Тайваньский инвестиционный ландшафт в секторе новых энергетических акций: от концепции зеленой энергии до практических рекомендаций

Как важная экономика Азиатско-Тихоокеанского региона, развитие Тайваня в сфере новой энергетики становится новым направлением на рынке. Когда Европа и США подняли долю возобновляемой энергии более чем до 30%, новый энергетический рынок Тайваня всё ещё находится в зачаточном состоянии, что означает, что огромный потенциал роста постепенно расширяется.

Будь то политические дивиденды, технологические прорывы или фон глобального энергетического перехода, акции новой энергетической концепции Тайваня стоят на рынке. Для инвесторов понимание логики этого сектора и отслеживание тенденций ключевых компаний могут стать ключом к следующему раунду роста.

Возможности и вызовы, с которыми сталкивается Тайвань в условиях глобального энергетического перехода

По данным Международного энергетического агентства, возобновляемая энергия составляла почти 30% мирового баланса электроэнергии в 2022 году, что на 1,5% больше, чем в предыдущем году. За этим показателем стоит активное продвижение развитых стран — Великобритания, Германия, Нидерланды и другие европейские страны обеспечивают более 40% возобновляемой энергии, тогда как среди крупнейших азиатских экономик Китай, Япония и Таиланд составляют соответственно 32%, 22% и 18%.

Однако какова нынешняя ситуация на Тайване? Возобновляемая энергия составляет всего 8%, что значительно ниже регионального среднего показателя. Эта, казалось бы, неловкая цифра на самом деле отражает огромный потенциал нового энергетического рынка Тайваня — чем больше пространство, тем значительнее будет рост.

Текущая ситуация с энергетической структурой Тайваня: ядерная энергетика выводится из эксплуатации, а зеленая энергия берёт верх

Согласно статистике Энергетического бюро Министерства экономики, общий объем производства электроэнергии на Тайване в 2022 году составит 288,2 миллиарда кВт·ч, из которых 80,88% — уголь и газ, возобновляемая энергия — всего 8,27%, а ядерная энергетика — 8,24%.

Но переломный момент уже наступил — цель правительства «Родина без ядерного оружия 2025 года» означает, что ядерные мощности должны быть заменены другими источниками энергии в ближайшие два-три года. Это создало беспрецедентную возможность для новой энергетической отрасли. Согласно целевому плану, доля возобновляемых источников энергии должна достигнуть 15,1% к 2025 году, что почти вдвое превышает текущий показатель.

Больше внимания следует уделять аспекту энергетической безопасности. Энергетическая зависимость Тайваня от зарубежных стран достигает 97,3%, а самопроизведённая энергия составляет лишь 2,7%. Сегодня, при усилении геополитических рисков и частых колебаний международных цен на энергию, ускорение развития местных возобновляемых источников энергии стало стратегической необходимостью.

План зелёной энергетики, основанный на политике

Правительство Тайваня разработало чёткую дорожную карту для нового энергетического рынка — к 2025 году цель по солнечным фотоэлектрическим установкам достигнет 20 ГВт, а морская ветровая энергия — 5,6 ГВт, дополняясь геотермальными, малыми гидроэнергетиками и т.д. Это не обещание пустоты, а план, подкреплённый конкретными инвестициями.

В качестве примера модернизация энергосетей Taipower объявила об инвестициях в размере 564,5 миллиарда юаней в сентябре 2022 года для укрепления устойчивости электросетей, что открыло десятилетнее окно заказов для предприятий, связанных с энергосетями. Каждый этап энергетического перехода сопровождается инвестиционными возможностями в промышленной цепочке.

Сканирование акций новой энергетической концепции Тайваня: кто настоящий победитель

1. Delta (2308): Аккумулятор энергии и двухмоторный электромобиль

Когда речь заходит о Delta, большинство людей думают об электронных продуктах, но их роль в сфере новой энергетики часто недооценивается. Её основное преимущество заключается в системе хранения энергии — мощность солнечной и ветровой энергии сильно колеблется, и накопление энергии является ключом к надежности зелёной энергетики.

Delta взяла на себя лидерство в этом направлении. 75% из 20 ведущих автомобильных компаний мира — их клиенты. С ростом уровня проникновения электромобилей спрос на сертификацию электронных систем управления со стороны автомобильных компаний также увеличился, что открыло новую кривую роста для Delta.

Данные подтверждают это мнение — консолидированная выручка в июне 2023 года составила 34,825 млрд NT$, что на 8% больше по сравнению с прошлым годом — новый максимум за тот же период. За последние три года выручка показала ускоренный рост: 38,443 миллиарда юаней в 2022 году (рост на 22,17%), 31,467 миллиарда юаней в 2021 году (рост на 11,35%) и 28,261 миллиарда юаней в 2020 году (рост на 5,40%). Ускорение роста отражает постепенное освобождение новых бизнес-вкладов.

2. Senwei Energy (6806): Переломный момент от поражения к вспышке

Senwei Energy, которая IPO состоялась в ноябре 2022 года, сосредоточена на инвестициях, разработке, эксплуатации и обслуживании солнечной и ветровой энергии. Годовая выручка в первый год листинга составила 4,301 миллиарда юаней, что казалось неизменным, но направление ветра резко изменилось после начала 2023 года.

Ежемесячные данные о выручке наиболее убедительны — в апреле они превысили 774 миллиона юаней, главным образом благодаря признанию доходов Taipower от проекта второго этапа офшорной ветровой энергетики. Поскольку доходы от проекта будут постепенно увеличиваться в течение следующих двух лет, компания ожидает значительного роста масштаба прибыли. Это типичная инвестиционная цель, которая «ждёт реализации».

3. Хвасонг (1519): Игрок с выгодой для электросетей и зарядных стопок

У Huacheng есть две идентичности — это не только долгосрочный поставщик Taipower (поставщик трансформаторов и других продуктов), но и лидер на рынке зарядных электромобилей Тайваня с долей почти 20%.

План модернизации сети Taipower стоимостью 564,5 миллиарда юаней означает, что поток заказов Huacheng достаточен. В то же время, по мере роста числа электромобилей, разрыв в инфраструктуре зарядки также увеличивается. Данные за первую половину 2023 года показали признаки — выручка в июне составила 1,403 миллиарда юаней, что на 50,15% больше по сравнению с прошлым годом; В первой половине года общий объем составил 4,643 миллиарда юаней, что на 34,96% больше по сравнению с прошлым годом, и оба достигли нового максимума.

Однако следует напомнить, что цена акций Huacheng выросла на 242,56% с начала года, и существует краткосрочное давление на коррекцию. Инвесторам стоит дождаться более высокой цены входа.

4. Чжунмэйцзин (5483): бенефициар Закона США о инфляции

Закон о снижении инфляции, принятый Сенатом США в 2022 году, потратил 369 миллиардов долларов на поддержку энергетического перехода, при этом солнечная энергия получила ключевую поддержку. Американская ассоциация солнечной энергетики прогнозирует, что этот законопроект приведёт к увеличению числа солнечных установок в США на 69% в течение следующих 10 лет.

Как крупная солнечная электростанция Тайваня, Чжунмэйцзин естественно стал крупнейшим бенефициаром этой волны политических дивидендов. В 2022 году выручка солнечного энергетического бизнеса превысила 10 миллиардов юаней, достигнув 10,25 миллиарда юаней, что на 34,5% больше по сравнению с прошлым годом. Однако текущие цены на кремниевые материалы и кремниевые пластины находятся под давлением, и отрасль вступила в период адаптации. Инвестиционная стратегия должна быть сосредоточена на времени восстановления цен на сырьё в отраслевых ценах.

Реальность инвестиций в новую энергетику: возможности и подводные камни

Почему стоит инвестировать?

• Сильная политическая определенность: Многие правительства включили энергетический переход в национальную политику и поддерживали постоянное внедрение политик
• Спрос очевиден: Будь то электромобили или зелёная электроэнергия в Интернете, спрос имеет чёткие политические цели
• Стоимость технологий продолжает снижаться: Стоимость киловатт-часов солнечной и ветровой энергии конкурировала с традиционными источниками энергии
• Волна инвестиций в ESG: Компании в сфере возобновляемой энергетики чаще пользуются благоприятством институциональных инвесторов

Но существуют риски, о которых стоит остерегаться

• Политические переменные — это отлично: Энергетическая политика часто корректируется из-за политических циклов, и повторяющиеся меры могут ударить по доверию отрасли
• Цена акций резко колебалась: Развивающиеся сектора склонны к спекуляциям фондов и имеют значительные краткосрочные колебания
• Выбор акций сложен: Хотя у отрасли широкие перспективы, конкуренция уже ожесточённая, и разница между ведущими и второсортными предприятиями значительна
• Показатели и дивиденды нестабильны: Большинство новых энергетических компаний находятся в периоде расширения, с длительным циклом релиза прибыли и недостаточной привлекательностью дивидендов
• Отсутствие инструментов для хеджирования: Деривативы, такие как связанные опционы, редки и сложны в управлении рисками

Инвестиционные советы и операционные решения

1. Долгосрочное мышление — обязательное условие: Новая энергия — это столетний план, а не краткосрочный объект для спекуляций. Инвесторы должны быть готовы удерживать долю более 3 лет.

2. Контрольные позиции и каденция: Результаты развивающихся предприятий, ориентированных на зелёную энергетику, сильно колеблются, и неуместно занимать жёсткие позиции. Стабильнее создавать позиции партиями и регулярно их пересматривать.

3. Отслеживайте политики и данные: Обращайте внимание на ведущие показатели, такие как отчёты правительства по развитию энергетики, объявления о заказах предприятий и цены на сырьё.

4. Кран лучше, чем на втором ярусе: При выборе запасов приоритет отдаётся предприятиям с основной конкурентоспособностью, существующей поддержкой заказов и стабильным управлением.

5. Умеренная диверсификация рисков: Новые энергетические акции могут смешиваться с традиционными энергетическими и коммунальными компаниями для балансирования инвестиционного портфеля.

Краткое содержание

Новый энергетический рынок Тайваня движется дивидендами по политике и спросом на рынке, что создаёт редкое окно для участия инвесторов. Исходя из нынешней ситуации, увеличение доли возобновляемых источников энергии с 8% до 15% — это не мечта, а обязательство по политике. Соответствующие отраслевые компании — будь то хранение энергии, электросеть, зарядка или фотоэлектрическая техника — будут набирать темпы роста.

Но чем больше пространства для роста, тем больше рисков нужно контролировать. Ключ к инвестированию в новые энергетические акции — не гнаться за ростом и остановить падение, а понять логику отрасли, понять основы предприятия и осознание собственной толерантности к риску. Только овладев этими тремя пунктами, мы можем по-настоящему извлечь выгоду из волны энергетического перехода.