Руководство по торговле в день четырех ведьм на американском рынке: правда о контроле со стороны крупного игрока и инвестиционные возможности

В течение четырёх дней в году на американском фондовом рынке устраивают драму «невидимой силы». Эти четыре дня — это «четверные ведьмы», когда четыре основных дериватива в США — индивидуальные фьючерсы на акции, индивидуальные опционы на акции, фьючерсы на фондовые индексы и опционы — рассчитываются одновременно. Они приходятся на каждый год соответственно Третья пятница марта, июня, сентября и декабря。

Почему День ведьмы — обязательная дата для посещения для торговцев?

Происхождение этого названия может показаться загадочным, но на самом деле оно связано с простым рыночным явлением: когда деривативы урегулированы, цены на фьючерсы вынуждены совпадать со спотовыми ценами, словно какое-то «колдовство», подтягивающее их на один уровень. Но что важнее, в этот день,Основы полностью отошли на второй план, фишки и дилер стремятся стать силой, которая доминирует в цене.

В частности, обычно существует спред между фьючерсами и спотом. По мере приближения даты заселения это распространение постепенно сближается. Покупатели ожидают, что будущие повышения поднимут цены на фьючерсы, а продавцы ожидают, что падения приведут к снижению цен на фьючерсы. Но по мере приближения срока истечения спред неизбежно вернётся к нулю — такова судьба производных.

В день Четырёх Ведьм биржа использует среднюю спотовую цену за последний час («Час Четырёх Ведьм») в качестве цены расчета, что также является самым простым временным окном для маркет-мейкера для контроля ордера.

Как будет работать рынок? Три особенности Дня Четырёх Ведьм

1. Объем торгов резко вырос, а волатильность рынка усилилась

День ведьмы обычно является одним из четырёх самых популярных дней в году. Продавцы фьючерсов, держатели опционов и розничные инвесторы, пытающиеся получить арбитраж, захлынули рынок, что вызвало дисбаланс сил между покупателями и продавцами.

2. Паника распространяется, и чипсы обмениваются в больших количествах

Индекс паники VIX обычно растёт в этот день, а уровень оборота рынка стремительно растет. Инвесторы решат закрыть или увеличить свои позиции из-за неопределённости.

3. Цены акций отклоняются от фундаментальных показателей

Это самый особенный момент. Например, акции с устойчивыми фундаментальными показателями могут быть вызваны или впадают — что совершенно не связано с показателями компании.

Правила игры для дилера

С тех пор как статистика американского фондового рынка появилась в 1994 году, из-за долгосрочной бычьей тенденции, маркетмейкеры обычно берут инициативу в повышение спотовой цены в Четыре дня ведьм. Их логика проста: чем выше цена расчета по деривативам, тем прибыльнее продавец фьючерсов или опционов.

Согласно данным, среди этих акций, которые были «искусственно подняты», есть 88% упадёт на следующей неделе。 Индекс S&P 500 упал в среднем на 1,2% после почти четырёх «ведьмовских дней». Это означает, что маркет-мейкер фактически овердрафтивает будущий спрос, и после завершения расчета цена снизится без новых торгов.

Но бывают исключения. Когда рынок ограничен круглый год, дилер поступает наоборот; Иногда слишком много розничных инвесторов хотят съесть тофу дилера, что перегружает самого дилера (взрывной банк), приводя к перевороту ожиданий.

Таблица быстрой проверки даты Дня ведьм в США 2024 года

• Q1: 15 марта (пятница)
• Q2: 21 июня (пятница)
• Q3: 20 сентября (пятница)
• Q4: 20 декабря (пятница)

Различные контрмеры между долгосрочными и краткосрочными трейдерами

Советы для долгосрочных инвесторов: Игнорируйте колебания Дня Четырёх Ведьм. Рано или поздно цены акций вернутся к фундаментальным показателям, и краткосрочные проблемы с чипами мало повлияют на портфели, удерживаемые в течение нескольких лет.

Возможности для краткосрочных трейдеров: День четырёх ведьм и неделя до и после него — это лучшее время для трейдеров фишек. Прогнозируется, что перевал отскочит, и можно пойти в длинную зону, а прогноз о его падении можно опровергнуть — но суть заключается в строгом соблюдении дисциплины, а не в вогнутых порядках.

Держатели деривативов должны знать

Если инвесторы участвуют в рынке через фьючерсы или опционы, расчет в день четырёх ведьм означает, что контракт истекает. Если сделка не очень краткосрочная, рекомендуется Ранний перевод。 Деривативы, близкие к расчетам, не только станут менее ликвидными, но и значительно повысят транзакционные издержки при перекате позиций.

Прогноз на День ведьм Stock Four в США в 2024 году

В настоящее время фондовый рынок США всё ещё окутан бычьей модой в области ИИ. Основываясь на исторических закономерностях,Четыре ведьминских дня в бычьи годы обычно заканчиваются приростом。 Пока рынок не резко изменится, ожидается, что в этом году День четырёх ведьм продолжит бычий паттерн.

Но в любом случае инвесторам стоит заранее отметить эти четыре даты и внимательно следить за динамикой рынка дня — это часто раскрывает истинные намерения букмекеров и участников рынка.