результаты:
‍#美股 Небольшое откат, BTC остается в диапазоне, настроение осторожное.
Но быстрое вмешательство США в Венесуэлу в прошлые выходные явно изменило оценку рисков на рынке.
Как анализировалось в вчерашней твиттер-статье —
Быстрые действия и снижение неопределенности сами по себе являются положительным фактором для рискованных активов.
Проще говоря, доверие глобальных инвесторов к «американским активам» в конечном итоге основано на силе государства и эффективности.
Это вмешательство также стало краткосрочным катализатором, стимулирующим восстановление #BTC и рискованных активов.
На данный момент рождественский рынок еще не завершился, а скорее показывает признаки продолжения тенденции начала года.
Три ключевых наблюдения на эту неделю
1️⃣ Выставка CES (технологические новости)
CES сосредоточится на демонстрации:
AI-чипов
Роботов
Умных устройств и сценариев внедрения AI
Краткосрочное влияние не связано с «революционными инновациями», а с тем, что:
AI переходит от стадии нарратива к стадии практического применения и реализации аппаратных решений
Это положительно влияет на настроение технологических акций и общую склонность к риску.
2️⃣ Пятничные данные по занятости (non-farm payroll)
Основные ожидания рынка:
Рост новых рабочих мест: чуть выше ожиданий
Уровень безработицы: соответствует или немного выше ожиданий
Единственный реальный риск:
👉 Значительное ослабление рынка труда по сравнению с ожиданиями
В противном случае, эти данные вряд ли станут фактором давления на рискованные активы.
3️⃣ Последующее развитие венесуэльского режима
На данный момент рынок понимает:
Цель Трампа — не долгосрочная гражданская война или неконтролируемый хаос,
а — свержение Мадуро + поддержка Родригеса на посту
Используя существующую систему власти, быстро завершить передачу власти
Чем успешнее это пройдет → тем ниже геополитическая неопределенность → тем больше склонность рынка к риску
Краткосрочно эта тенденция остается благоприятной.
Выводы на эту неделю
В целом:
Макроэкономические, политические и технологические новости на этой неделе поддерживают тенденцию к продолжению роста.
Но —
Будет ли тенденция начала года перерасти в «весенний рынок», зависит не от сейчас, а от середины января.
«Тест давления» в середине и конце января
Как упоминалось 24 декабря, в середине января ожидается рост событий:
1️⃣ Спор о субсидиях по закону о доступной медицине
После 31 января
Решение о повторной остановке правительства или полном восстановлении работы
2️⃣ Решение Верховного суда по тарифам
Если суд признает тарифы Трампа незаконными,
Это краткосрочно положительно для компаний,
Но Белый дом, скорее всего, обойдет это через законопроекты в Конгрессе,
Что может вызвать кратковременную неразбериху на рынке.
3️⃣ Данные по инфляции за декабрь (CPI)
Это первый полноценный показатель инфляции после временного завершения «шатдауна» правительства.
Данные за ноябрь уже были очень спорными,
А вес декабрьских данных будет значительно выше.
4️⃣ Начало сезона отчетности
После бурных дебатов по итогам Q4 2024 года,
Требования к отчетности станут более строгими,
Не исключено, что перед сезоном отчетности возникнет риск избегания инвестиций.
👉 Любое из этих событий, развивающееся по «худшему сценарию», может вызвать волатильность в середине и конце января.
Еще один недооцененный фактор — кандидат на пост председателя ФРС.
После начала января Трамп может в любой момент объявить о своем выборе нового председателя ФРС.
Это важно потому, что:
Это напрямую изменит ожидания рынка по поводу темпа снижения ставок и политики,
Что очень чувствительно для ставок, доллара, американского рынка, BTC.
Кратко:
Краткосрочно (на этой неделе): преимущественно бычий настрой
Среднесрочно (середина и конец января): окно волатильности
Лучший сценарий: все события проходят спокойно → начинается весенний рынок
Худший сценарий: одновременные потрясения в политике и макроэкономике → временное снижение
Сейчас не время для слепого оптимизма,
Но и паника пока не оправдана.
Настоящее испытание — после середины января.