В этом году рынок биткоина можно назвать чередой взлётов и падений. В начале года он колебался около 93 000 долларов, и многие были оптимистичны относительно дальнейших перспектив. В начале октября биткоин ещё раз пробил исторический максимум в 126 000 долларов, казалось, что начнётся новый цикл роста. А что получилось в итоге? В ноябре цена прямо опустилась ниже 94 000 долларов, полностью стерев все годовые прибыли.

Насколько же этот результат разочаровывает? С другой стороны — если бы вы купили биткоин в любой момент в начале года и держали до конца, ваша доходность могла оказаться даже хуже, чем у некоторых стабильных инвестиционных продуктов. Как актив, называемый "цифровым золотом", его поведение действительно оставляет желать лучшего.

Ещё более неприятная новость — данные о ликвидациях. Только 8 октября по всему миру было ликвидировано 170 000 человек, на сумму до 6.45 миллиардов долларов. Многие не только не заработали, но и потеряли свои вложения.

Некоторые начинают спрашивать: действительно ли биткоин уже не работает? Посмотрите вокруг: в этом году индекс S&P 500 вырос на 12%, золото остаётся стабильным, а даже китайский рынок A-shares, который обычно славится своей волатильностью, выглядит лучше биткоина. В таком контексте легко начать сомневаться.

Но сейчас не время для эмоциональных выплесков. Хотя в этом году поведение биткоина оставляет желать лучшего, важно понять логику за этим — это гораздо надёжнее, чем слепо критиковать. Колебания рынка — это норма, главное — понять, как именно формируется эта волна.