Руководство по инвестициям в акции искусственного интеллекта: самые перспективные AI-компании в 2025 году

Реальное отражение текущей волны инвестиций в ИИ

С тех пор как ChatGPT появился в конце 2022 года, акции искусственного интеллекта стали ярчайшей звездой на рынке капитала. Но за этой волной — пузырь или настоящие деньги? Судя по данным, ситуация может оказаться более реальной, чем кажется.

Согласно последнему отчету IDC, к 2025 году глобальные расходы предприятий на решения и технологии ИИ достигнут 307 миллиардов долларов. Эта цифра — лишь прелюдия: к 2028 году общий объем инвестиций в индустрию ИИ (включая приложения, инфраструктуру и услуги) может превысить 632 миллиарда долларов, с годовым сложным темпом роста около 29%. При этом расходы на ускорительные серверы для работы ИИ составят более 75% от общего объема инвестиций.

Эти данные подтверждают один рыночный факт: индустрия ИИ переходит от концепции к реальному внедрению, институциональные инвесторы и хедж-фонды активно увеличивают позиции. Например, Bridgewater Associates в своем последнем отчете 13F значительно увеличила долю акций ключевых компаний ИИ, таких как NVIDIA, Alphabet, Microsoft, демонстрируя доверие к этому сегменту.

Одновременно, фонды, ориентированные на тематические инвестиции, показывают взрывной рост. К концу первого квартала 2025 года глобальный объем управляемых фондов в области ИИ и больших данных превысил 30 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что розничные инвесторы также участвуют в этом рынке через ETF и другие инструменты.

Инвестиционная карта акций искусственного интеллекта

Наиболее выделяющиеся на американском рынке акции ИИ сосредоточены в сегментах производства чипов и облачных вычислений. Ниже — несколько наиболее популярных компаний:

(данные по состоянию на 19 сентября 2025 года)

Логика за самыми стремительными ростами акций ИИ

NVIDIA: абсолютное доминирование в чипах

Если говорить об основном ядре индустрии ИИ, то это NVIDIA. Этот производитель GPU создал уникальную экосистему — от чипов и систем до программного обеспечения, что создает непреодолимую защитную стену.

Один пример: за всего 2 года после появления ChatGPT цена акций NVIDIA выросла в 11 раз. В 2024 году годовой доход компании достиг 60,9 миллиарда долларов, что на более чем 120% выше по сравнению с прошлым годом, установив рекорд за последние 20 лет по темпам роста. Во втором квартале 2025 года NVIDIA достигла новых высот, получив около 28 миллиардов долларов квартального дохода, а чистая прибыль выросла более чем на 200% по сравнению с прошлым годом.

Почему NVIDIA так сильна? В двух словах: во-первых, обучение моделей ИИ невозможно без вычислительной мощности GPU, и NVIDIA в этом сегменте значительно опережает конкурентов; во-вторых, экосистема CUDA уже собрала миллионы разработчиков и огромные базы кода, что создает высокие барьеры для входа.

Многие руководители технологических гигантов тайно обращаются к CEO NVIDIA за поставками, что говорит о дефиците современных ИИ-чипов. По мере перехода ИИ от стадии обучения к стадии вывода (инференса) спрос на решения NVIDIA, вероятно, будет расти экспоненциально. Аналитики в целом настроены оптимистично, большинство целевых цен — в зоне покупки.

Broadcom: недооцененный поставщик сетевых решений

Говоря об инфраструктуре ИИ, многие сразу вспоминают NVIDIA. Но без Broadcom коммуникации между ИИ-чипами станут узким местом.

Эта компания — лидер в области сетевых чипов — за годы слияний и поглощений монополизировала сегменты облачных вычислений, сетевого оборудования, широкополосного доступа. В эпоху ИИ ASIC-чипы Broadcom, сетевые коммутаторы и оптоволоконные модули стали ключевыми компонентами дата-центров.

В 2024 финансовом году (по состоянию на 3 ноября 2024 года) выручка Broadcom составила 31,9 миллиарда долларов, из которых доля продуктов, связанных с ИИ, выросла до 25%. В 2025 году этот показатель продолжит расти. Во втором квартале выручка по сегменту интерконнектов выросла на 19% по сравнению с прошлым годом, что связано с ускорением развертывания дата-центров для ИИ крупнейшими облачными провайдерами и ростом спроса на кастомные чипы Broadcom.

Интересно, что несмотря на конкуренцию между NVIDIA и Broadcom, оба выигрывают от быстрого развития индустрии ИИ. За менее чем 2 года акции Broadcom выросли в 3,51 раза. Рыночные оценки перспектив роста их линий ИИ-чипов едины — целевые цены превышают 2000 долларов, что отражает оптимизм инвесторов относительно будущих результатов.

AMD: окно возможностей для аутсайдера

Если NVIDIA — абсолютный лидер, то AMD — самый перспективный претендент на роль конкурента. Это единственный крупный производитель чипов, который одновременно выпускает GPU и CPU.

Хотя в сегменте GPU AMD уступает NVIDIA, серия MI300 уже по производительности не уступает H100, а цена при этом примерно вдвое ниже. Для облачных провайдеров, ориентированных на эффективность затрат, это — огромный плюс.

В 2024 году выручка AMD составила около 22,9 миллиарда долларов, из которых сегмент дата-центров вырос на 27%, что является результатом внедрения AI-чипов. В 2025 году компания демонстрирует еще более быстрый рост: во втором квартале — +18% по сравнению с прошлым годом, а серия MI300X уже используется ведущими облачными платформами, а анонс серии MI350 вызывает восторг у аналитиков.

Преимущество AMD — в интеграции CPU+GPU и открытой экосистемной стратегии, что дает разработчикам альтернативу NVIDIA. Несмотря на то, что экосистема CUDA остается барьером, при достаточных мотивациях и преимуществах по стоимости AMD может захватить долю рынка. С момента появления ChatGPT акции AMD выросли в 3,2 раза, хотя в течение этого времени были коррекции из-за снижения спроса на традиционные чипы, но быстрый рост бизнеса AI-чипов меняет структуру доходов компании.

Как обычному инвестору участвовать в ИИ-акциях?

Покупка отдельных акций — вполне возможный вариант, но для большинства инвесторов есть более умные стратегии:

Стратегия 1: инвестировать в отдельные акции

• плюсы: удобно, гибко, низкие издержки, можно выбрать конкретные компании
• минусы: высокий риск концентрации, требует самостоятельного анализа

Стратегия 2: тематические ETF на ИИ

• плюсы: диверсификация, пассивное отслеживание индекса, низкие комиссии
• минусы: возможные дисконты или премии, различная ликвидность

Новичкам рекомендуется использовать стратегию усреднения — регулярные покупки для снижения средней стоимости. Изменения в позициях Bridgewater показывают, что несмотря на быстрый рост индустрии ИИ, выгоды не всегда сосредоточены в одной компании. Некоторые акции уже учли ожидания по ИИ, и только постоянная корректировка портфеля позволяет максимизировать прибыль.

Необходимость учитывать потенциальные риски

Несмотря на привлекательность инвестиций в акции ИИ, за этим скрываются и риски:

Непредсказуемость технологического прогресса Технологии ИИ развиваются очень быстро, и лидеры сегодня могут потерять позиции завтра. Даже опытные инвесторы легко могут попасть под влияние новых хайповых концепций, что ведет к сильным колебаниям цен.

Риски стартапов Хотя крупные технологические компании активно участвуют в AI, множество стартапов с недавней историей и слабой базой сталкиваются с высокими операционными рисками. Их бизнес-модели более уязвимы.

Регуляторные и этические вызовы По мере расширения применения ИИ растет внимание к вопросам приватности данных, предвзятости алгоритмов, авторских прав и этики. Усиление регулирования может значительно повлиять на оценки и бизнес-модели некоторых компаний.

Среднесрочные и долгосрочные перспективы инвестиций в ИИ на 2025–2030 годы

В целом, с учетом быстрого развития больших моделей, генеративных ИИ и мультимодальных систем, спрос на вычислительные мощности, дата-центры, облачные платформы и специализированные чипы будет только расти. В краткосрочной перспективе основные бенефициары — производители чипов и аппаратного обеспечения (NVIDIA, AMD, TSMC). В долгосрочной — внедрение ИИ в медицину, финансы, производство, автономное вождение и другие отрасли.

Макроэкономическая ситуация тоже создает риски. Политика центральных банков по ставкам напрямую влияет на привлекательность высокотехнологичных акций с высокой оценкой; новости о ИИ могут вызывать краткосрочные волатильности; рост других тематик, таких как новые энергетические технологии, может отвлечь капитал. Поэтому в краткосрочной перспективе возможны колебания, а долгосрочный тренд — рост.

Инвесторам, желающим участвовать в этой волне, рекомендуется сосредоточиться на инфраструктурных поставщиках (чипах, серверах) и компаниях, создающих конкретные ИИ-приложения (облачные сервисы, медицинский ИИ, финтех). Важна стратегия долгосрочного постепенного входа, а не попытки поймать момент и купить по максимуму — так снижается риск рыночных колебаний.

История ИИ-акций еще продолжается, и инвесторам важно не слепо следовать за трендом, а взвешенно оценивать прибыль и риски.