Почему Биткойн может обвалиться несмотря на увеличение ликвидности ФРС на 13,5 млрд долларов

Парадокс ликвидности: больше наличных не всегда означает более высокие цены

Федеральная резервная система в декабре влила в банковскую систему 13,5 миллиарда долларов — второй по величине однодневный влив с эпохи пандемии. На бумаге это выглядит бычьим сигналом для рисковых активов, включая Биткойн. Но есть нюанс: свежий капитал, поступающий в традиционные банки, не автоматически превращается в спрос на криптовалюту.

Наблюдатели рынка предсказывали снижение процентных ставок к 10 декабря, что создавало благоприятный фон для спекулятивных активов. Остановка ФРС по количественному ужесточению казалась последним сигналом к развороту. Но текущий торговый паттерн Биткойна рассказывает другую историю. В то время как актив торгуется около $87.60K (вырос на 0.30% за 24 часа), разрыв между поддержкой ФРС и фактическим ценовым движением увеличивается.

Исторические модели указывают на осторожность, а не на оптимизм

Аналитик Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун отметил важный момент: показатели оценки Биткойна относительно золота указывают на возможное давление вниз в будущем. Исторически декабрь показывает высокую волатильность, но этот декабрь кажется особенным. Массовое вливание ликвидности отражает условия пандемийной эпохи, однако Биткойн не повторил бычьи ралли 2020 года.

Сравним данные: во время последней крупной фазы поддержки ФРС Биткойн вырос с $10K до $60K+. В этот раз, несмотря на сопоставимый уровень ликвидности, импульс остановился перед достижением ожидаемого $50K психологического барьера, на который ориентировались некоторые быки.

Предупреждение о возврате к рисковым активам

Геополитические риски — особенно финансовая неопределенность в Японии — заставляют инвесторов сохранять осторожность. Ожидаемое снижение ставок должно было вызвать ралли на рискованных активах и криптовалютах. Вместо этого умные деньги выводят позиции из спекулятивных активов, используя буфер ФРС как возможность для выхода, а не как сигнал к покупке.

Стратегически, Биткойн может служить ведущим индикатором для более широких коррекций портфеля. Когда самая ликвидная криптовалюта мира застревает несмотря на благоприятные макроусловия, это часто предвещает слабость в других рисковых категориях.

На что стоит обратить внимание инвесторам

Настоящий тест наступит после 10 декабря. Если ставки снизят, но Биткойн продолжит консолидироваться около $87K, это подтвердит тезис «крах несмотря на стимулы». Вливание в $13.5 млрд дало финансовой системе передышку — не обязательно инвесторам в криптовалюту.

Следите за ончейн-метриками и потоками институциональных инвестиций. Влияние ликвидности ФРС важно, но не менее важно, куда именно направляется этот капитал. Пока что сдержанная реакция Биткойна на рекордные поддержки ФРС — самый честный рыночный сигнал.