Недавно я заметил некоторые достижения Ningbo Huaxiang, это довольно интересно. Эта компания в основном занимается автомобильными запчастями, но в последнее время активно действует в области гуманоидных роботов.

Начнем с нескольких ключевых дат — 23 декабря Huaxiang Qiyuan подписала контракт с ведущим отечественным производителем роботизированных суставов, и в течение следующих двух лет будет осуществлять производство суставных компонентов для этого клиента. Более того, с января 2026 года начнется массовая поставка. Это не просто планирование, а реальные заказы, которые начинают реализовываться.

С точки зрения производства, интерес этого сотрудничества заключается в том, что Huaxiang Qiyuan хочет использовать материал PEEK для создания дифференцированных суставных деталей. В области точного производства у них накоплен многолетний опыт, и при использовании в робототехнике это действительно дает конкурентное преимущество.

Другая линия — сотрудничество с Dahuán Robotics. 22 декабря было подписано стратегическое соглашение, основное внимание уделяется шестистепенчатой гибкой руке. Распределение ролей очень четкое — Dahuán отвечает за дизайн продукта и поставку сервомоторов, а Huaxiang Qiyuan — за массовое производство, сборку и продажи клиентам. В рамках этой модели Huaxiang Qiyuan фактически переходит к роли "поставщика решений для аппаратного обеспечения".

Логика такова: сегмент гуманоидных роботов сейчас очень популярен, спрос на ключевые компоненты очень высок. Через эти два сотрудничества Huaxiang Qiyuan фактически закрепилась в цепочке индустрии роботов. Они больше не ограничиваются только автомобильными запчастями, а стремятся открыть вторую линию роста.

С финансовой точки зрения, прогнозы аналитиков на 2025-2027 годы — EPS соответственно 0.57/1.81/1.99 юаней. Исходя из оценки аналогичных компаний и потенциала роста сегмента гуманоидных роботов, предполагается 22-кратный P/E на 2026 год, целевая цена — 39.82 юаня. Конечно, все эти цифры основаны на предположении, что сотрудничество будет успешно развиваться и заказы перейдут в реальные доходы.

Автомобильный бизнес стабилен, новые направления развиваются — такой двойной драйв действительно привлекает капитал. Однако многое зависит от дальнейших действий — объема заказов, валовой маржи и способности сохранять конкурентное преимущество в условиях жесткой конкуренции в сегменте гуманоидных роботов.