Продолжение бумов в полупроводниковой индустрии: Какие акции чипов могут возглавить ралли 2026 года?

Важная веха в $1 триллионов приближается быстрее, чем ожидалось

Индустрия полупроводников переживает беспрецедентный рост, и 2025 год станет переломным годом для развития. Глобальные продажи полупроводников достигли примерно $772 миллиардов в этом году, что на 22,5% больше по сравнению с прошлым годом. Прогнозы отрасли указывают на то, что этот взрывной рост продолжится и в 2026 году, с ожидаемым увеличением доходов еще на 26,3% до $975,4 миллиарда — что означает, что сектор превысит отметку в $1 триллионов задолго до предыдущих оценок.

Это ускорение отражает сейсмический сдвиг в глобальном спросе на технологии, особенно вызванный распространением искусственного интеллекта в дата-центрах, потребительских устройствах и промышленных приложениях. Индекс сектора полупроводников PHLX вырос на 42% в 2025 году, что свидетельствует о доверии инвесторов к траектории сектора.

TSMC: Гигант по производству чипов, использующий спрос на передовые узлы

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) является доминирующим мировым производителем чипов, занимая 72% рынка по итогам последнего квартала. Эта доминирующая позиция отражает технологическое превосходство компании и стратегическую важность для всех крупных разработчиков чипов.

Показатели TSMC за 2025 год были впечатляющими: ожидается рост доходов на 30%, а прибыль — почти на 48% до $10.41 за акцию. Однако настоящим катализатором для 2026 года является производственная мощность компании по передовым 2-нанометровым технологиям. TSMC уже распродала всю свою производственную мощность по 2 нм на следующий год, а в 2026 году производство планируется удвоить. Особенно важно, что компания планирует установить цену на 2 нм чипы с наценкой в 10-20% по сравнению с текущим флагманским узлом 3 нм.

Это создает привлекательную ситуацию, при которой рост прибыли TSMC может значительно превысить прогнозируемые аналитиками 20% для 2026 года. В совокупности с оценкой акций по 30-кратной прибыли — что является скидкой по сравнению с мультипликатором Nasdaq-100 в 32 раза — потенциал для пересмотра оценки кажется значительным, если рост произойдет быстрее ожиданий.

ASML: Получая выгоду от ускорения цикла оборудования

Нидерландский производитель оборудования для полупроводников ASML показал доходность в 50% в 2025 году, однако настоящая возможность может быть впереди. Компания производит передовое оборудование, необходимое для производства современных чипов на таких фабриках, как TSMC.

С спросом на оборудование для полупроводников, который, как ожидается, ускорится благодаря инвестициям в ИИ и подтвержденной необходимости расширения производственных мощностей по 2 нм, ASML сталкивается с мощным благоприятным фоном. Ожидается, что прибыль компании вырастет на 28% в 2025 году, но 2026 год может оказаться еще более масштабным. Аналитики в настоящее время моделируют только 5% роста прибыли в 2026 году, что создает значительный потенциал роста, если заказы на оборудование превзойдут ожидания.

Цикл оборудования для полупроводников обычно следует за расширением производственных мощностей с задержкой, что дает ASML преимущество в связи с планируемыми инвестициями в расширение возможностей по всему сектору.

Расходы на ИИ: основной драйвер роста в 2026 году

Инфраструктура искусственного интеллекта представляет собой доминирующую тему, стимулирующую спрос на полупроводники. Bloomberg Intelligence оценивает, что расходы на серверы ИИ в 2026 году вырастут на 45% и достигнут $312 миллиардов. Эти системы требуют огромных объемов современных чипов, особенно GPU и специализированных ускорителей.

Nvidia, являющаяся ведущим поставщиком чипов для ИИ, имеет бэклог на $275 миллиардов для приложений в дата-центрах. Потенциал роста компании получил дополнительный импульс благодаря недавним геополитическим событиям, позволившим расширить продажи передовых чипов на некоторые ограниченные рынки. Это подтолкнуло аналитические команды к значительному увеличению ожиданий по прибыли за 2026 год.

Текущие консенсусные модели предполагают, что Nvidia достигнет прибыли в $7.49 на акцию в 2026 году. Используя рыночный мультипликатор прибыли в 32 раза — соответствующий оценке Nasdaq-100 — это предполагает потенциальную цену акции в $240, что примерно на 33% выше текущих уровней. Важно отметить, что с учетом недавних событий, расширяющих адресуемые рынки, фактическая прибыль может превысить текущие прогнозы, что откроет возможности для еще более значительных прибылей.

Общий ландшафт полупроводников

Помимо этих известных компаний, структурные драйверы сектора полупроводников распространяются по всей цепочке поставок. Дизайнерские компании, такие как AMD, Qualcomm и Broadcom, выигрывают от спроса на ИИ и вычислительные мощности. Производители чипов для мобильных устройств, потребительских товаров и промышленности сталкиваются с расширяющимися рынками.

Ускорение с $772 миллиардов до прогнозируемых $975 миллиардов в годовом доходе между 2025 и 2026 годами представляет собой фундаментальный сдвиг спроса, а не циклический всплеск. Это создает благоприятную основу для акций полупроводникового сектора в целом, хотя те, кто ближе всего к расширению инфраструктуры ИИ, выглядят особенно хорошо подготовленными.

Эволюция отрасли к передовым узлам, концентрация передовых мощностей в ведущих фабриках и инвестиции в оборудование, необходимые для поддержки этого роста, создают многолетний нарратив, выходящий за рамки 2026 года. Для инвесторов, отслеживающих акции полупроводников с учетом этих долгосрочных трендов, следующий год может стать особенно прибыльным.