Сигналы слабости золота vs спрос на безопасные активы: защита цены на золото в 4 300 долларов перед публикацией протоколов FOMC

Золото удерживается около 4,315 долларов в понедельник по азиатскому времени, отстаивая техническую поддержку. Рынок получает противоречивые сигналы в условиях ожидания возможного дальнейшего снижения ставки Федеральной резервной системой и геополитической неопределенности. Особое внимание уделяется тому, что если протокол FOMC и высказывания высокопоставленных представителей ФРС вызовут укрепление доллара, то краткосрочное давление на золото, как актив, номинированный в долларах, может возрасти.

В то время как спрос на безопасные активы поддерживает цену золота

На фоне того, что на прошлой неделе ФРС снизила базовую ставку на 25 базисных пунктов(bp), опустив ее в диапазон 3,50%–3,75%, ожидания дальнейших снижений в следующем году начинают влиять на цену золота. Поскольку у золота отсутствует доход от процентов, снижение ставок снижает его альтернативную стоимость, что по сути положительно для наличных золота.

Одновременно геополитические риски усиливают предпочтение безопасных активов. Недавняя террористическая атака в Сиднее, в результате которой погибли 16 человек и 40 получили ранения, стала фактором, стимулирующим риск-аппетит на глобальных рынках. Чем выше уровень тревоги, тем больше инвесторы склонны переводить средства в золото, характеризующееся низкой волатильностью цен.

Усиление разногласий внутри ФРС: неопределенность в политическом курсе

Внутри ФРС все более явно проявляются разногласия по поводу направления денежно-кредитной политики, что увеличивает неопределенность на рынке. Глава Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби заявил, что за два месяца, прошедшие с момента остановки правительства, было бы разумно дождаться получения дополнительных экономических данных перед принятием решения о ставке.

Напротив, президент Федерального резервного банка Кливленда Вэс Хамек подчеркнул необходимость сохранения текущего высокого уровня ставок для сдерживания инфляции. После публикации протоколов FOMC станет яснее, как внутри ФРС обсуждаются эти вопросы, что, вероятно, приведет к переосмыслению ожиданий рынка.

Недельные события: данные по занятости и высказывания представителей ФРС

На этой неделе во вторник ожидается публикация данных по занятости вне сельского хозяйства за октябрь(NFP), которые станут ключевым индикатором для оценки дальнейших шагов ФРС. Также важными событиями станут выступления директора Федерального резервного банка Стивена Мирана и председателя Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса, за которыми следят участники рынка.

Если их заявления окажутся более ястребинными, чем ожидания рынка, доллар получит шанс на восстановление, что автоматически окажет давление на цену золота. В настоящее время золото удерживается около уровня 4 300 долларов, и направление дальнейших сигналов политики, скорее всего, определит краткосрочную динамику цен на золото.