Blackstone's BCRED отмечает однолетний рубеж с портфелем на сумму $32.6 млрд и притоком капитала в размере $15.8 млрд

Частный кредитный венчур Blackstone достиг важной точки перелома. Спустя год после начала операций, фонд Blackstone Private Credit Fund (BCRED) накопил активы в портфеле на сумму 32,6 миллиарда долларов, что подкреплено обязательствами инвесторов на сумму 15,8 миллиарда долларов с момента запуска. Этот успех подчеркивает более широкие преобразования в том, как капитал распределяется на кредитных рынках.

Смещение с публичного на частный кредит

Траектория роста BCRED отражает фундаментальную реструктуризацию рынка. Брэд Маршалл, руководитель операций Blackstone в Северной Америке по частному кредиту и исполнительный директор BCRED, ясно выразился: «За всего лишь двенадцать месяцев мы создали значительный, высококачественный портфель плавающих процентных ставок по старшим обеспеченным займам. Традиционная модель синдицированного кредитования уступает место прямым, индивидуальным кредитным решениям.»

Это отражает более широкое институциональное движение. Операция Blackstone по прямым займам на сумму $63 миллиардов стала ключевым инструментом в перемещении крупномасштабных долговых финансирований из публичных рынков. За первый год команда участвовала в 19 крупных сделках, превышающих $1 миллиардов каждая, включая знаковые транзакции, такие как финансирование Auctane и одна из крупнейших сделок по выкупу в сфере здравоохранения с участием Inovalon.

Модель для розничного доступа

Джоан Солотар, глобальный руководитель решений для частных богатств в Blackstone, провела параллели с более ранним успехом компании: «BCRED использует ту же стратегию демократизации, которую мы применяли с BREIT. Мы фактически переосмысливаем, как отдельные инвесторы получают доступ к доходным альтернативам.»

Запущенный в январе 2021 года как бессрочная компания по развитию бизнеса (BDC), BCRED выделяется тем, что предлагает инвестиции институционального уровня через структуру, доступную для инвесторов, ориентированных на доход. Стратегия делает акцент на первичные старшие обеспеченные займы в частных американских компаниях — позиционирование, которое, по мнению руководства, дает инвесторам преимущество в условиях потенциальной инфляции и роста ставок.

Масштаб и экспертиза объединяются

Конкурентное преимущество Blackstone заключается в его более широкой экосистеме. Компания управляет активами на сумму $881 миллиардов по всему миру, охватывая частный капитал, недвижимость, инфраструктуру и кредитные стратегии. Его выделенное кредитное подразделение управляет $243 миллиардов независимо, предоставляя непревзойденные возможности по поиску сделок и профессионализму в андеррайтинге.

Движение говорит о том, что эта волна частного кредита только началась. По мере сужения традиционных каналов кредитования и ускорения институционального спроса на альтернативы, BCRED является примером того, как устоявшиеся управляющие активами переориентируются и занимают центральное место в этом структурном сдвиге в распределении капитала.