Инвесторам в акции необходимо знать: что такое EPS и почему он является важным показателем

В мире инвестиций в акции понимание финансовых показателей является необходимым для принятия обоснованных решений. Одним из наиболее популярных показателей является EPS или Earnings Per Share — прибыль на акцию, которая помогает инвесторам оценить эффективность компании.

Что такое EPS? Простое объяснение прибыли на акцию

EPS — это сокращение от Earnings Per Share, или «прибыль на акцию» по-русски. Это финансовый коэффициент, рассчитываемый как чистая прибыль компании ( после вычета всех расходов, включая проценты и налоги), деленная на количество акций, находящихся в обращении у владельцев.

Проще говоря, EPS показывает, сколько прибыли приносит каждая акция компании. Этот показатель помогает инвесторам понять потенциал компании в плане получения прибыли.

Как правильно рассчитывать EPS

Базовая формула для расчета EPS довольно проста:

EPS = Чистая прибыль ÷ Количество выпущенных акций

На практике на фондовом рынке используют следующую формулу:

EPS = Чистая прибыль ÷ Среднее количество акций за год

Использование среднего количества акций обусловлено тем, что оно меняется в течение года, например, из-за выпуска новых акций или обратного выкупа.

Пример сравнения расчетов EPS

Чтобы лучше понять, рассмотрим три компании:

• Компания X: чистая прибыль 100 млн. бат, выпущено 10 млн. акций → EPS = 10 бат на акцию
• Компания Y: чистая прибыль 100 млн. бат, выпущено 20 млн. акций → EPS = 5 бат на акцию
• Компания Z: чистая прибыль 50 млн. бат, выпущено 5 млн. акций → EPS = 10 бат на акцию

Из этого примера видно, что хотя компании X и Y имеют одинаковую прибыль, из-за разного количества акций их EPS различается. В то же время компании X и Z имеют одинаковый EPS, несмотря на разницу в прибыли и количестве акций.

Как инвесторы используют EPS для принятия решений

1. Использование EPS для сравнения эффективности компаний

Первое, что должен сделать инвестор — изучить EPS интересующей компании и сравнить его с:

• EPS других компаний в той же отрасли
• историческими значениями EPS той же компании, чтобы увидеть тенденцию роста

Это сравнение помогает понять, какая компания более эффективна в получении прибыли.

2. Анализ роста EPS (и темпа роста прибыли на акцию)

Рост EPS показывает увеличение прибыли на акцию за определенный период:

Рост EPS = ((EPS текущего года - EPS прошлого года)) ÷ EPS прошлого года × 100%

Например: если EPS компании в 2566 году составляет 12 бат, а в 2565 году — 8 бат, то рост EPS = ((12-8) ÷ 8 × 100 = 50%

Положительный рост EPS означает, что компания развивается, что указывает на ее будущий потенциал.

) 3. Расчет коэффициента PE ###или цена/прибыль(

Коэффициент PE используют для оценки, насколько оправдана цена акции:

Коэффициент PE = Текущая цена акции ÷ EPS

Пример: цена акции 100 бат, EPS = 10 бат → коэффициент PE = 10

Низкий коэффициент PE по сравнению с высоким говорит о том, что акция может быть недооценена или инвесторы ожидают меньший рост.

) 4. Оценка дивидендного payout ratio ###или коэффициента выплаты дивидендов(

Компании с высоким EPS иногда выплачивают дивиденды акционерам:

Коэффициент выплаты дивидендов = Дивиденды на акцию ÷ EPS × 100%

Пример: дивиденды на акцию 3 бат, EPS = 10 бат → payout ratio = 30%

Этот показатель показывает, что компания выплачивает 30% прибыли в виде дивидендов, а оставшиеся 70% реинвестирует в развитие.

Различия между Basic EPS, Diluted EPS и Adjusted EPS

) Basic EPS ###— прибыль на акцию по базовой формуле

Basic EPS — это расчет по простому уравнению, делящий чистую прибыль на общее количество выпущенных акций.

( Diluted EPS )— разводненная прибыль на акцию

Diluted EPS учитывает потенциальное увеличение количества акций за счет опционов, конвертируемых облигаций и других инструментов ###, таких как опционы на акции ( или конвертируемые облигации ). Обычно она ниже базовой EPS, так как учитывает возможное увеличение числа акций.

( Adjusted EPS )— скорректированная прибыль на акцию

Adjusted EPS — это показатель, скорректированный для исключения необычных или разовых статей, таких как прибыль от продажи активов или расходы по особым причинам, что позволяет лучше понять операционную эффективность компании.

Важные ограничения использования EPS

Несмотря на полезность EPS, его нельзя использовать в одиночку для принятия инвестиционных решений:

( 1. EPS не учитывает риски

Высокий EPS не означает низкий уровень риска. Компания с высоким EPS может иметь высокий уровень задолженности или работать в рискованной отрасли.

) 2. EPS может расти за счет выкупа акций, а не за счет увеличения прибыли

Компания может выкупать собственные акции, что уменьшает число акций в обращении и повышает EPS без реального роста прибыли.

3. EPS — это данные прошлого, а не будущего

Финансовая отчетность показывает результаты за прошлый период, и эти данные не гарантируют будущих успехов.

( 4. Необходимо сравнивать EPS с другими показателями и в динамике

Маленькое увеличение EPS на 5-10% может иметь важное значение, если оно происходит в контексте долгосрочного тренда.

Какие характеристики хорошего EPS

Высокий EPS — не обязательно лучший показатель. Важно учитывать:

• Постоянный рост EPS: компании с устойчивым ростом EPS за несколько лет считаются более надежными.

• Рост EPS не ниже роста чистой прибыли: это говорит о том, что увеличение EPS происходит за счет роста прибыли, а не за счет снижения количества акций.

• Разумный коэффициент PE: ниже среднего по отрасли, но не слишком низкий, чтобы не указывать на проблемы.

Как найти EPS интересующей акции

Если не хочется считать самостоятельно, можно легко найти EPS:

На сайте Тайландской фондовой биржи )SET###:

1. Заходим на сайт биржи
2. Вводим тикер интересующей акции в строку поиска
3. В разделе «Ключевая отчетность» ищем показатели EPS
4. Значение EPS отображается там.

Итог: почему инвесторам важно знать EPS

EPS — это важный финансовый показатель, который помогает инвесторам понять эффективность компании. Он служит основой для сравнения коэффициентов PE, роста EPS и дивидендных выплат.

Однако полагаться только на EPS неправильно. Инвесторы должны анализировать его вместе с другими показателями: чистой прибылью, рыночной капитализацией, уровнем задолженности, активами и развитием отрасли, чтобы принимать обоснованные решения и снижать риски.