Innolux когда-то стоял на дневном лимите, а объём торгов был зафиксирован на уровне 37 тысяч! Темы порядка и фундаментальные показатели SpaceX — бычий

群創（3481） Сегодня (29-го) открылась с ценой лимитного роста 14.85 юаней, в течение торгового дня успешно удерживала лимитный уровень, к закрытию оставалась на лимите, объем торгов за день достиг рекордных 37 тысяч контрактов, установив рекорд по объему торгов на тайваньском рынке. Этот рост не только разрушил предыдущий диапазон колебаний, но и подтолкнул к росту такие компании, как AU Optronics (2409), Innolux (6116) и другие производители панелей, став ключевыми событиями перед закрытием рынка.

Взрыв объема торгов: смена капитала и сбор быков

С точки зрения капитала, иностранные инвесторы, ранее придерживавшиеся консервативной позиции по панелям, сегодня резко увеличили покупки почти на 3 миллиона контрактов, что стало основным драйвером роста цены. Страховочные покупки брокеров в сочетании с заметным увеличением кредитного плеча свидетельствуют о явных сигналах ускоренного входа краткосрочных средств. Объем в 37 тысяч контрактов сегодня не только достиг максимума по смене капитала, но и на уровне закрытия остались крупные заявки по цене лимита, что отражает сильную уверенность быков перед закрытием рынка.

Прорыв цепочки поставок низкоорбитальных спутников: технология FOPLP вошла в экосистему SpaceX

Ключевым фактором, вызвавшим рост цены сегодня, являются рыночные слухи — что компания群創 успешно внедрила технологию FOPLP в цепочку поставок SpaceX, отвечая за RF-чипы в модулях спутникового приема Starlink. Если это правда, то это станет свидетельством того, что群創 прошла официальную сертификацию «космического уровня» для перехода от традиционного производства панелей к передовой полупроводниковой упаковке, а также ожидается, что заказы могут быть видны до первой половины 2026 года.

Этот прорыв не только разрушает традиционное представление о зависимости рынка от циклов в производстве панелей, но и выводит群創 на уровень международных гигантов, таких как STMicroelectronics (STM), превращая компанию в ключевого поставщика с возможностями в области AI и спутниковых коммуникаций, открывая новую страницу в области высокомаржинальной передовой упаковки.

Фундаментальные показатели: разворот, рекордные доходы, оптимизация структуры прибыли

Фундаментальные показатели также дают положительный сигнал. В декабре 2025 года объединенные доходы群創 достигли 16,83 миллиарда юаней, что на 3,8% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,5% — за год, установив новый рекорд за последние 13 месяцев. Несмотря на традиционный сезон спада, в четвертом квартале наблюдается обратный рост, что свидетельствует о восстановлении как дисплейного, так и недисплейного бизнесов.

Генеральный директор洪進揚 подтвердил, что четвертый квартал 2025 года — это дно циклов отрасли, и с стабилизацией цен на панели и ростом спроса за счет увеличения размеров в 2026 году, компания ожидает, что операционная деятельность в первом квартале следующего года будет лучше предыдущих прогнозов. Особенно важно, что доля высокоценных продуктов, таких как автомобильные и передовые упаковки, продолжает расти, что уже привело к реальному улучшению структуры прибыли и значительно снизило влияние колебаний цен на телевизионные панели на прибыльность.

Технический анализ: прорыв с гэпом, запуск бычьего импульса

Технически, сегодня цена群創 с гэпом уверенно преодолела месячную и квартальную скользящие средние, пройдя линию нисходящего тренда с октября. Индикатор KD на коротком сроке уже завершил «золотой крест» на низких уровнях и продолжает расти, что явно указывает на усиление бычьего импульса.

Объемный длинный красный свечной бар, пробивший все краткосрочные скользящие средние, образует типичный «объемный рост» бычьего тренда. Если покупательская активность продолжится и цена удержится выше лимитной цены 14.85 юаней в течение трех последовательных торговых дней, краткосрочная цель роста — максимум 16.45 юаней 2025 года.

Перспективы и стратегия на будущее

Краткосрочно: перед закрытием осталось несколько торговых дней, важно наблюдать, сможет ли объем удерживаться выше 20 тысяч контрактов, поскольку стабильность капитала определит потенциал январского рынка.

Среднесрочно: необходимо внимательно следить за ценами на панели в первом квартале 2026 года и за тем, когда заказы SpaceX начнут реально влиять на EPS.

Рекомендуемая стратегия: после сегодняшнего взрывного роста и лимитного ценового лимита не рекомендуется слепо покупать на вершине. Лучше дождаться отката к сегодняшнему гэпу и его подтверждения, а затем постепенно входить, чтобы избежать рисков покупки на высоких уровнях. Оценочная логика群創 уже тихо меняется с циклических акций на акции с передовыми технологиями упаковки и коммуникаций, и их потенциал роста в будущем заслуживает внимания.