Цены на серебро достигли исторического максимума. Как тайваньские инвесторы должны выбрать подходящий серебряный ETF для входа?

В 2025 году ситуация с белыми банками вызовет инвестиционный бум. Лондонское спотовое серебро преодолело психологический уровень в 70 долларов за унцию 23 декабря, чему способствовали несколько положительных факторов, таких как ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, жесткое глобальное предложение и одобрение списка критически важных минералов США, достигший максимального уровня**$83.645/унцияИсторические записи. Рост за год превысил140%**, став одним из лучших активов, с ростом более чем на 80% опередив золото и индекс Nasdaq Composite примерно на 120%.

Хотя CME дважды подряд повышал маржу фьючерсов на серебро, чтобы сдержать чрезмерные спекуляции (первоначальная маржа выросла примерно с $22,000 до $25,000 после 29 декабря, что в сумме увеличилось на 25% за месяц), что привело к снижению цен на серебро до диапазона $70-75, энтузиазм рынка по поводу перспектив серебра в 2026 году остался неизменным. В этой волне инвестиций,Silver ETFБлагодаря своему удобству и ликвидности он стал предпочтительным инвестиционным инструментом для розничных инвесторов.

Что такое серебряный ETF? Почему на это стоит обращать внимание?

Серебряный ETF — это, по сути, инвестиционный фонд, который отслеживает цену серебра, позволяя инвесторам участвовать в возможностях получения дохода, возникающих из-за колебаний цен на серебро, не владея физическим серебром. Этот тип фондов котируется и торгуется на бирже, и инвесторы могут покупать и продавать его в любое время, как при торговле акциями, что имеет преимущество высокой ликвидности.

ETF работают, напрямую удерживая физические серебряные слитки или используя деривативы, такие как фьючерсные контракты, для отслеживания тенденций цен на серебро. Когда цена серебра растёт на 5%, стоимость серебряного ETF также увеличивается примерно на 5%; И наоборот. Эта конструкция позволяет инвесторам с точностью участвовать в результатах рынка серебра.

По сравнению с физическими инвестициями в серебро, серебряные ETF устраняют громоздкие связи, такие как хранение, страхование и верификация, обеспечивая меньшие транзакционные издержки и значительно большую ликвидность по сравнению с физическими серебряными слитками. Инвесторы в физическое серебро сталкиваются с такими проблемами, как аренда сейфов или плата за профессиональное хранение, риски окисления и убытков, а также спреды между торгами и заявками до 5-6%, и серебряные ETF превращают эти вещи в лаконичные финансовые продукты.

Анализ бенчмаркинга семи основных серебряных ETF

Распространённые серебряные ETF на рынке имеют свои особенности, и инвесторам следует выбирать, исходя из их устойчивости к риску и инвестиционного горизонта:

Преимущества SLVОна заключается в масштабах и прозрачности управления. С момента запуска в 2006 году компания приняла модель пассивного управления: активы принадлежат JPMorgan Chase Bank в качестве агента, не торгуются активно для фиксации разницы в ценах и регулярно продаются лишь небольшое количество серебра для покрытия операционных расходов. Такая структура обеспечивает точность отслеживания.

AGQ подходит для краткосрочных трейдеров, с помощью фьючерсов и деривативов, чтобы достичь цели двухкратной дневной доходности. Однако из-за эффекта сложных процентов и издержки выставок долгосрочное владение рискует рецессией, и это не рекомендуется как долгосрочное распределение.

ZSL — противоположность, обеспечивает -2 обратную доходность, в основном для хеджирования или изучения пустого серебра, и также не подходит для долгосрочного владения.

PSLV как закрытый фонд, выпускается фиксированное количество единиц, а цена сделки определяется рыночным спросом и предложением, часто существует премия или скидка. Тем не менее, его чисто физическая экспозиция серебра привлекает долгосрочных инвесторов.

SLVP охватывает серебряные горнодобывающие компании по всему миру, самая низкая управленческая комиссия (0,39%), но исторические показатели сильно колеблются, ошибка отслеживания очевидна, спред между торгами и заявками большой, а привлекательность относительно ограничена. Весовая структура фонда такова: одна акция не превышает 25%, а общий вес акций свыше 5% не превышает 50%, и балансировка проходит четыре раза в год.

Проспект Циюань Цюн БайиньОснованный в 2018 году, он отслеживает индекс избыточной доходности Dow Jones Silver и достигает своих целей через фьючерсы на серебро COMEX, а также оценивается как продукт с высокой волатильностью без дивидендов.

Два основных канала закупок для тайваньских инвесторов

Повторное ввод в строй: основной выбор

Доверять зарубежным брокерам совершение сделок через внутренние брокерские компании (Fubon, Cathay Pacific, SinoPac, Yuanta и др.) больше подходит начинающим инвесторам. Процесс таков: открыть счёт для повторного доверия в внутренней брокерской компании→ выбрать доставку в тайваньский доллар или иностранную валюту→ использовать приложение брокера для размещения заказа и поиска базового кода (например, SLV). Многие брокерские компании поддерживают регулярные фиксированные покупки.

Преимущества: регулируется Комиссией по финансовому надзору, налоги регулируются при поддержке ценных бумаг, а средства остаются на Тайване; Недостатки: высокие комиссии за обработку, ограниченное количество торговых объектов.

Откройте зарубежный брокерский счет напрямую: вариант оптимизации затрат

Более прямой способ инвестирования, который устраняет затраты на посредников. Процесс таков: открыть счёт онлайн, отправить паспорт, удостоверение личности, подтверждение адреса→ депозит (перевод с тайваньского доллара на доллар США) → оформить транзакцию заказа в APP.

Преимущества: крайне низкие комиссии за обработку (большинство комиссионных не платят), разнообразие целей, поддержка продвинутых инструментов; Недостатки: английский интерфейс, необходимость самостоятельно обрабатывать денежные переводы и налоги (30% удержания дивидендов США), обработка обеспечения и наследования сложнее.

Налоговые соображения для серебряных ETF

Налоговое бремя тайваньских инвесторов зависит от места размещения ETF и типа дохода.

Покупайте серебряные ETF, котирующиеся на ТайванеСамое простое — покупать без налогов,Ставка налога на продажу составляет 0,1%。

Серебряные ETF, зарегистрированные за рубежомОн рассматривается как доход от зарубежных сделок с недвижимостью и включается в доход от зарубежных доходов. ≤ годовой зарубежный доход в размере 100 юаней освобождается от включения в систему минимального налогового бремени; Если сумма превышает 100 юаней, полная сумма включается в базовый доход, а основная сумма налога рассчитывается по ставке 20% (после вычета налогового льготы в размере 750 юаней). Серебряные ETF в основном товарные и в целом не выплачивают дивиденды, поэтому в США меньше проблем с удержанием налогов.

Панорамное сравнение методов инвестирования в серебро

Существует несколько способов инвестировать в серебро, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки:

Silver ETF: Легко купить, высокая ликвидность, нет затрат на хранение, нет риска кражи, подходит для новичков. Недостатки заключаются в том, что комиссии снижают долгосрочную доходность и могут возникать ошибки отслеживания. Доходность в 2025 году немного ниже цены серебра, что примерно связано с вычетами расходов.

Физические серебряные слитки: Реальная собственность, сильная защита от кризисов, высокая приватность. Однако годовая стоимость хранения составляет 1-5%, риск кражи, низкая ликвидность (5-6% премии за покупку-продажу) и сложная проверка транспортировки. После вычета различных расходов чистая доходность в 2025 году составляет около 95-100%.

Фьючерсы на серебро: Высокий кредитный плечо увеличивает потенциальную доходность и может быть как длинным, так и коротким. Риск чрезвычайно высок, кредитное плечо может увеличить убытки и даже полную потерю основного долга, а требования к сбору за обработку и маржи высоки. При правильном использовании в 2025 году двухкратное плечо может принести доходность более 200%, но риск убытков также увеличивается.

Акции серебродобывающей промышленности: Кредитное плечо усиливает рост цены на серебро, диверсифицированную доходность и легкую торговлю. Однако экспозиция нестерлингового серебра зависит от операционных рисков компании и колеблется сильнее. Горнодобывающие ETF, такие как SIL, выросли на 142%, превзойдя цену серебра на 103%.

Серебряные CFD: Удобная торговля, высокая ликвидность, поддержка высокого кредитного плеча, двусторонняя торговля, низкие комиссии за обработку. Подходит для новичков, чтобы быстро входить и выходить с небольшими количествами. Однако физической собственности нет, и риск растёт с наличием рычага. Доходность зависит от рычага и направленного суждения.

Риски, о которых нужно знать при инвестировании в серебряные ETF

Колебания цен очень сильныявляется основным риском. Хотя в 2025 году он вырастет на 140%, резкие коррекции в истории часто встречаются. После вступления в силу корректировки маржи 29 декабря международная цена серебра рухнула более чем на 11% внутри дня, из-за чего многие инвесторы потеряли значительные суммы в один день, поэтому это больше подходит для тех, кто обладает высокой толерантностью к риску.

Проблемы с ошибками отслеживанияигнорировать нельзя. Фьючерсные ETF могут иметь более низкую долгосрочную доходность, чем спот, из-за стоимости выставки; Хотя физический тип более точен, годовой взнос в 0,4–0,5% снижает доход.

Зарубежные ETF сталкиваются с риском валютного курса, цены на серебро зависят от геополитики, промышленного спроса (солнечная энергия, производство электроники) и монетарной политики.

Недостатки серебряной тарелки владельца требуют особого внимания。 Некоторые небольшие серебряные ETF имеют ограниченную ликвидность для владельцев банков (крупных маркет-мейкеров), что может вызвать такие проблемы, как большие спреды между ставками и продажи, недостаток торговых объёмов и чрезмерные скидки на премии по чистой стоимости во время колебаний рынка, что создаёт скрытые расходы для розничных инвесторов. Инвесторам следует отдавать приоритет основным продуктам (таким как SLV и PSLV) с крупным и сильным банковским владением, чтобы избежать рисков ликвидности.

Заключение

Как инструмент распределения активов, серебряные ETF обладают как удобством, так и ликвидностью, что устраняет хлопоты с физическим хранением серебра. Однако цены на серебро подвержены промышленному спросу и предложению, а также рыночным спекуляциям, и их волатильность значительно превышает волатильность фондового рынка. Разные ETF имеют значительные различия в комиссиях, методах отслеживания и настройках кредитного плеча, поэтому инвесторам следует диверсифицировать свои распределения, регулярно анализировать изменения рынка и риски позиции, а также избегать чрезмерной концентрации на одном продукте. Исходя из вашей собственной устойчивости к риску и инвестиционного горизонта, тщательно выбирайте подходящий тип серебряных ETF для эффективного управления инвестиционными рисками при участии в росте цен на серебро.