Хочешь зарабатывать, когда рынок акций падает? Торговля опционами сделает ваши инвестиции иным образом

Акции кажутся очень простыми для инвестирования — покупай дешевле, продавай дороже и зарабатывай. Но что делать, если рынок падает, волатильность возрастает, а ты все еще можешь получать прибыль? Ответ есть — именно в этом и заключается привлекательность опционов.

Что такое опционы и почему трейдеры ими пользуются?

Опцион (англ. Options) по сути — это право выбора. Оно дает держателю в будущем в определенный момент времени по заранее оговоренной цене купить или продать актив — обратите внимание, это “право”, а не “обязательство”. Активом может быть акция, индекс, валюта или товар.

В отличие от простого длинного или короткого положения, опционы считаются самыми гибкими финансовыми производными инструментами, потому что они позволяют находить возможности в любых рыночных условиях. Будь то рост, падение или боковое движение рынка — для каждого сценария есть соответствующая стратегия. Именно поэтому опционы используют как для спекуляций, так и для хеджирования рисков.

Почему стоит использовать опционы, а не покупать акции напрямую?

У опционов есть три ключевых преимущества:

Во-первых, высокая эффективность капитала. Вам не нужно платить всю стоимость акции, достаточно заплатить премию (так называемую “премию опциона”), которая значительно ниже стоимости базового актива, и получить контроль над крупным активом. Это сила рычага — за небольшую гарантийную сумму управлять большими объемами.

Во-вторых, адаптация к разным сценариям. Ожидаете рост цены? Покупайте колл-опцион. Ожидаете падение? Покупайте пут-опцион. Даже при боковом движении рынка есть соответствующие комбинации опционов. Гибкость значительно превосходит традиционные инвестиции в акции.

В-третьих, риск управляем и прозрачен. При покупке опциона ваш максимальный убыток — это уплаченная премия — фиксированный и ограниченный риск. Это делает управление рисками предсказуемым.

Шесть ключевых элементов опционного контракта

Чтобы начать торговать опционами, нужно понять основные составляющие контракта:

Базовый актив — объект сделки, например, конкретная акция.

Тип сделки — колл-опцион (Call) дает право купить, пут-опцион (Put) — право продать.

Цена исполнения (страйк) — цена, по которой в будущем можно купить или продать актив. Выбор правильной цены исполнения очень важен. Например, если ожидаете негативный отчет компании, лучше выбрать опцион с датой истечения после публикации отчета.

Дата истечения — последний срок действия опциона. После этого контракт автоматически аннулируется, право исчезает.

Премия опциона — цена, которую платит покупатель за право. Стандартно для американских опционов на акции — по 100 акций за контракт.

Множитель — определяет фактическое количество активов, которым управляет контракт. Премия умноженная на множитель дает фактическую сумму платежа.

Четыре базовых стратегии торговли

Покупка колл-опциона: ставка на рост цены акции

Проще говоря, это покупка “сертификата” на будущую покупку акции по фиксированной цене. Чем выше растет цена акции, тем больше ваш доход; если цена падает — ничего страшного, вы можете отказаться от исполнения права, и ваши убытки ограничены уплаченной премией.

Например: при цене акции Tesla 175 долларов вы покупаете колл по страйку 180 долларов с премией 6.93 доллара (стоимость 693 доллара). Если цена вырастет до 200 долларов, вы сможете купить по 180 и перепродать по рыночной цене, получив прибыль. Если же цена упадет до 170 долларов, максимум ваш убыток — 693 доллара.

Особенность риска: неограниченная прибыль, ограниченные убытки.

Покупка пут-опциона: ставка на падение цены акции

Это право “продать” акцию по фиксированной цене. Чем глубже падает цена, тем больше прибыль. Максимальный убыток — это та же премия.

Например, если вы ожидаете снижение цены акции, можете купить пут по относительно низкой стоимости, не открывая короткую позицию (которая связана с заемными операциями).

Особенность риска: ограниченная прибыль, ограниченные убытки.

Продажа колл-опциона: ставка на отсутствие роста или небольшое повышение

Вы становитесь получателем премии. Если цена не превысит страйк, вы сохраняете всю премию. Но есть риск — при значительном росте цены вам придется покупать акции по высокой цене для исполнения контракта. Это ситуация “выиграл кусочек сахара, проиграл фабрику”.

Особенность риска: ограниченная прибыль (премия), потенциально неограниченные убытки.

Продажа пут-опциона: ставка на отсутствие падения или небольшое снижение

Вы получаете премию, надеясь, что цена останется стабильной. Но если рынок рухнет, вам придется покупать акции по цене значительно выше рыночной. Например, пут со страйком 160 долларов и премией 3.61 доллара — при сильном падении цена может привести к убыткам свыше 15000 долларов.

Особенность риска: тоже ограниченная прибыль, потенциально неограниченные убытки.

Четыре системы контроля рисков при торговле опционами

Ключ к управлению рисками — четыре слова: избегать, контролировать, диверсифицировать, ограничивать.

Избегайте чистых коротких позиций — не продавайте слишком много опционов. Когда вы продаете больше контрактов, чем покупаете, возникает чистая короткая позиция. Тогда потенциальные убытки могут стать неограниченными. В отличие от покупки опциона (максимум — уплаченная премия), продажа несет значительно больший риск. Всегда следите, чтобы ваши длинные позиции покрывали возможные убытки по коротким.

Строго контролируйте объемы — не вкладывайте все средства в один месяц опционов. Высокий рычаг позволяет даже небольшим ценовым колебаниям приводить к большим прибылям или убыткам. Если используете стратегию “продавать много и покупать мало”, рассчитывайте риск исходя из общего стоимости контрактов, а не только из гарантийных средств. Например, продажа пут со страйком 172 доллара на 100 акций — это риск 17200 долларов, а не сумма залога.

Диверсификация — не ставьте все на одну акцию или один актив. Распределение по разным акциям, индексам и товарам помогает снизить риск провала всей стратегии.

Установка стоп-лоссов — особенно важна при чистых коротких позициях, так как убытки могут быть неограниченными. Для длинных позиций стоп-лоссы менее критичны, поскольку максимум убытка известен.

Что выбрать: опционы, фьючерсы или CFD?

Три вида производных инструментов имеют свои особенности:

Опционы: максимальная гибкость для покупателя — он может выбрать исполнить или отказаться, продавец — обязан выполнить. Рычаг средний (20–100 раз). Подходят для точных ставок на рост или падение конкретной акции с ясным временным горизонтом.

Фьючерсы: обе стороны обязаны выполнить контракт, высокая стандартизация. Рычаг может достигать 100+. Комиссии низкие. Подходят для тех, кто уверен в направлении и готов к высоким колебаниям.

Контракты на разницу (CFD): максимально гибкий инструмент с возможностью выбора рычага до 200 раз. Подходят для краткосрочной торговли с высоким уровнем риска.

Главное отличие: опционы менее чувствительны к мелким изменениям цены базового актива, поэтому если хотите ловить короткие и небольшие колебания, лучше фьючерсы или CFD. Но если нужен “страховочный” эффект и ставка на направление — гибкость опционов незаменима.

Последний совет

Опционы — это “швейцарский нож” среди инвестиционных инструментов — многофункциональны и мощны, но требуют уважения. Независимо от того, покупаете ли вы колл, продаете пут или комбинируете стратегии, инструмент сам по себе зарабатывает только при правильных прогнозах. Значит:

1. В первую очередь — тщательное исследование рынка
2. Обязательно понимание ценообразования и рисков опционов
3. Дисциплина в управлении рисками важнее выбора конкретного инструмента

Прелесть опционов — в их гибкости, но это также означает необходимость активного управления рисками. Освоив основные принципы, начинайте с небольших сделок и накапливайте опыт — это разумный подход.