Инвестировать в золотые ETF в 2024 году стоит ли? Раскрываем 6 самых популярных золотых ETF продуктов

Почему золото по-прежнему остается убежищем для инвесторов

Золото с древних времен считается символом богатства. Эта драгоценная металл ценится за свою редкость и защитные свойства в периоды экономической неопределенности. В отличие от других активов, золото часто демонстрирует стабильность при усилении рыночных колебаний, и многие инвесторы рассматривают его как инструмент защиты капитала.

Инвестиции через ETF на золото стали одним из лучших способов войти в этот рынок. В сравнении с прямым владением физическим золотом, такие фонды не только имеют низкие издержки, но и стоимость за акцию более доступна, а также избавляют от хлопот по безопасному хранению.

Что такое ETF на золото? Основные сведения

ETF на золото — это инвестиционный инструмент, отслеживающий цену на золото. В отличие от традиционного физического золота, такие фонды делятся на два основных типа:

Физически обеспеченные ETF напрямую держат физические золотые слитки, хранящиеся в сейфах финансовых учреждений, и каждая доля фонда представляет собой долю собственности на соответствующее количество золота. Такой подход позволяет инвесторам иметь экспозицию к золоту без затрат и рисков, связанных с физическим хранением.

Синтетические ETF используют деривативные контракты (фьючерсы, опционы и др.) для косвенного отслеживания цены на золото. Эти продукты могут иметь преимущества по издержкам, но доходность инвестора зависит от платежеспособности эмитента и связана с определенными контрагентскими рисками.

Основные преимущества ETF на золото

Ликвидность — ключевая характеристика ETF на золото. Инвесторы могут покупать и продавать их в любое время торгового дня, как акции. В отличие от активно управляемых фондов, такие ETF обычно имеют более низкие управленческие издержки.

Стоимость ETF на золото включает два основных компонента: годовую плату за управление (expense ratio) и комиссию брокера за сделку. Эти издержки прозрачны и управляемы, что делает их привлекательными для инвесторов, ориентированных на минимизацию затрат.

Основные тенденции рынка золота в 2024 году

Геополитическая напряженность повышает спрос на золото

В 2024 году интерес к ETF на золото заметно вырос, чему способствуют несколько факторов. Продолжающиеся конфликты в Украине и Газа, а также напряженность между США, Китаем, Россией и Ираном усиливают спрос инвесторов на активы-убежища. Золото, как классический инструмент защиты, естественно выигрывает в таких условиях.

Кроме того, ожидания возвращения Трампа в Белый дом в 2025 году вызывают опасения по поводу роста волатильности на рынках, что дополнительно стимулирует инвестиции в стабильные активы, такие как золото.

Ожидания по ставкам и обратная связь с курсом доллара

Исторические данные показывают обратную зависимость между ценой на золото и долларом США. Ожидается, что Федеральная резервная система начнет цикл снижения ставок, что приведет к ослаблению доллара и сделает международные сделки с золотом дешевле, стимулируя глобальный спрос.

Одновременно снижение ставок уменьшает привлекательность фиксированного дохода, что побуждает инвесторов искать альтернативы — золото, криптовалюты и акции.

Потоки капитала в ETF на золото: интересный парадокс

По данным Всемирного совета по золоту, за последние 9 месяцев наблюдался чистый отток средств из ETF на золото. В феврале 2024 года было выведено 29 миллиардов долларов, из них 24 миллиарда — из Северной Америки, 7 миллиардов — из Европы, а только 2 миллиарда — из Азии.

Этот феномен кажется противоречивым, но на самом деле отражает здоровую динамику рынка: многие инвесторы зафиксировали прибыль после значительного роста цен на золото и перевели средства в более доходные активы, такие как технологические акции и биткоин. Важно отметить, что несмотря на отток средств из ETF, цена на золото с октября 2022 года продолжает расти благодаря покупкам центральных банков и геополитической ситуации.

Готовность центральных банков увеличивать золотые резервы

Исследование Всемирного совета по золоту 2023 года показало, что 71% из 57 опрошенных центральных банков планируют увеличить свои золотые резервы в ближайшие 12 месяцев. Этот показатель вырос на 10 процентных пунктов по сравнению с 2022 годом (61%), что свидетельствует о важности золота в стратегиях центральных банков.

Доля доллара в международных валютных резервах снижается, а золото все больше заполняет эту нишу. Благодаря своим характеристикам — безопасности, ликвидности, стабильности и реальной стоимости — золото становится долгосрочной основой спроса. США, Германия, Италия, Франция, Россия, Китай, Швейцария, Индия и Нидерланды — крупнейшие держатели золотовалютных резервов, что подчеркивает важность золота для мировой экономики.

Источники спроса на золото разнообразны и стабильны

Еще одно преимущество ETF на золото — разнообразие источников спроса на его базовые активы. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в четвертом квартале 2023 года глобальный спрос на золото составил 1149,8 тонн, из которых:

• Ювелирный спрос: 581,5 тонн
• Инвестиционный спрос: 258,3 тонн (в основном за счет покупок физического золота через ETF)
• Центральные банки: 229,4 тонны
• Промышленное использование: 80,6 тонн

За последние 14 лет ежегодный спрос на золото редко опускался ниже 1000 тонн, что говорит о высокой стабильности этого рынка. Основные источники предложения — добыча и переработка, которые в краткосрочной перспективе маловероятно изменятся кардинально, формируя относительно сбалансированный баланс спроса и предложения.

Практические советы по инвестированию в ETF на золото в 2024 году

Стоит ли инвестировать в ETF на золото?

Решение о вложениях в ETF на золото должно основываться на личных финансовых целях и уровне риска. Для инвесторов с высокой толерантностью к риску более привлекательным может быть сосредоточение на активных высокодоходных классах. Но для инвесторов со средним или низким уровнем риска ETF на золото может стать важной частью портфеля для защиты от рыночных потрясений.

Ключевые факторы для оценки:

Диверсификация портфеля: ETF на золото добавляют уровень защиты, создавая буфер при падении других активов.

Управление рыночной волатильностью: Золото обычно демонстрирует устойчивость во время турбулентности на фондовом рынке и является естественным “убежищем”.

Защита от инфляции: Исторически золото показывает стабильность в периоды высокой инфляции. Хотя текущая инфляция снижается, осторожное отношение центральных банков к снижению ставок позволяет золоту оставаться защитой при возможном возрождении инфляционных процессов.

Глобальные долговые риски, которые нельзя игнорировать

Следует учитывать, что с кризиса 2008-2009 годов глобальный уровень долга значительно вырос. Например, у крупнейших экономик: США — долг составляет 129% ВВП, Япония — 263,9%, Китай и ЕС — рост заметен, хотя и более контролируемый.

Правительства пытаются стимулировать экономику за счет масштабных заимствований, но эффект зачастую оказывается слабым. В результате валюты стран сталкиваются с давлением снижения покупательной способности. Глава ФРС Джером Пауэлл недавно заявил в CBS, что “с долгосрочной точки зрения США сталкиваются с недопустимым фискальным курсом”. Это вызывает опасения по поводу долгосрочной устойчивости глобальной финансовой системы.

Если произойдет перестройка системы — например, возвращение к золотому стандарту вместо долларового — ETF на золото станет одним из самых эффективных инструментов защиты от системных рисков.

Сравнение 6 лучших ETF на золото в 2024 году

Выбор подходящего ETF зависит от ваших конкретных потребностей. Ниже представлены 6 фондов, выделяющихся по издержкам, ликвидности и исторической доходности:

1. SPDR Gold Shares (NYSE: GLD)

Этот фонд — гигант в сфере ETF на золото, обеспечивающий непревзойденную ликвидность. Он напрямую отслеживает цену на лондонское золото, выраженную в долларах, и хранит физическое золото в банке HSBC Нью-Йорк. Объем активов — 56 миллиардов долларов, среднесуточный объем — 8 миллионов акций.

Годовая плата за управление — всего 40 базисных пунктов (0,40%), текущая цена — 202,11 долларов, рост с начала 2024 года — 6,0%.

2. iShares Gold Trust (NYSE: IAU)

IAU — еще один крупный игрок в сфере ETF на золото, известный низкими издержками и стабильной историей доходности. Фонд отслеживает ежедневные изменения цены на лондонское золото, хранящееся в JPMorgan London Branch.

Годовая комиссия — 25 базисных пунктов (0,25%), активы — 25,4 миллиарда долларов, среднесуточный объем — 6 миллионов акций. Цена — 41,27 долларов, рост — 6,0% в 2024 году.

3. Aberdeen Physical Gold ETF (NYSE: SGOL)

Этот физически обеспеченный ETF хранит золото в безопасных сейфах в Швейцарии и Великобритании. Общие активы — 2,7 миллиарда долларов, среднесуточный объем — 2,1 миллиона акций, комиссия — 17 базисных пунктов (0,17%).

Самый дешевый из топовых ETF на золото, цена — 20,86 долларов, рост — 6,0% в 2024 году.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Поддерживаемый известным финансовым институтом, этот физический фонд обеспечивает инвесторам спокойствие и удобство входа на рынок. Золото хранится в Великобритании под управлением JPMorgan. Общие активы — 614 миллионов долларов, среднесуточный объем — 2,7 миллиона акций.

Комиссия — 18 базисных пунктов (0,18%), цена — 21,60 долларов, рост — 6,0% в 2024 году.

5. SPDR Gold Mini (NYSE: GLDM)

Альтернатива крупному фонду GLD от State Street, этот ETF — низкозатратный американский фонд, поддерживаемый физическим золотом, с комиссией всего 10 базисных пунктов (0,10%).

Активы — 6,1 миллиарда долларов, среднесуточный объем — 2 миллиона акций, цена — 43,28 долларов, рост — 6,1% в 2024 году.

6. iShares Gold Micro (NYSE: IAUM)

Этот ETF — один из самых дешевых на рынке, комиссия — всего 0,09%. Отслеживает ежедневную цену лондонского золота, активов — 1,2 миллиарда долларов, среднесуточный объем — 344 тысячи акций.

Цена — 21,73 долларов, что делает его очень привлекательным для розничных инвесторов. Как и остальные, в 2024 году вырос на 6,0%.

Долгосрочные показатели: 2009–2024

С 2009 года цена спот-золота выросла на 162,31%. За этот долгий период накопления богатства показатели ETF выглядят так:

• IAU — доходность 151,19%
• GLD — 146,76%
• SGOL — 106,61%
• AAAU — 79,67%
• GLDM — 72,38%
• IAUM (с момента запуска в 2021 году) — 22,82%

Практические советы для инвесторов в ETF на золото в 2024 году

Перед инвестированием в ETF на золото рекомендуется выполнить следующие шаги:

Определите свои цели и уровень риска. Перед включением золота в портфель четко сформулируйте финансовые цели и допустимый уровень риска.

Обеспечьте диверсификацию. Не вкладывайте все средства в один актив. Хотя ETF на золото обеспечивают стабильность, важно сбалансировать их с другими классами активов.

Держите долгосрочную перспективу. Цены на золото могут колебаться в краткосрочной перспективе, поэтому рассматривайте его как инструмент долгосрочного сохранения стоимости, а не для спекулятивных сделок.

Изучите текущую макроэкономическую и геополитическую ситуацию. Перед инвестированием важно понять состояние экономики США и глобальные риски. Хотя золото — защитный актив, правильный момент входа имеет значение.

Итоговые размышления

Перед инвестором стоит важный выбор: как правильно распределить капитал для защиты долгосрочного богатства? Будут ли правительства продолжать бесконечно печатать деньги и создавать ликвидность? Не повторится ли долговой кризис 80-х годов прошлого века?

Одно из главных преимуществ ETF на золото — низкий порог входа: даже розничные инвесторы с небольшим капиталом могут участвовать. Теперь, когда вы знаете особенности и издержки 6 наиболее популярных ETF на золото, у вас есть возможность принять взвешенное решение.