#数字资产动态追踪 Giant Mammoth Chain выпустила амбициозное обновление в 03:00 UTC. Третий юбилейный узел проекта опубликовал это объявление, а главным событием стала новая система стейкинга GMMT Vault.

Как они его проектировали? APY напрямую связана с рыночной ценой — в формуле это базовый доход = рыночная цена × 1000, а затем наложена на многоуровневый модуль вознаграждения. Звучит хорошо: по мере роста цены валюты растёт и ваш доход, а долгосрочные держатели получают больше. Теоретически волна фондов может быть заблокирована.

Но вот один нюанс. Нужно обратить внимание на прозрачность самого проекта. Видимость данных низкая, обсуждения в социальных сетях в основном ведутся в Twitter, и нет поддержки со стороны основных платформ данных. В целом, это ощущается как ранний проект до TGE, и раскрытие информации недостаточно.

Где основные риски? В модели стейкинга, привязанного к цене, цена монеты и APY образуют положительную корреляцию — это палка о двух концах. Когда цена валюты падает, APY также упадёт одновременно, и держатели монет увидят снижение доходности и, скорее всего, выкупят их в больших количествах, что, в свою очередь, ещё больше снизит цену. Это создаёт негативную обратную связь, которая может превратиться в спираль смерти.

Есть более глубокий вопрос: откуда берётся высокий APY? Если она в основном поддерживается дополнительным выпуском и не обеспечена реальными доходами по протоколу, то в итоге пострадают ранние держатели монет — их стоимость будет разбавлена.

Лучше сохранять спокойствие по поводу объявления о «крупном обновлении» таких малых и средних проектов. Подождите, пока данные третьей стороны проверят фактический эффект работы, в течение нескольких месяцев, прежде чем принимать решение. В криптоиндустрии хватает в великолепных белых книгах и обещаниях, и именно те проекты, которые действительно могут выжить и продолжать выполнять свои результаты, становятся победителями.