Конец года с низкой торговлей оставляет основные индексы в поисках направления

Основные американские фондовые индексы колеблются вблизи нулевой отметки на фоне завершения годовой торговли перед праздничным периодом 9 декабря. Индекс S&P 500 снизился на -0.10%, промышленный индекс Dow Jones — на -0.15%, а Nasdaq 100 — на -0.17%. Аналогичные фьючерсные контракты отражали слабость рынка: мартовские фьючерсы E-mini S&P снизились на -0.11%, а мартовские фьючерсы E-mini Nasdaq — на -0.17%.

Слабая динамика обусловлена сезонным сокращением ликвидности на рынке, поскольку трейдеры готовятся к финальной части декабря. Многие международные рынки акций, включая Германию, Японию и Южную Корею, уже закрывают свои торговые календари. Такое снижение участия обычно приводит к безнаправленным ценовым колебаниям и усиленной волатильности при низком объеме торгов.

Экономические данные дают некоторую поддержку на фоне праздничного затишья

Несмотря на осторожный настрой, данные по экономике США оказались лучше ожидаемых, что оказало умеренную поддержку акциям. Индекс цен на жилье S&P Case-Shiller за октябрь вырос на +0.3% по сравнению с предыдущим месяцем и на +1.3% в годовом выражении, превзойдя ожидания +0.1% м/м и +1.1% г/г. Кроме того, индекс PMI Chicago MNI за декабрь вырос на +9.2 пункта до 43.5, значительно превысив прогноз 40.0.

Исторически, праздничный сезон 9 декабря показывает бычью динамику для рынка акций. Исследование Citadel Securities показывает, что с 1928 года индекс S&P 500 рос примерно в 75% случаев в последние две недели декабря, при среднем приросте 1.3%. Этот сезонный фактор может стать подушкой безопасности, если рыночное настроение останется позитивным.

На этой короткой неделе основное внимание будет сосредоточено на публикации протоколов заседания FOMC позже сегодня и первых еженедельных заявках на пособие по безработице, ожидаемых в среду. В пятницу выйдет индекс PMI в сфере производства за декабрь, при этом консенсус прогнозирует сохранение уровня на отметке 51.8.

Рост доходности облигаций создает препятствия для акций

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на +2.2 базисных пункта до 4.132%, оказывая давление на оценки акций. Фьючерсы на 10-летние трежерис на март снизились на -4 тика, что связано с ликвидацией портфелей облигаций в конце года. Комментарии президента Трампа о независимости Федеральной резервной системы — в частности, его высказывания о возможной замене председателя Пауэлла — добавили неопределенности в рынок ставок.

Доходности государственных облигаций Европы растут по всему спектру. Доходность 10-летнего бунда в Германии поднялась на +2.5 бп до 2.854%, а доходность 10-летних гилтов в Великобритании — на +0.4 бп до 4.491%. Индекс потребительских цен (CPI) в Испании за декабрь вырос на +3.0% г/г, как и ожидалось, однако базовый CPI составил +2.6% г/г, немного превысив прогноз +2.5%.

Энергетические акции лидируют на фоне продолжения ралли нефти

Акции энергетического сектора показывают лучшую динамику на фоне продолжения роста цен на нефть WTI, который в понедельник достиг +2%. Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd и Occidental Petroleum прибавили более +1%.

В числе других заметных движений Molina Healthcare выросла более чем на +3%, лидируя среди участников индекса S&P 500 после признания впечатляющих показателей по расходам и страховым операциям компании. Boeing выросла более чем на +1% и возглавила компоненты Dow после получения контракта с ВВС США стоимостью до 8.58 миллиардов долларов.

Citigroup, напротив, снизилась более чем на -1% после объявления о предполагаемых убытках в размере 1.1 миллиарда долларов после налогообложения по продаже оставшихся российских активов компании Renaissance Capital.

За рубежом индекс Euro Stoxx 50 достиг 1.5-месячного максимума, поднявшись на +0.76%, в то время как китайский Shanghai Composite остался без изменений, а японский Nikkei 225 снизился на -0.37%, достигнув однедельного минимума. Смешанная международная динамика подчеркивает осторожность, царящую на глобальных рынках на фоне приближающегося конца декабря.