Отступление Citigroup из России на сумму 1,2 миллиарда долларов: что дальше для банковского гиганта?

Citigroup Inc. © официально преодолела важный внутренний барьер в своем долгосрочном выходе из России. Совет директоров в конце декабря 2025 года дал зеленый свет на продажу AO Citibank компании Renaissance Capital, что стало кульминацией многолетней стратегической переориентации в рамках плана трансформации CEO Джейн Фрейзер. Хотя этот шаг свидетельствует о прогрессе в ликвидации связанной с Россией экспозиции, он сопровождается значительными немедленными затратами, которые инвесторы должны учитывать.

Финансовое переосмысление: убыток в 1,2 миллиарда долларов в 4 квартале 2025 года

Бухгалтерский эффект существенен. Переклассифицировав свои российские операции как «продаваемые» в четвертом квартале 2025 года, Citigroup ожидает признать предналоговый убыток примерно в 1,2 миллиарда долларов (1,1 миллиарда после налогообложения). Этот убыток включает несколько компонентов: примерно 1,6 миллиарда долларов валютных корректировок, частично компенсируемых предполагаемой выгодой в 0,2 миллиарда долларов от списания полностью зарезервированной чистой инвестиции компании и еще 0,2 миллиарда долларов ожидаемых от продажи.

Убыток от валютных переводов останется в Суммарных прочих совокупных доходах (AOCI) до момента закрытия сделки, и руководство отмечает, что общий бухгалтерский эффект является нейтральным по капиталу при измерении по Общему капиталу Tier 1 (CET1). Однако убыток может измениться в зависимости от колебаний валютных курсов до завершения сделки в первой половине 2026 года.

Таймлайн и регуляторный путь

Путь к этому одобрению включал несколько этапов. В ноябре 2025 года президентский указ Кремля разрешил Citigroup передать свое российское банковское подразделение московской Renaissance Capital, устранив важное государственное препятствие. Получив это разрешение, совет директоров компании в конце декабря официально утвердил структуру сделки. Завершение зависит от получения оставшихся регуляторных одобрений и выполнения обычных условий закрытия, а выполнение планируется на середину 2026 года.

Общая стратегия оптимизации Citigroup

Этот выход из России — часть гораздо более масштабной перестройки. Под руководством Фрейзер Citigroup систематически выходила или реструктурировала операции на нескольких континентах. Компания покинула розничный банкинг в девяти из четырнадцати целевых рынков Азии и EMEA. В декабре 2025 года она сократила свою долю в Banamex на 25%, приближаясь к полному разделению и возможному IPO. В мае 2025 года было продано потребительское подразделение в Польше, а в декабре 2024 года — отделение институциональных операций в Мексике от потребительских подразделений.

Общая цель: перераспределить капитал в направления, где компания видит более сильные конкурентные преимущества — в управлении богатством в Сингапуре, Гонконге, ОАЭ и Лондоне. Руководство прогнозирует общий доход свыше $84 миллиардов в 2025 году, с ожидаемым среднегодовым ростом 4–5% до 2026 года, что отражает уверенность в долгосрочной отдаче от этих выходов.

Динамика акций и оценка

Акции Citigroup выросли на 37% за последние шесть месяцев, опередив рост более широкого сектора финансовых услуг на 18,1%. В настоящее время акции имеют рейтинг Zacks #3 (Hold), что указывает на сбалансированный риск и вознаграждение при текущих уровнях.

Как движется сектор

Крупные финансовые институты используют аналогичные стратегии. Goldman Sachs Group (GS) достигла соглашения в ноябре 2025 года о продаже своего польского управляющего активами бизнеса TFI банку ING Slaski — сделка также планируется к завершению в первой половине 2026 года. HSBC Holdings (HSBC) согласилась в сентябре 2025 года продать свои розничные банковские операции в Шри-Ланке банку Nations Trust Bank PLC, что является частью более широкой программы повышения эффективности, объявленной руководством в октябре 2024 года.

Ясный тренд: глобальные финансовые гиганты избирательно сокращают неэффективные или неключевые регионы, чтобы сосредоточить ресурсы там, где у них есть структурные преимущества. Выход Citigroup из России полностью вписывается в этот отраслевой тренд рационализации.