Снижение инфляции стимулировало рост глобальных фондовых рынков, три основных индекса США выросли одновременно, лидируют акции производителей памяти

通脹數據意外走弱，市場對降息前景重燃希望

Американское бюро статистики труда в четверг опубликовало отчет за ноябрь по индексу потребительских цен, показав, что общий рост CPI по сравнению с прошлым годом снизился до 2.7%, достигнув самого медленного уровня с начала 2021 года, ниже ожидаемых экономистами 3.1%. Еще более важно, что ядровой CPI, исключающий колебания цен на продукты питания и энергоносители, снизился до 2.6% в годовом выражении, значительно ниже рыночных ожиданий в 3%.

Это неожиданное снижение инфляционных данных сразу вызвало ожидания дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системой. Индекс VIX упал на 4.37%, краткосрочные доходности по американским облигациям резко скорректировались, доходность 2-летних облигаций опустилась до 3.43%, достигнув двухмесячного минимума, а доходность 10-летних государственных облигаций снизилась до 4.12%, снизившись на 3 базисных пункта по сравнению с предыдущей торговой сессией.

Однако некоторые экономисты выразили сомнения в достоверности этих данных. Экономист Capital Economics Ашворт отметил, что цены на жилье за два месяца практически не изменились, что необычно для периода без рецессии, особенно учитывая внезапную остановку роста таких услуг, как аренда, что кажется аномальным. Экономист Morgan Stanley Гапан считает, что колебания данных могут отражать методологические проблемы, поскольку некоторые статистические категории, возможно, используют устаревшие ценовые данные, что затрудняет получение точных выводов.

Американский фондовый рынок вырос полностью, лидируют технологические акции, такие как Micron Technology, более чем на 10%

Под влиянием положительных данных по инфляции, три основных индекса США в четверг выросли. Индекс Dow Jones вырос на 0.47%, прервав недавнюю слабую динамику; индекс S&P 500 поднялся на 1.16%, преодолев четырехдневное падение; а Nasdaq показал лучший результат — рост на 1.81%, закрывшись на 23006 пунктах.

В плане отдельных акций, производитель памяти Micron Technology выделился благодаря хорошим перспективам, его цена выросла более чем на 10%, став фокусом рынка. Акции Amazon выросли на 2.5%, став лучшими по динамике в составе Dow Jones; Nvidia и Tesla выросли на 1.9% и 3.5% соответственно; Oracle отскочила на 0.8%; Apple после колебаний стабилизировалась.

Европейские рынки также выросли: индекс DAX 30 в Германии поднялся на 1%, индекс CAC 40 во Франции — на 0.8%, индекс FTSE 100 в Великобритании — на 0.65%. Индекс China Golden Dragon также вырос на 0.97%.

Товары и валютный рынок: золото снизилось, нефть упала, доллар немного вырос

На товарных рынках золото после роста скорректировалось и снизилось на 0.15%, до 4332.5 долларов за унцию. Цена WTI снизилась на 1.48%, до 55.9 долларов за баррель. Индекс доллара немного вырос на 0.02%, до 98.4, курс доллара к йене снизился на 0.08%, а евро к доллару — на 0.14%.

Криптовалютные активы немного снизились

Биткоин за последние 24 часа снизился на 0.94%, сейчас торгуется по цене 85406 долларов. Эфир упал на 0.25%, сейчас по цене 2825 долларов. Фьючерсы на гонконгский индекс HSI закрылись на уровне 25675 пунктов, выросли на 161 пункт, что на 177 пунктов выше закрытия предыдущего дня.

Данные по занятости в США соответствуют ожиданиям

За неделю, закончившуюся 13 декабря, количество первичных заявлений на пособие по безработице снизилось на 13 тысяч, до 224 тысяч, немного ниже ожидаемых 225 тысяч, что свидетельствует о сохранении относительно стабильного состояния рынка труда.

Монетарная политика: ЕЦБ намекает на завершение цикла снижения ставок, Банк Англии продолжает смягчение

На заседании в четверг Европейский центральный банк сохранил ключевую ставку без изменений, депозитная ставка осталась на уровне 2%. Источники сообщили, что исходя из последних прогнозов по росту экономики и инфляции, представители ЕЦБ считают, что цикл снижения ставок, скорее всего, завершен. Банк заявил, что после восьми снижений с пика в 4%, при условии отсутствия новых существенных потрясений, ставка может оставаться на уровне 2%.

Банк Англии в четверг объявил о снижении ставки на 0.25%, установив ее на уровне 3.75%, что соответствует ожиданиям рынка и является минимальным уровнем с февраля 2023 года. Решение было принято голосованием 5 против 4, при этом четверо членов, включая Грин, Ломбарделли, Манна и Пилла, выступили за сохранение текущей ставки. Глава Банка Англии Бейли сегодня проголосовал за снижение, отметив, что нисходящая динамика инфляции закрепилась, и в настоящее время существует умеренное пространство для смягчения политики. Бейли подчеркнул, что с каждым снижением ставки принятие решений становится сложнее, и ожидается, что темпы снижения замедлятся в будущем, однако точный момент этого не может быть предсказан.

Рыночные риски: Оценка AI-активов — крупнейшая угроза в 2026 году

По данным последнего опроса Deutsche Bank среди глобальных инвесторов, риск оценки, связанный с искусственным интеллектом, стал крупнейшей угрозой стабильности рынка в 2026 году. 57% опрошенных считают, что спад интереса к AI и резкое падение оценок технологических компаний станут крупнейшими рисками следующего года. Второй по значимости риск — возможность того, что новый председатель ФРС инициирует радикальное снижение ставок и вызовет рыночную турбулентность. Также участники опроса выразили опасения по поводу кризиса на рынке частного капитала и неожиданного роста доходностей по государственным облигациям.

Что касается инвестиционных предпочтений, около 71% респондентов предпочли бы инвестировать средства в другие сегменты американского рынка, а не в “семерку гигантов”, при этом эта позиция оставалась стабильной с июля 2024 года. В прогнозе на 2026 год участники ожидают умеренной доходности рынка: средняя доходность “семерки гигантов” составит около 7%, а индекс S&P 500 — около 7%, что является самым сильным прогнозом за последние 4 года.

Товары и энергетика: множество факторов поддержки цен на медь, ожидания дефицита в 2026 году остаются

Генеральный директор BHP Билла Хенли заявил, что медь широко используется в полупроводниках, электронике, строительстве и военной сфере, ежегодный объем рынка составляет от 300 до 400 миллиардов долларов. Компания ожидает, что спрос на медь с текущего уровня до 2050 года увеличится на 70%, однако предложение становится все более трудным из-за сокращения новых месторождений, меньших по масштабу и низкого качества, что затрудняет быстрое добычу. Исходя из этого, BHP уверена, что дефицит меди сохранится до следующего года и даже до 2030 года. Также рынок начинает обращать внимание на цены золота и серебра, что, по прогнозам, будет поддерживать цену меди.

Фьючерсы на медь в Нью-Йорке за год выросли на 34%, а в Лондоне в прошлую пятницу достигли рекордной цены в 11952 долларов за тонну. UBS ожидает, что к концу 2026 года цена меди может достигнуть 13 тысяч долларов за тонну.

Корпоративные новости: Nike снизила прибыль, технологические гиганты ускоряют развитие AI

После закрытия торгов акции Nike упали почти на 10%, до 59.2 долларов. Во втором финансовом квартале выручка компании составила 12.43 миллиарда долларов, что на 0.6% больше прогнозируемых 12.24 миллиарда долларов; чистая прибыль — 792 миллиона долларов, снизившись на 32% по сравнению с прошлым годом; прибыль на акцию — 0.53 доллара, также снизилась на 32%. Валовая маржа составила 40.6%, против 43.6% в прошлом году.

В технологической сфере Meta тайно разрабатывает новую модель искусственного интеллекта для обработки изображений и видео под кодовым названием Mango, а также работает над следующим поколением языковых моделей. Источники сообщили, что главный специалист по искусственному интеллекту Meta, Александр Ванг, обсуждал эти проекты на внутреннем вопросе-ответе в четверг, и ожидается, что они будут запущены в первой половине 2026 года.

Oracle и OpenAI получили одобрение регуляторов на проект по электроснабжению своих дата-центров в Мичигане. Регуляторные органы штата Мичиган одобрили заявку поставщика электроэнергии DTE на строительство крупного дата-центра мощностью 1.4 ГВт в Салайн-Тауне, стоимостью в десятки миллиардов долларов. По словам OpenAI и Oracle, их совместный проект по развитию мощностей в США превысит 8 ГВт и привлечет более 450 миллиардов долларов инвестиций в ближайшие три года.

Важные макроэкономические события на сегодня

• Объявление решения по ставкам Банка Японии
• Время публикации данных по базовому CPI за ноябрь в Японии
• Пресс-конференция главы Банка Японии Уэды Кэндзи
• Индекс потребительских настроений GfK в Германии за январь
• Время публикации данных по индексу цен производителей (PPI) за ноябрь в Германии
• Первичные данные по индексу потребительских настроений в еврозоне за декабрь
• Итоговые данные по индексу доверия потребителей в США за декабрь
• Итоговые данные по инфляции за год в США за декабрь
• Общий объем продаж существующих домов в США за ноябрь
• Общее число буровых установок в США за неделю по 19 декабря
• Последняя сделка внутри дня по фьючерсам на нефть в январе в Нью-Йорке