Стратегическая покупка Longboard Pharmaceuticals компанией Lundbeck знаменует собой значительное расширение в области лечения редких эпилепсий

Структура сделки

H. Lundbeck A/S приступила к приобретению Longboard Pharmaceuticals, Inc., в рамках трансформирующей сделки, оцененной примерно в 2,6 миллиарда долларов США по рыночной стоимости. В рамках соглашения акционеры Longboard получат по 60 долларов США за акцию наличными — что составляет премию в 77% по сравнению с 30-дневной взвешенной по объему средней ценой на 30 сентября 2024 года. Чистая стоимость сделки, с учетом наличных средств, составляет примерно 2,5 миллиарда долларов США (примерно 17 миллиардов DKK) на полностью разводненной основе.

Советы директоров обеих компаний единогласно одобрили сделку, которая, как ожидается, будет завершена в четвертом квартале 2024 года, при условии подачи большинства голосующих акций Longboard и получения необходимых регуляторных одобрений. Lundbeck планирует профинансировать приобретение за счет существующих денежных резервов и установленного банковского кредитного лимита, ожидая управлять уровнем заемных средств в пределах целевых параметров после завершения сделки.

Bexicaserin: ключевой актив

В основе этого приобретения лежит бексикасерин, ведущий терапевтический кандидат Longboard, представляющий следующий шаг в лечении судорожных расстройств. Соединение действует как суперагоніст 5-HT2C, механизм действия, который выделяет его среди текущих методов лечения неврологических заболеваний. Клинические и доклинические данные на сегодняшний день демонстрируют обнадеживающие противосудорожные эффекты, позиционируя бексикасерин как потенциальное лучшее в своем классе лечение.

В настоящее время соединение проходит через глобальную клиническую программу фазы III, обозначенную как DEEp Program, которая включает несколько испытаний, в том числе ключевое исследование DEEp SEA. Это исследование оценивает эффективность бексикасерина при лечении судорог, связанных с синдромом Драве, у пациентов в возрасте от двух лет и старше. Более широкая программа DEEp запланирована примерно на 80 клинических площадках по всему миру и рассчитана на набор около 480 участников с различными формами развития и эпилептических энцефалопатий (DEE), включая синдром Леннокса-Гастаута и другие редкие формы эпилепсии.

Примечательно, что бексикасерин уже получил статус Прорывной терапии от FDA США, что подчеркивает неотвеченные медицинские потребности и потенциальное клиническое значение его уникального механизма действия.

Клинические данные и рыночный потенциал

Недавние девятимесячные открытые клинические данные подтвердили целевой профиль продукта бексикасерина и снижение рисков, связанных с его механизмом действия 5-HT2C. Эти данные укрепляют потенциал соединения для предоставления значимых преимуществ в группе пациентов с ограниченными эффективными вариантами лечения. Развитие и эпилептические энцефалопатии представляют собой важную область неотвеченных медицинских потребностей, особенно для редких форм, таких как синдром Драве и синдром Леннокса-Гастаута, где текущие терапии часто оказываются недостаточными.

Внутренние оценки Lundbeck предполагают глобальный пик продаж бексикасерина в диапазоне от 1,5 до 2 миллиардов долларов США, при условии успешных результатов фазы III и получения регуляторных одобрений. Ожидаемый коммерческий запуск запланирован на четвертый квартал 2028 года, что сделает этот актив важным вкладом в диверсификацию будущих доходов.

Стратегическая обоснованность и развитие франшизы

«Эта трансформирующая сделка станет краеугольным камнем в нейро-редкой франшизе Lundbeck с потенциалом стимулировать рост в следующем десятилетии», отметил Чарл ван Зил, президент и генеральный директор Lundbeck. «Bexicaserin решает критическую проблему неотвеченной медицинской потребности у пациентов с редкими и тяжелыми эпилепсиями, для которых существует очень мало эффективных вариантов лечения. Благодаря этому приобретению мы продолжаем реализовывать нашу стратегию Focused Innovator, меняя жизни пациентов, страдающих тяжелыми неврологическими расстройствами.»

Приобретение напрямую соответствует стратегической цели Lundbeck по созданию специализированной франшизы в области нейро-редких заболеваний и укрепляет научное и коммерческое лидерство компании в области редких эпилепсий. Интегрируя клинический этап pipeline Longboard, Lundbeck получает актив на поздней стадии, который дополняет ее программы разработки на средне- и поздней стадиях, одновременно заполняя терапевтические пробелы в области, где инновации остаются ограниченными.

Кевин Р. Линдз, президент и главный исполнительный директор Longboard, подчеркнул дух сотрудничества, движущий сделкой: «Longboard был основан для трансформации жизни людей, страдающих разрушительными неврологическими состояниями. Я невероятно горжусь тем, чего достигла наша команда, предоставляя прорывные данные с дифференцированным и инклюзивным клиническим подходом для удовлетворения потребностей широкого круга пациентов с DEE. Возможности Lundbeck ускорят нашу миссию по обеспечению большего равенства и доступа для недообслуживаемых пациентов с DEE и значительными неотвеченными медицинскими потребностями.»

План реализации и дальнейшие шаги

Ожидаемое завершение сделки в Q4 2024 подчинено обычным условиям закрытия, включая получение необходимых регуляторных разрешений и одобрение большинства акционеров Longboard. Структура финансирования Lundbeck — использование существующих денежных средств и установленных банковских линий — обеспечивает ясный путь финансирования без зависимости от внешних рынков капитала, что снижает риск реализации.

После завершения сделки основное внимание Lundbeck будет сосредоточено на снижении долговой нагрузки и интеграции бексикасерина в свою более широкую стратегию по нейро-редким заболеваниям, что позволит компании воспользоваться значительным коммерческим потенциалом на недообслуживаемом терапевтическом рынке.