Рост сектора зеленой энергетики в Тайване: обзор инвестиционной карты акций с концепцией новых источников энергии

Акции новой энергетической концепции Тайваня ускоряют свой рост и стали ключевым приоритетом для инвесторов акций A-акций и Гонконга. Будучи важной частью глобальной цепочки поставок, Тайвань занимает глубокое влияние в области возобновляемой энергетики и индустрии электромобилей, и связанные с ними акции продемонстрировали значительный потенциал роста. За этой тенденцией стоит не только общая тенденция глобальной энергетической трансформации, но и внутренняя необходимость оптимизации энергетической структуры Тайваня.

Срочность и возможности энергетического перехода Тайваня

По данным Международного энергетического агентства, глобальная возобновляемая энергия составляла почти 30% энергосистемы в 2022 году, что на 1,5% больше, чем в предыдущем году. Однако возобновляемая энергия Тайваня составляет всего 8%, что значительно ниже, чем у соседних азиатских регионов и развитых стран Европы. За этим разрывом стоит хрупкость энергетической структуры Тайваня — импортная энергия составляет 97,3% общего потребления, а самопроизведённая энергия — лишь 2,7%.

В условиях нестабильности международной ситуации и постоянных колебаний цен на энергоносители правительство Тайваня поставило «Цель по неядерной энергетике на 2025 год», планируя полностью вывести ядерную энергетику в течение следующих трёх лет. Это означает, что доля возобновляемой энергии в общем производстве электроэнергии на Тайване должна быстро вырасти с 8,27% до примерно 15,1% — что удвоит возможности роста.

Правительство разработало дорожную карту для солнечных фотоэлектрических установок, чтобы достичь 20 ГВт, а морские ветровые установки — 5,6 ГВт к 2025 году. Эта серия политических сигналов открыла пространство воображения для новых энергетических концепций акций.

Основная инвестиционная логика новых энергетических концепций акций

Акции новой энергетической концепции Тайваня в основном делятся на две категории: одна — это новые предприятия, ориентированные на чисто зелёную энергетику, с сильным ростом эффективности, но значительными колебаниями; Вторая — переход традиционных энергетических компаний на возобновляемую энергию, с стабильными фундаментальными показателями, но относительно небольшой долей нового бизнеса.

Ключ к инвестированию в этот сектор — понимать системные потребности энергетического перехода — не только солнечной и ветровой энергии со стороны генерации электроэнергии, но и модернизации электросети со стороны передачи, систем хранения энергии и всей промышленной цепочке электромобилей со стороны применения.

1. Delta (2308): Двойной двигатель хранения энергии и автомобильной электроники

Многие инвесторы знакомы с электроникой Delta, но её технологические преимущества в секторе возобновляемой энергетики нельзя игнорировать. Мощность солнечной и ветровой энергетики нестабильна и требует системы хранения энергии для регулирования — именно в этом заключается основная конкурентоспособность Delta.

Ещё одна кривая роста связана с электроэлектроникой. Среди 20 крупнейших автопроизводителей мира 75% являются клиентами Delta. С ростом уровня проникновения электромобилей и повышением порога сертификации в отрасли, ожидается, что бизнес Delta в области автомобильной электроники значительно вырастет.

Выручка компании в июне 2023 года составила 34,825 миллиарда юаней, что на 8% в годовом возрасте — новый рекорд за тот же период. За последние три года выручка показала ускоренный рост — 28,26 миллиарда юаней в 2020 году, 31,47 миллиарда юаней в 2021 году и 38,44 миллиарда юаней в 2022 году с темпами роста 5,4%, 11,35% и 22,17% соответственно. Это ускорение стоит обратить внимание.

2. Senwei Energy (6806): Точка роста ветроэнергетических проектов

Запущенная в ноябре 2022 года, Senwei Energy сосредоточена на развитии солнечной и ветровой энергетики, предоставляя комплексные инженерные услуги, а также эксплуатацию и техническое обслуживание. Годовая выручка в 2022 году составила 4,301 миллиарда юаней, что является фиксированным показателем. Но после начала 2023 года ситуация значительно изменилась.

Ежемесячная выручка в апреле выросла до 774 миллионов юаней, главным образом благодаря признанию доходов Taipower от второго этапа офшорной ветровой энергетики. По мере того как доходы проекта постепенно будут распознаваться в течение следующих двух лет, у компании есть огромный потенциал для роста прибыли. Это типичная инвестиционная возможность, которая «ждёт публикации результатов».

3. Хвасон (1519): Бенефициар обновления сети и экологии зарядки

В качестве долгосрочного партнёра Taipower, Huacheng поставляет основные продукты, такие как трансформаторы. В сентябре 2022 года Taipower запустила 10-летний «План укрепления устойчивости электросети» с объемом инвестиций до 564,5 миллиарда юаней. Этот масштабный проект модернизации электросети напрямую улучшит работу Хуачэна.

В то же время Huacheng также является лидером в индустрии зарядки электромобилей на Тайване, занимая долю рынка почти 20%. С ростом популярности электромобилей спрос на зарядные сваи резко вырос. Выручка компании в первой половине года составила 4,643 миллиарда юаней, что на 34,96% больше по сравнению с прошлым годом, и оба показателя достигли рекордного уровня за тот же период.

Следует напомнить, что цена акций Huacheng выросла на 242,56% с начала года, и существует краткосрочное давление на коррекцию. Опытные инвесторы могут захотеть подождать с появлением лучших цен.

4. Чжунмэйцзин (5483): прямой бенефициар Закона об энергетике США

Закон о снижении инфляции, принятый Сенатом США в августе 2022 года, инвестировал 369 миллиардов долларов в энергетический переход. Американская ассоциация солнечной индустрии прогнозирует, что этот законопроект приведёт к увеличению числа солнечных установок на 69% в течение следующих 10 лет.

Как лидер солнечной энергетики Тайваня, Чжунмэйцзин наверняка получит выгоду от этой политики. В 2022 году выручка солнечного энергетического бизнеса превысила отметку в 10 миллиардов, достигнув 10,25 миллиарда юаней, что на 34,5% больше по сравнению с прошлым годом.

В настоящее время цены на кремниевые материалы, кремниевые пластины и аккумуляторы находятся под давлением, а доходы компании сталкиваются с краткосрочных проблемами. Однако в долгосрочной перспективе цены на сырье в конечном итоге восстановятся, и инвесторам следует внимательно следить за изменениями со стороны затрат и вмешиваться, когда цены достигнут дна.

Панорама рисков и доходности инвестиций в акции новой энергетической концепции

Инвестиции в новую энергетическую концепцию Тайваня должны чётко понимать её двусторонний характер. С одной стороны, этот сектор выигрывает от глобальной волны ESG, сильной государственной поддержки и стремительного роста спроса; С другой стороны, волатильность цен акций высока, стабильность производительности низкая, а конкуренция в отрасли усиливается.

Предприятия, ориентированные на чисто зелёную энергетику, часто колебаются более резко из-за короткого срока создания и небольшого размера. Инвестиции в такие цели требуют управления рисками и контроля позиций и ритмов. Хотя традиционные энергетические компании имеют стабильные фундаментальные показатели, доля новых энергетических компаний невелика, а потенциал роста ограничен.

Ключ в том, чтобы признать долгосрочные характеристики новой энергетической отрасли — это столетний план, который не подходит для краткосрочной эксплуатации. Инвесторам следует разработать цикл планировки на 3-5 лет, чтобы сгладить риски за счёт фиксированных инвестиций или пакетного строительства.

В то же время нам нужно быть бдительными в отношении риска изменений в политике. Корректировка энергетической политики и изменения субсидий могут влиять на цены акций. Конкуренция в отрасли также усиливается, и сможет ли она продолжать сохранять технологическое лидерство и преимущества в стоимости определяет долгосрочную ценность предприятий.

Заключение

Инвестиционные возможности в акции новой энергетической концепции Тайваня реальны, но только если у инвесторов достаточно терпения и толерантности к риску. Только выбирая качественные цели, контролируя позиции и делая долгосрочные приготовления, мы можем добиться идеальной отдачи в этой волне энергетического перехода. Рыночные возможности мимолётны, но для стратегически ориентированных инвесторов открывается окно времени для планировки.