Понимание чтения ставок: что делать, когда объем заявок на покупку превышает объем заявок на продажу?

При просмотре программ для акций всегда сталкиваешься с множеством цифр, вызывающих головокружение. Помимо цен открытия, максимумов и минимумов, есть такие понятия, как «внутренний рынок» и «внешний рынок», которые легко запутать, а также часто упоминаемый в инвестиционных сообществах «коэффициент внутреннего и внешнего рынка». Что же означают эти данные? На самом деле, они — ключ к пониманию рыночных котировок, помогают быстро определить направление краткосрочного капитала и силу покупок и продаж.

Кто движет ценой акций? Истина о внутреннем и внешнем рынке

За каждой сделкой по акции стоит история «активных покупок» и «активных продаж». Перед совершением сделки на рынке существуют два типа ордеров —【отложенные】и【реальные сделки в реальном времени】. Основное различие между внутренним и внешним рынком заключается в том: кто более торопится завершить сделку.

Продавец хочет повысить цену, поэтому выставляет «цена продажи по поручению»; покупатель хочет снизить цену, выставляя «цена покупки по поручению». Когда цена акции достигает цены покупки и происходит сделка, это означает, что продавец согласен снизить цену, чтобы привлечь покупателя, и эта сделка считается входящей в внутренний рынок — это говорит о более активных продавцах. Напротив, если сделка происходит по цене продажи, и покупатель готов заплатить больше, это входит в внешний рынок — это свидетельствует о сильных покупателях.

Пример: акция выставлена на покупку по 1160 юаней, 1415 лотов, и на продажу по 1165 юаней, 281 лот. Если инвестор немедленно продает по 1160 юаней, сделка на 50 лотов входит в внутренний рынок — продавец идет на уступки. Если же инвестор покупает по 1165 юаней, сделка на 30 лотов входит в внешний рынок — покупатель активно догоняет цену.

Как читать пятиуровневую котировку?

Открывая приложение брокера, первым делом видишь пятиуровневую котировку. Левая часть — зеленая — это пять лучших цен на покупку (топ 5 заявок на покупку по наивысшей цене), правая — красная — это пять лучших цен на продажу (топ 5 заявок на продажу по минимальной цене). Они показывают текущую ситуацию с ордерами на покупку и продажу.

Например, цена на покупку — 203.5 юаней / 971 лот, что означает, что на данный момент самая высокая цена на покупку — 203.5 юаней. Цена на продажу — 204.0 юаней / 350 лот, что является минимальной ценой продажи. Важно помнить, что пятиуровневая котировка показывает только выставленные ордера, сделка может и не состояться, ордера могут быть отменены в любой момент.

Что говорит коэффициент внутреннего и внешнего рынка?

Краткосрочные трейдеры особенно обращают внимание на то, происходит ли сделка внутри или снаружи рынка. Определение коэффициента очень простое:

Коэффициент внутреннего и внешнего рынка = объем внутренних сделок ÷ объем внешних сделок

• Коэффициент > 1: внутренний объем превышает внешний, продавцы склонны снижать цену, настроение рынка — медвежье, сигнал на понижение
• Коэффициент < 1: внутренний объем меньше внешнего, покупатели активно догоняют цену, настроение — бычье, сигнал на рост
• Коэффициент = 1: баланс сил между покупателями и продавцами, рынок в состоянии неопределенности, требуется ждать более ясных сигналов

Практический сценарий: как использовать коэффициент внутреннего и внешнего рынка?

Знание коэффициента — только первый шаг. Важнее — сочетать его с положением цены, объемом сделок и структурой ордеров при превышении покупок над продажами.

Здоровый сигнал быков

Если внешний рынок > внутренний и цена растет — покупатели активно входят в рынок и поднимают цену, это настоящий бычий сигнал. Если при этом объем увеличивается, сила роста еще возрастает.

Здоровый сигнал медведей

Если внутренний рынок > внешний и цена падает — продавцы активно сбрасывают акции, цена снижается, это настоящий медвежий сигнал. При увеличении объема падение усиливается.

Осторожно с ложными сигналами

Внешний рынок > внутренний, а цена не растет, а падает, при этом объем то увеличивается, то уменьшается — возможна ловушка «ложных быков». Основные игроки могут выставлять крупные ордера на продажу (например, на 1-3 позициях), чтобы заманить мелких инвесторов в покупку, а на самом деле — тайно сбрасывать акции. В периоды бокового движения, когда внешний рынок явно превышает внутренний, а ордера на продажу продолжают накапливаться, возможен резкий обвал.

Внутренний рынок > внешний, а цена не падает, а растет, при этом объем скачет — избегайте ловушки «ложных медведей». Основные игроки могут намеренно создавать крупные заявки на покупку (на 1-3 позициях), чтобы заманить мелких продавцов, а на самом деле — аккумулировать капитал. В результате цена может расти, несмотря на внутренний рынок.

На практике часто бывает так, что внутренний рынок превышает внешний, а цена все равно идет вверх. Это не противоречит — движение цены зависит не только от объема и цены, но и от настроений рынка, новостей и фундаментальных факторов.

Уровни поддержки и сопротивления: продвинутые применения внутреннего и внешнего рынка

Коэффициент внутреннего и внешнего рынка отражает текущие сделки, а глубокий анализ — взаимодействие уровней поддержки и уровней сопротивления.

Значение уровня поддержки

Даже если внешний рынок > внутренний, и продавцы активны, если цена опускается до определенного уровня и не пробивает его — это уровень поддержки. Значит, много покупателей считают этот уровень выгодным для входа и готовы покупать, ожидая отскока. Эти покупатели предполагают, что цена отскочит вверх, и можно ожидать коррекцию.

Значение уровня сопротивления

Если внешний рынок > внутренний, но цена не может подняться выше определенного уровня — это уровень сопротивления. Обычно это те, кто ранее покупал по высоким ценам и не хочет терпеть убытки, или те, кто не желает держать акции долго. При приближении к этому уровню продавцы начинают активно сбрасывать акции, создавая сопротивление. Чем сильнее сопротивление, тем меньше желающих помогать цене расти.

Советы по практике

• Акции в диапазоне: при падении к уровню поддержки — покупать, при росте к уровню сопротивления — продавать
• Если цена пробивает уровень поддержки или преодолевает сопротивление: это говорит о смене тренда, и далее возможен сильный тренд — либо вниз к следующему уровню поддержки, либо вверх к следующему уровню сопротивления

Свет и тень индикаторов внутреннего и внешнего рынка

Преимущества

• Мгновенность: обновляется одновременно с сделками, быстро отражает активность сторон
• Простота: легко понять, не требует сложных расчетов
• Поддержка анализа: в сочетании с структурой ордеров и объемами помогает точнее определить краткосрочные тренды

Ограничения

• Могут манипулировать: через «выставление ордеров — сделки — отмена ордеров» создают ложные сигналы, полагаться только на них рискованно
• Краткосрочная природа: показывает только текущие сделки, не отражает долгосрочные тренды
• Могут искажать: без учета объемов, технического анализа и фундаментальных данных — малоэффективны

Итоговые напутствия

Индикаторы внутреннего и внешнего рынка — инструмент количественного анализа силы покупок и продаж. Они помогают быстро определить, насколько продавцы торопятся, по сравнению с покупателями. Но в инвестициях нет универсальных решений — технические индикаторы лишь часть арсенала. Для повышения вероятности успеха важно глубоко изучать фундамент компании, следить за экономическими циклами и управлять рисками. Хорошая подготовка — залог долгосрочной прибыли.