Страховая компания Hartford выросла более чем на 27% за год: сможет ли этот импульс сохраниться?

Группа страховых компаний The Hartford Insurance Group, Inc. (HIG) показала впечатляющую доходность за текущий год в 27%, значительно опередив как более широкий страховой сектор с ростом 9,7%, так и индекс S&P 500 с приростом 19,5%. Эта сильная рыночная динамика отражает устойчивые операционные результаты компании, расширение заработанных премий и благоприятную среду для инвестиционного дохода.

Основы бизнеса, движущие ралли

Работая из Хартфорда, Коннектикут, компания предоставляет комплексные решения в области страхования и финансовых услуг как на внутреннем, так и на международном уровне. С рыночной капитализацией в 38,6 миллиарда долларов HIG занимает рейтинг Zacks #3 (Hold). Основной движущей силой этого 27%-ного роста является дисциплинированное выполнение стратегий и переориентация бизнеса, а не только рыночные настроения.

Прогнозы по прибыли создают позитивную картину для инвесторов. Консенсус-прогнозы Zacks на 2025 год предполагают EPS в размере 12,44 доллара, что соответствует росту на 20,8% по сравнению с предыдущим годом, а затем более умеренный рост на 4,5% в 2026 году. Недавняя активность аналитиков склоняется к оптимизму: за последний месяц зафиксировано одно повышение оценки, без понижений. Надежность этих прогнозов подтверждается историей стабильных превзойдений ожиданий, когда компания побеждала консенсус в четырех кварталах подряд с средним положительным сюрпризом в 14,3%.

Траектория доходов и показатели прибыльности

Ожидания по доходам на 2025 год составляют 19,9 миллиарда долларов, что предполагает рост на 9,1% по сравнению с предыдущими периодами. В 2026 году прогнозы указывают на увеличение доходов на 7,6%, что свидетельствует о сохранении положительной динамики.

Картина прибыльности особенно впечатляет. Возврат на собственный капитал за последние 12 месяцев составляет 21,07%, что более чем в два раза превышает средний показатель по страховой индустрии в 8,02%. Эта разница подчеркивает превосходство в эффективности использования капитала и дисциплину в стратегиях развертывания средств по сравнению с отраслевыми коллегами.

Стратегические инициативы и операционные улучшения

Hartford Insurance систематически совершенствует свой портфель через ряд стратегических шагов. Продажа устаревших операций и неосновных активов упростила бизнес-модель, повысила параметры риска и открыла дополнительные финансовые возможности. Одновременно компания увеличила инвестиции в цифровую инфраструктуру и аналитические возможности данных, что улучшает функциональность платформы и поддерживает инициативы по привлечению и удержанию клиентов.

Программа операционной реструктуризации Hartford Next дает ощутимые результаты. За первые девять месяцев 2025 года сегмент Employee Benefits достиг улучшения маржи на 10 базисных пунктов, а в сегменте Business Insurance показатель совокупного коэффициента улучшился на 70 базисных пунктов. Эти показатели свидетельствуют о повышении дисциплины в андеррайтинге и более точном выборе рисков.

Распределение капитала и доходы акционерам

Компания придерживается агрессивной политики по возврату капитала. В 2024 году HIG выкупила акций на сумму 1,5 миллиарда долларов, а за первые три квартала 2025 года — на 1,2 миллиарда долларов. Текущая авторизация позволяет выкупить еще на 1,95 миллиарда долларов по состоянию на 30 сентября 2025 года. Дивидендные выплаты за первые три квартала составили $13 миллионов долларов, что обеспечивает доходность в 1,7%, значительно превышающую медиану отрасли в 0,3%.

Области, требующие внимания

Некоторые риски требуют мониторинга. Сегмент Personal Insurance продолжает испытывать давление маржи, несмотря на недавние операционные усилия. За девять месяцев 2025 года совокупный коэффициент этого подразделения составил 96,2%, что указывает на сохраняющиеся проблемы с прибылью. Кроме того, у компании есть значительный долг: долгосрочные обязательства составляют 4,4 миллиарда долларов при наличии наличных средств всего в $446 миллионов долларов по состоянию на третий квартал 2025 года. Долгосрочный долг составляет 24,1% от общего капитала, что значительно выше отраслевых стандартов.

Несмотря на эти факторы, демонстрируемая компанией способность к выполнению стратегий, комплексный подход к развитию и дисциплинированное управление капиталом позволяют предположить, что компания находится в положении для устойчивого роста, хотя краткосрочные риски требуют постоянного внимания со стороны инвесторов, отслеживающих ее позиции.