Рынки валют пересматривают свои позиции: падение доллара после ралли открывает дверь для укрепления евро и австралийца

Доллар США падает после резкого снижения на фоне ожиданий смягчения политики

Новая слабость доллара США отмечает его худшую недельную динамику за четыре месяца, поскольку трейдеры все больше закладываются на агрессивное смягчение монетарной политики Федеральной резервной системой. Недавние призывы президента Трампа к снижению процентных ставок усилили эти ожидания, вызвав значительный откат от недавних максимумов ралли доллара. Индекс доллара США сейчас составляет 99.58 — рост всего на 0.05% за день, но при этом за неделю он потерял 0.60% после достижения шестимесячных максимумов всего за несколько дней. Этот резкий спад представляет собой заметный разворот для валюты, которая всего несколько недель назад доминировала в настроениях рынка.

Участники рынка резко меняют распределение валютных активов в ответ. Главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management Марк Хефеле публично поддержал переход от силы доллара к евро и австралийскому доллару, что свидетельствует о признании институциональными участниками того, что привлекательность зеленого билета уходит. Этот сдвиг отражает более широкую переоценку разницы ставок и траекторий роста в крупнейших экономиках, как отметил стратег Barclays Темо Фиотакки — пересмотренная траектория ставок в Европе и устойчивость данных по экономике США сейчас сталкиваются, усложняя инвестиционную стратегию.

Йена немного выросла на фоне ястребиной политики Банка Японии, в то время как швейцарский франк набирает обороты

Японская йена немного укрепилась, поднявшись на 0.10% до 156.33 за доллар, поддерживаемая все более агрессивной риторикой представителей Банка Японии, сигнализирующих о возможных изменениях в политике. Стратег ING по валютам Франческо Песоле отметил, что такая ситуация может вскоре вызвать официальное вмешательство японских властей в торговлю доллар/йена, особенно если появятся негативные данные по экономике США. Однако вмешательство может быть стратегическим — откладываться до тех пор, пока рыночные условия не станут более подходящими, поскольку недавнее затишье в динамике доллар/йена снизило немедленное давление.

Против швейцарского франка слабость доллара более заметна. Зеленый билет недавно достиг однедельного минимума на уровне 0.8028, затем немного восстановился до 0.8056, что составляет рост на 0.16% за сессию. Эта волатильность подчеркивает низкие объемы торгов, характерные для периода празднования Дня благодарения в США, что усиливает колебания цен на валютных рынках.

Евро под давлением, несмотря на положительные моменты; австралийский и новозеландский доллары растут

Евро опустился до $1.1596 после кратковременного достижения 1,5-недельного максимума ранее в день — снижение на 0.05%, скрывающее более глубокие опасения по поводу оценки и конкурентоспособности. Несмотря на улучшение ожиданий по росту в Европе, высокие оценки евро и устойчивость экономики США угрожают усложнить бычью перспективу в будущем.

Напротив, австралийский доллар продемонстрировал заметную силу, подкрепленную данными по инфляции, которые оказались выше ожидаемых, что говорит о близости завершения цикла смягчения политики. Торгуясь на уровне $0.6536, австралиец сохраняет равновесие примерно на протяжении 18 месяцев, хотя недавние данные могут дать новый импульс и нарушить это равновесие.

Новозеландский доллар вырос еще более впечатляюще, достигнув трехнедельного максимума на уровне $0.5728. Этот рост противоречит недавним снижением ставок со стороны Резервного банка Новой Зеландии, при этом рыночные ожидания теперь предполагают повышение ставок к декабрю 2026 года — резкий контраст с прогнозами более чем на 90 базисных пунктов снижения ставок Федеральной резервной системой до конца 2025 года. Это расхождение отражает основную истину: траектории монетарной политики в относительном выражении определяют резкое снижение привлекательности доллара и перестановки на всей валютной арене.

Геополитические ветры и перспективы рынка

Обсуждения возможного мирного соглашения по Украине — с сигналами президента Путина о готовности к переговорам с США и Украиной — привлекли внимание рынка. Однако аналитики остаются осторожными в отношении краткосрочного влияния на валюты, поскольку геополитическая неопределенность сохраняется несмотря на дипломатические инициативы. Неясность окончательного решения означает, что у валютных трейдеров отсутствуют четкие драйверы направления в этом аспекте.

В будущем инвесторам предстоит переоценить ландшафт, где после фазы роста доллар уступил место резкому снижению, что делает более привлекательными диверсификацию в евро и товарные валюты, такие как австралийский доллар.