В рождественский день курс юаня к доллару США продемонстрировал мощный прорыв. Внебиржевой юань (CNH) по отношению к доллару США впервые с 2024 года превысил важную психологическую отметку 7.0, что стало первым подобным случаем с начала 2024 года. В то же время на внутреннем рынке юань (CNY) достиг около 7.01, установив новый максимум с сентября 2024 года. В качестве ориентира для ценообразования межбанковский курс юаня за один день вырос на 79 базисных пунктов до 7.0392, что стало максимальным значением с 27 августа 2024 года.

Этот рост не произошел за один день. В течение последнего месяца юань постоянно укреплялся, и этот случай — лишь его концентрированный всплеск. Как он вырос? Внешний доллар падает, внутренняя экономика поддерживает. Индекс доллара (DXY) недавно значительно снизился, что дало пространство для укрепления юаня. Внутри страны устойчивость и привлекательность китайской экономики поддерживают курс, а также сезонный спрос на валюту со стороны компаний в конце года, что вместе подтолкнуло юань к новым вершинам.

А что на стороне Федеральной резервной системы? Согласно инструменту "Наблюдение за ФРС" CME, рынок оценивает вероятность того, что ФРС сохранит ставку на текущем уровне в январе следующего года, на уровне 84.5%. Такие "ястребиные" ожидания продолжают давить на доллар и создают внешнюю поддержку для курса юаня.

Однако быстрый рост курса имеет свою цену. За короткий срок такие значительные повышения накапливают энергию для обратных колебаний. Общий консенсус — умеренное укрепление юаня в 2026 году, но чтобы закрепиться ниже 7.0, потребуется продолжение внутреннего и внешнего благоприятного фона. Главное — участники рынка должны осознавать, что волатильность на валютном рынке может значительно увеличиться, и двунаправленные колебания станут новой нормой. Прорыв через 7.0 — лишь начало, а дальнейшие события действительно проверят нервы трейдеров.