Полное руководство по открытию позиции, закрытию позиции, непокрытым позициям, ликвидации и переносу позиции｜Торговые термины — разъяснение один раз

В торговле фьючерсами часто слышишь такие термины, как «открытие позиции, закрытие позиции, незакрытая позиция, ликвидация, перенос». Но многие трейдеры всё ещё имеют поверхностное понимание этих понятий. Сегодня начнем с практического процесса и подробно разберем истинное значение этих торговых терминов.

Открытие позиции — начало торговли

Открытие позиции — это момент, когда вы решаете войти в сделку, будь то покупка или продажа, и создаете новую позицию — это и есть открытие.

Когда стоит открывать позицию?

Для открытия позиции нужно выполнить несколько условий:

Подтверждение общего тренда рынка Сначала посмотрите, находится ли индекс вблизи важных скользящих средних (месячной, квартальной), или формируется восходящая структура с постепенным повышением максимумов и минимумов. В бычьем рынке вероятность успешного открытия позиции выше, в медвежьем — старайтесь избегать или уменьшать объем.

Фундаментальные показатели компании Проверьте рост выручки, улучшение прибыли или наличие отраслевых поддерживающих политик, избегайте активов с ухудшающимися результатами или сомнительным финансовым состоянием. Хорошие фундаментальные показатели снижают внезапные риски.

Технические сигналы Обратите внимание, пробивает ли цена уровень сопротивления или предыдущий максимум, сопровождаемый увеличением объема — это говорит о входе покупателей. Также можно использовать MACD (золотой крест), RSI (выход из зоны перепроданности) для подтверждения.

Риск-менеджмент Перед открытием установите стоп-лосс (например, при падении ниже уровня на 3-5%), определите допустимый уровень убытка и рассчитайте размер позиции. Не стоит полностью использовать весь капитал сразу, диверсифицируйте риски.

В целом, ключ к открытию — следовать тренду, иметь фундаментальную поддержку, подтверждать сигналы и контролировать риски. В Тайване часто подчеркивают: «Лучше упустить возможность, чем покупать вслепую».

Закрытие позиции — подтверждение прибыли или убытка

Закрытие позиции — это завершение вашей сделки, то есть продажа всех приобретенных активов и выход из сделки. Только после закрытия вы можете реально зафиксировать прибыль или убыток.

Основное отличие закрытия и открытия

При открытии вы еще не знаете, будете ли в плюсе или минусе — это только вероятность. Например, по акциям Apple (AAPL): при покупке на бумаге могут быть нереализованные убытки или прибыли, но это не окончательный результат. Только когда вы продадите все акции, убытки или прибыли станут реальными.

Закрытие кажется простым, но очень важно, так как момент и способ закрытия напрямую влияют на итог сделки. Раннее закрытие может упустить рост, позднее — не дать вовремя зафиксировать убытки.

Обратите внимание: В тайваньском рынке действует система «T+2», то есть при продаже акций (закрытии позиции) деньги поступают на счет через два рабочих дня. Планируя финансы, учитывайте это.

Практические методы определения момента закрытия

Достигли запланированной прибыли Перед входом в сделку установите целевую прибыль (например, рост на 10%, или достижение определенного уровня скользящей средней). Когда цель достигнута, частично или полностью закрывайте позицию, чтобы зафиксировать прибыль, избегая «перероста». В сильном рынке можно оставить часть, но при этом следите за уровнем стоп-прибыли (например, при падении ниже 5-дневной скользящей — закрыть все).

Обязательно реализуйте стоп-лосс Независимо от метода — фиксированный по количеству пунктов (например, при убытке 5%) или технический (пробой поддержки, скользящей средней) — при срабатывании сигнала закрывайте позицию без промедления. В Тайване есть известная пословица: «Стоп-лосс — это базовая часть инвестиций».

Момент выхода при ухудшении фундамента Если компания публикует плохие финансовые отчеты, возникают крупные негативные новости (например, залоги руководства, изменение отраслевой политики), даже если стоп-уровень не достигнут, лучше закрыть позицию, чтобы избежать сильных потерь.

Технические сигналы разворота Длинные черные свечи, пробой 20- или 60-дневных скользящих средних, резкое снижение объема, дивергенции (цена достигает новых максимумов, а RSI не подтверждает) — все это признаки возможного разворота и сигнал к закрытию.

Лучшее использование капитала Если есть более привлекательные инвестиционные возможности или нужно перераспределить средства, можно закрыть слабые позиции, чтобы повысить эффективность капитала и не застрять в слабых активах, пропуская сильные.

Главное при закрытии — избегать жадности и колебаний, придерживаться заранее установленных правил, основанных на стратегии и рисках.

Незапертие позиции и его значение для рынка

Незапертие — это количество контрактов по фьючерсам или опционам, которые еще не закрыты или не погашены через противоположную сделку, то есть открытые позиции. Это важный показатель для оценки глубины рынка и силы быков или медведей.

Значение изменения незакрытых позиций

Рост незакрытых позиций Обычно свидетельствует о притоке новых средств, продолжении текущего тренда. Например, при росте индекса Тайваньского рынка (Тайпинь) увеличение незакрытых позиций говорит о сильных покупках и продолжении бычьего тренда.

Снижение незакрытых позиций Показывает, что инвесторы закрывают свои позиции, тренд может замедляться или разворачиваться, рынок приближается к коррекции или флэту.

Предупреждающее значение

Если цена Тайпинь растет, а незакрытых позиций при этом уменьшается — это тревожный сигнал. Такой рост вызван закрытием коротких позиций (покупкой), а не новым спросом. Это может указывать на слабость тренда и возможный разворот. В таких случаях стоит быть осторожным.

Ликвидация: риск при торговле с кредитным плечом

Ликвидация — это крайняя опасность при торговле с использованием заемных средств (кредитного плеча). В таких сделках можно открыть позицию с небольшим депозитом, но риск потери всего капитала или даже задолженности очень высок.

Как происходит ликвидация

Если рынок идет против вас, и убытки превышают ваш депозит, брокер или биржа потребует пополнить гарантийное обеспечение (маржу). Если вы не выполните требование, платформа принудительно закроет вашу позицию по рыночной цене — это и есть ликвидация.

Пример ликвидации: Вы покупаете один контракт на фьючерс на индекс, изначальный депозит — 46 000 юаней. Если рынок идет против вас и убытки снижают баланс ниже минимального уровня (например, 35 000 юаней), брокер отправит требование о пополнении. Если в срок не пополнить, позицию закроют по рыночной цене, и вы потеряете весь депозит — это и есть ликвидация.

Последствия ликвидации

Ликвидация — очень болезненный опыт: вы теряете весь капитал и можете даже остаться должны деньги. Поэтому при использовании кредитного плеча важно иметь строгий риск-менеджмент, устанавливать стоп-лоссы и не рисковать больше, чем можете позволить.

Более разумный подход: избегайте высокого кредитного плеча, используйте минимальные уровни, своевременно корректируйте стратегию и ожидания, чтобы снизить риск ликвидации.

Перенос позиции (перекладка): уникальная операция в фьючерсах

Перенос — это перевод открытой фьючерсной позиции с одного срока исполнения на другой, характерная только для фьючерсных контрактов.

Почему делают перенос

Фьючерсные контракты имеют фиксированные даты истечения (например, тайпиньский фьючерс на индекс — третья среда месяца). Если вы ожидаете долгосрочный тренд и не хотите выходить из рынка, можно сделать перенос. Например, купили декабрьский контракт на золото, а хотите продолжить торговать в январе — переносите контракт с декабря на январь, чтобы оставить позицию активной.

Стоимость переноса

Форма ценового спреда (Contango) Дальние месяцы дороже ближних. При переносе продаете дешевле и покупаете дороже — это вызывает небольшие издержки.

Обратный спред (Backwardation) Дальние месяцы дешевле ближних. Перенос при этом может принести прибыль, продавая дороже и покупая дешевле.

Многие брокеры предоставляют автоматический перенос, но важно знать их правила и комиссии. В ручном режиме можно выбрать оптимальный момент и цену.

Напоминание: если вы торгуете только акциями или валютой, понятие переноса не нужно — достаточно знать о закрытии, незакрытых позициях и ликвидации.

Итог: практическое руководство по торговым терминам

Понимание понятий открытия, закрытия, незакрытой позиции, ликвидации и переноса — основа для успешной торговли фьючерсами и с кредитным плечом. Главное — строить торговый план, исходя из рыночной ситуации, фундаментальных и технических факторов, правил риск-менеджмента и строго их соблюдать. Помните: следовать тренду, ставить стопы и фиксировать прибыль — залог долгосрочного успеха на рынке.