Иена оказывает давление на доллар, который остается устойчивым, глобальные активы меняются, серебро резко выросло и приближается к важной отметке в 67 долларов

Банк Японии повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, что в определенной степени снизило риск закрытия позиций по арбитражным сделкам. В сочетании с отличной отчетностью Micron Technology, рыночное настроение явно улучшилось, индекс страха VIX снизился на 11.57%. В результате оживления инвестиционного спроса и давления на глобальные цепочки поставок, цены на серебро значительно выросли, преодолев психологическую отметку в 67.0 долларов и достигнув исторического максимума. Что касается золота, то оно колеблется на высоких уровнях, образуя второй подряд день крестовидную свечу. Курс доллара/иена вырос на 1.39%, приближаясь к отметке 158.0.

Глобальные фондовые рынки растут, лидируют технологические акции

Пятница прошлого недели — дата закрытия месячных расчетов на американском рынке, связанная с истечением контрактов фьючерсов и опционов на сумму до 7.1 трлн долларов. Три основных индекса США выросли: Dow Jones — на 0.38%, S&P 500 — на 0.88%, Nasdaq Composite — на 1.31%, индекс Китая Golden Dragon — на 0.86%.

Европейские рынки также растут: индекс DAX30 в Германии — на 0.37%, FTSE 100 в Великобритании — на 0.61%, CAC40 во Франции — на 0.01%. Среди популярных технологических акций — Oracle выросла на 6.6%, NVIDIA и Broadcom — на 3.9% и 3.2% соответственно, причем NVIDIA стала самой сильной компонентой в индексе Dow. В то же время Nike снизилась на 10.5% из-за слабых продаж на рынке Китая.

В криптовалютном секторе биткоин торгуется по 88020 долларов, снизившись за 24 часа на 0.34%; Ethereum — по 2976 долларов, снижение за сутки — 0.03%. В ночных фьючерсах на гонконгском рынке Hang Seng Index — на уровне 25843 пунктов, что на 152 пункта выше закрытия предыдущего дня (25690); индекс China Enterprises — на 8958 пунктов.

Доходность облигаций растет, политика центральных банков заметно различается

Повышение ставок Банка Японии привело к росту доходности японских государственных облигаций: 10-летний суверенный бонд превысил 2%, достигнув максимума с 1999 года. Это свидетельствует о возможных дальнейших корректировках политики Банка Японии. В США доходность 10-летних облигаций выросла до 4.15%, на 3 базисных пункта; чувствительная к изменениям доходность 2-летних облигаций поднялась на 3.2 базисных пункта до 3.492%. Во Франции из-за затруднений в переговорах по бюджету доходность 30-летних облигаций выросла до 4.525%, достигнув максимума с 2009 года.

Несмотря на сохраняющийся номинальный разрыв ставок по иене, для глобальных хедж-фондов с высоким кредитным плечом привлекательность иены как валюты финансирования значительно снизилась. Недавние программы покупки резервов Федеральной резервной системы создали эффект, похожий на количественное смягчение, и окончательное решение Банка Японии о корректировке денежно-кредитной политики может ускорить темпы снижения ставок ФРС — это станет ключевым вопросом для рынка.

Японские финансовые чиновники дают сигнал о возможных интервенциях для предотвращения чрезмерных колебаний курса

Министр финансов Японии Цукамаса Кацуюки после участия в онлайн-встрече министров финансов G7 заявил, что Япония примет необходимые меры для реагирования на чрезмерные колебания курса валют. Он подчеркнул: «За последние несколько часов наблюдались явные односторонние и резкие колебания», отметив, что часть этих движений вызвана спекулятивными капиталами. Согласно совместному заявлению США и Японии от сентября, интервенции будут ограничены мерами по борьбе с чрезмерной волатильностью.

Кацуюки положительно оценил решение Банка Японии повысить ставки, отметив, что оно основано на динамике заработных плат и цен, и направлено на достижение инфляции в 2% в стабильной манере. Он ожидает, что центральный банк будет тесно сотрудничать с правительством для реализации соответствующей денежно-кредитной политики.

Ослабление потребительского доверия в США, опасения по бюджету остаются

Индекс потребительского доверия в США за декабрь вырос слабее ожидаемого: по окончательным данным Университета Мичиган, он достиг 52.9, что ниже ожидаемого медианного значения 53.5. Руководитель исследования отметил, что, несмотря на признаки улучшения в конце года, уровень доверия остается значительно ниже уровня декабря 2024 года, а состояние экономики остается главным вопросом для потребителей.

Особое внимание уделяется тому, что индекс текущей ситуации упал до 50.4 — исторического минимума, что отражает ухудшение оценки потребителей текущих покупок крупных товаров до рекордно низкого уровня. Индекс ожиданий вырос до четырехмесячного максимума.

Разногласия среди руководителей ФРС, неопределенность в перспективах снижения ставок

Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс заявил, что в настоящее время нет необходимости в дальнейшем повышении ставок, и считает, что предпринятые меры по снижению ставок уже создали благоприятные условия для политики. Он отметил, что хотел бы увидеть снижение инфляции до 2%, избегая при этом ненужных повреждений рынку труда.

Глава Федерального резервного банка Кливленда Хаммерк более консервативна, полагая, что после трех последних заседаний по снижению ставок в ближайшие месяцы не потребуется дальнейшее изменение ставок, и по крайней мере до весны следует удерживать текущий диапазон 3.5%–3.75%. Она выразила опасения, что рост инфляции важнее, чем слабость рынка труда. Согласно последним прогнозам ФРС, в 2025 году ожидается только одно снижение ставок, что отражает изменение в политической позиции.

Обзор цен на товары и валютные курсы

Золото выросло на 0.14%, до 4338.6 долларов за унцию. После пробоя уровня в 67.0 долларов, повышается рыночное восприятие серебра. Цена WTI выросла на 1.14%, до 56.5 долларов за баррель. Индекс доллара вырос на 0.3% до 98.7, курс доллара/иена — на 1.39%, евро/доллар — снизился на 0.12%.

Новости в области технологий и космоса

Президент Трамп подтвердил, что США сосредоточены на реализации пилотируемой миссии на Луну к 2028 году, после чего планируется создание базы на Луне, а программа по Марсу отложена. Трамп подписал указ о создании на Луне передовых базовых сооружений до 2030 года и подтвердил планы по размещению ядерных реакторов на Луне и в орбите. Цель — опередить Китай, который планирует завершить пилотируемое высадку на Луну и создать базу к 2030 году. Миллиардер Исаакман принял присягу в качестве 15-го директора NASA и будет продвигать программу «Артемида».

Конгрессмены-республиканцы требуют ввести аналогичный военному экспортный контроль за поставками чипов искусственного интеллекта. Председатель Комитета по иностранным делам Палаты представителей Мастер предложил закон о регулировании ИИ, требующий уведомлять Конгресс о продаже AI-чипов в враждебные страны. В проекте закона предусмотрено, что любые процессоры с производительностью, равной или превышающей H200 от NVIDIA, будут подлежать контролю, а производительность H200 примерно в 6 раз превышает текущие разрешенные для покупки в Китае чипы H20.

Прибыль ByteDance достигла нового рекорда: по данным инсайдеров, в 2025 году компания может заработать около 50 миллиардов долларов, что станет историческим рекордом, а за первые три квартала чистая прибыль составила около 40 миллиардов долларов. Если цель достигнута, прибыль ByteDance приблизится к примерно 60 миллиардам долларов, запланированным Meta на этот год. Внутренний меморандум показывает, что ByteDance подписала обязательное соглашение о разделении бизнеса TikTok в США на совместное предприятие под контролем американских инвесторов, чтобы обеспечить работу платформы и снизить контроль со стороны китайской компании. Регуляторы Китая пока не высказали официального мнения о возможности одобрения сделки.

Сегодня в фокусе

Объявят данные по текущему счету Великобритании за третий квартал, а также аукционы 6-месячных государственных облигаций США и окончательные данные по ВВП Великобритании за третий квартал.