Понимать соотношение объема и цены, чтобы из объема торгов понять истинное настроение рынка

В торговле криптовалютами, акциями и другими активами ценовые колебания зачастую являются лишь поверхностным проявлением, истинная сила рынка скрыта в изменениях объема торгов. Взаимосвязь цены и объема — это давно известная концепция, по сути, которая говорит: как сочетаются цена и объем сделок, отражает искренние настроения участников рынка — действительно ли они настроены оптимистично или просто наблюдают.

Что такое соотношение цены и объема?

Проще говоря, соотношение цены и объема — это взаимодействие между объемом торгов и движением цены. Когда цена актива растет или падает, сопровождающий объем показывает истинное настроение участников рынка — действительно ли они хотят покупать или вынуждены следовать за трендом, панически распродают или рационально корректируют позиции.

Инвесторы, наблюдая за этим соотношением, могут точнее определить, продолжится ли тренд или произойдет разворот. Вместо того чтобы просто смотреть на изменение чисел цены, лучше глубже анализировать рыночную эмоциональную составляющую, скрытую за объемами.

Пять распространенных моделей соотношения цены и объема и их значение

1. Рост цены при сокращении объема: ослабление импульса

Цены продолжают расти, но объем торгов снижается — что это за противоречие?

Это сигнал риска: хотя цена идет вверх, “популярность” этого движения уменьшается. Покупатели, ранее поднимающие цену, исчезают, новые покупатели не спешат входить, рынок переходит в состояние ожидания. Обычно это предвестник ослабления тренда, возможного краткосрочного технического отката.

Например, в начале 2017 года Tesla показывала такую картину: цена росла в восходящем канале, а объем при этом сокращался. Аналогичная ситуация наблюдалась у Alibaba на некоторых этапах роста — новые максимумы достигались, а объем торгов уменьшался, что вскоре приводило к коррекции.

Торговый совет: при росте цены и сокращении объема стоит насторожиться — это может быть сигнал выхода из позиции, а не продолжения покупки.

2. Цена стабилизируется при сокращении объема: застряли в “безвыходной зоне”

Цена колеблется в определенном диапазоне, не делая явных движений вверх или вниз, а объем становится все менее заметным. Такая ситуация — “цена не движется, объем уменьшается” — говорит о том, что рынок погружен в неопределенность, инвесторы не имеют четкого мнения о дальнейшем направлении, никто не хочет первыми действовать.

Такая консолидация часто предшествует крупному движению, но трудно предсказать, будет ли оно вверх или вниз, исходя только из снижающегося объема. В 2022 году Nvidia и Boeing в периоды стагнации и снижения прибыли переживали длительные периоды сокращения объема. Ожидание завершения этого этапа — мучительный процесс, но как только направление станет ясным, движение может быть очень сильным.

Торговый совет: при застоях и сокращении объема лучше проявлять терпение и избегать импульсивных решений. Главное — дождаться резкого увеличения объема, которое и станет сигналом к действию.

3. Объем резко возрастает при падении цены: паника на рынке

Это самый опасный, но и самый очевидный сигнал — цена резко падает, а объем торгов растет — что это означает? Массовый выход участников.

В 2020 году во время пандемии COVID-19 акции гостиничного бизнеса, такие как Hilton, переживали резкое падение с рекордным объемом торгов, цена за несколько дней обвалилась наполовину, а объем достиг исторических максимумов. Паника инвесторов приводила к массовой распродаже, каждый минуту кто-то пытался зафиксировать убытки — это и есть реальное проявление “爆量下跌”.

Но есть и обратная сторона: иногда резкое увеличение объема при падении цены — это сигнал о дне. Например, в сентябре 2023 года Estee Lauder после публикации слабого отчета о доходах резко рухнула с огромным объемом. Такой страх и паника зачастую переоценены, и после этого цена часто отскакивает вверх, создавая возможность для тех, кто решится купить по низкой цене.

Торговый совет: при резком росте объема и падении цены нужно избегать рисков, но важно понять — это тренд или паника. Новичкам лучше избегать таких ситуаций, а опытные инвесторы могут искать в них возможности.

4. Снижение объема при падении цены: медленное снижение

Цена падает, а объем сокращается — что это значит? Это говорит о том, что снижение не поддерживается активными участниками. Покупателей мало, продавцы не спешат избавляться от активов, рынок показывает признаки “я сдаюсь” — пассивность.

Такая ситуация — естественный спад из-за недостатка интереса, а не активных распродаж. В 2018 году Netflix после замедления роста подписчиков долго снижался, сопровождаясь сокращением объема. В 2022 году Facebook (Meta) в условиях кризиса метавселенной и слабого роста также переживал длительный период снижения с уменьшением объема.

Это не самый плохой сигнал, скорее — подготовка к развороту. Когда рынок слишком тихий, это может означать, что дно близко.

Торговый совет: при снижении объема не стоит паниковать, но и торопиться с покупками не нужно. Лучше дождаться резкого увеличения объема, которое подтвердит разворот.

5. Падение цены при росте объема: паника или возможность купить по низкой цене?

Когда цена падает, а объем растет — это отличие от ситуации с爆量下跌 — здесь увеличение объема не так экстремально и может отражать два совершенно разных психологических сценария.

Один вариант — рынок настроен негативно, больше участников продают, тренд продолжится. Другой — умные покупатели уже начинают входить, и волна распродаж скоро закончится.

В конце 2018 года Apple столкнулась с падением продаж iPhone и торговыми спорами, что привело к сильному снижению и росту объема — это проявление пессимизма. Но в то же время, в 2012 году Blackberry при длительном падении цены демонстрировала постепенное увеличение объема — это признаки того, что крупные игроки начали аккуратно входить в позицию, и цена в итоге развернулась вверх.

Торговый совет: при падении цены с ростом объема важно тщательно анализировать ситуацию, желательно сочетать с фундаментальными и техническими индикаторами. Насколько сильна текущая волна снижения? Или рынок уже закладывает восстановление? Это поможет определить, стоит ли избегать риска или ловить момент.

Основные принципы использования соотношения цены и объема

• Объем предшествует цене: изменения объема часто опережают движение цены, зачастую после снижения объема цена корректируется.
• Здоровый рост сопровождается высоким объемом: сильный тренд должен подтверждаться постепенным ростом объема, сокращение объема при росте — ловушка.
• Не стоит полагаться только на один показатель: соотношение цены и объема — это лишь один из сигналов, его нужно дополнять техническими индикаторами, фундаментальным анализом и учетом рыночной ситуации для принятия надежных решений.

Взаимосвязь цены и объема кажется простой, но по сути — это отражение коллективной психологии участников рынка. Освоив этот инструмент, вы сможете услышать истинный голос рынка среди шумов.