Привилегированные акции vs Обычные: Практическое руководство по выбору инвестиций

Когда вы решаете инвестировать в акции, одним из первых решений является определение типа инструмента, соответствующего вашему профилю. Государственные компании предлагают две основные категории: привилегированные акции и обыкновенные акции. Хотя обе представляют собой право собственности в компании, их характеристики, преимущества и риски существенно различаются.

Базовая структура: как работают оба типа?

Привилегированные акции занимают промежуточное положение в структуре капитала корпорации, функционируя как гибрид между традиционными долговыми инструментами и акционерным капиталом. Они характеризуются предоставлением фиксированных дивидендов, обычно с фиксированными или заранее установленными ставками. Однако, в отличие от облигаций, они не создают юридическую обязанность возврата инвестированного капитала.

Обыкновенные акции, в свою очередь, представляют собой наиболее традиционную форму участия в капитале. Они предоставляют их держателям значительные права голоса на собрании акционеров, позволяя влиять на стратегические решения, такие как выбор руководства. Хотя выплаты дивидендов возможны, их размер полностью зависит от финансовых показателей компании.

Встроенные права: ключевое отличие

Самое очевидное различие между этими инвестициями — это право принимать решения. В то время как держатели привилегированных акций лишены права голоса по корпоративным вопросам, обыкновенные акционеры активно участвуют в управлении компанией. Отсутствие голосов у привилегированных компенсируется более надежными финансовыми гарантиями.

В случае объявления компанией банкротства или ликвидации, порядок выплат ставит держателей привилегированных акций впереди обыкновенных, хотя всегда после кредиторов и облигационеров. Обыкновенные акционеры рискуют потерять свои инвестиции более легко в таких критических сценариях.

Что касается дивидендов, привилегированные акции имеют более высокие гарантии. Их выплаты являются приоритетными, и в многих вариантах (особенно накопительных) невыплаченные дивиденды накапливаются для последующих периодов, обеспечивая возможную компенсацию.

Типы внутри каждой категории

Привилегированные акции имеют множество вариантов, разработанных для конкретных стратегий:

• Накопительные: накапливают задержанные дивиденды для будущих выплат
• Конвертируемые: могут преобразовываться в обыкновенные акции при согласованных условиях
• Выкупные: компания может выкупить их в определенный момент
• Участие: связывают дивиденды с финансовыми результатами компании

Обыкновенные акции также имеют подкатегории, такие как акции без права голоса (позволяющие участвовать в прибыли без влияния на управление) или акции нескольких классов, где разные категории имеют разные права голоса и дивиденды.

Историческая динамика: свидетельство разного поведения

Рыночные индексы ясно показывают, как эти инвестиции развиваются в различных экономических условиях. За пятилетний период, отмеченный изменениями в денежно-кредитной политике:

• Индекс привилегированных акций S&P U.S. Preferred Stock Index (, который примерно составляет 71% рынка привилегированных акций, торгуемых в США), снизился на 18,05%
• Индекс S&P 500, доминирующий обыкновенными акциями, вырос на 57,60%

Эта разница показывает, как привилегированные акции, чувствительные к изменениям процентных ставок, ведут себя подобно облигациям, в то время как обыкновенные акции отражают потенциал экономического роста и инноваций.

Анализ рисков и доходности

Привилегированные акции:

• Низкий риск, предсказуемая доходность
• Потенциал роста ограничен текущими ставками
• Меньшая ликвидность на рынках, ограничения на продажу
• Повышенная безопасность в кризисных сценариях
• Дивиденды могут быть приостановлены при серьезных финансовых проблемах

Обыкновенные акции:

• Значительный риск, подвержены рыночной волатильности
• Потенциал существенного роста, связанный с успехом компании
• Высокая ликвидность, возможность быстрой сделки на основных рынках
• Прямая зависимость от экономических циклов и управленческих решений
• Переменные или отсутствующие дивиденды в периоды низкой эффективности

Профили инвестора: выбор инструмента

Для консервативных инвесторов: Привилегированные акции подходят тем, кто ценит стабильность доходов. Обычно это люди на этапе выхода на пенсию, сохранения капитала или с низкой склонностью к риску, ценящие предсказуемые денежные потоки.

Для ориентированных на рост: Обыкновенные акции привлекают тех, кто готов к волатильности ради потенциально значительной прибыли. Эти инвесторы имеют долгосрочные горизонты, чтобы преодолеть краткосрочные колебания, и стремятся увеличить стоимость своего портфеля в долгосрочной перспективе.

Стратегия диверсификации: Комбинация обеих категорий позволяет создавать сбалансированные портфели, сочетая преимущества фиксированного дохода (через привилегированные акции) с потенциалом роста (через обыкновенные), регулируя уровень риска в соответствии с личными целями.

Основная сравнительная таблица

Как начать инвестировать

Шаг 1: Выбор регулируемого брокера Выберите надежную и лицензированную платформу, предоставляющую доступ к обоим типам инструментов.

Шаг 2: Открытие счета Заполните необходимые личные и финансовые данные, внесите стартовый депозит.

Шаг 3: Разработка стратегии Тщательно анализируйте компанию: финансовые показатели, сектор, перспективы роста.

Шаг 4: Размещение ордеров Используйте рыночные ордера (по текущей цене) или лимитные ордера (по заданной цене). Также можно рассмотреть CFD на эти акции, если ваш брокер их предлагает.

Итоговое размышление

Выбор между привилегированными и обыкновенными акциями — это не вопрос «лучше» или «хуже», а вопрос, какой инструмент лучше подходит для вашего финансового положения, временного горизонта и толерантности к риску. Исторические данные индексов S&P U.S. Preferred Stock Index и S&P 500 показывают, что эти инвестиции реагируют на совершенно разные динамики, отражая, как макроэкономические изменения по-разному влияют на каждую категорию. Информированная стратегия сочетает знание обоих типов с дисциплиной в диверсификации и постоянным мониторингом вашей инвестиции.