Инфляция остается высокой, ожидания повышения ставок в Австралии возникают, и в 2026 году ожидается восстановление австралийского доллара

Австралийские последние экономические данные переписывают ожидания рынка относительно монетарной политики ЦБ. По мере того как инфляционное давление остается высоким, вероятность повышения ставок в Австралии растет. Как это повлияет на курс австралийского доллара?

Инфляция превысила ожидания, цикл снижения ставок завершен

26 ноября австралийский доллар/доллар США (AUD/USD) вырос на 0,6% до 0,6505, что стало четвертым подряд днем роста. За поворотом рынка стоит неожиданный показатель CPI за октябрь в Австралии — годовой рост составил 3,8%, превысив ожидаемые рынком 3,6%. Эти цифры напрямую снизили ожидания инвесторов о продолжении снижения ставок Австралийским банком.

Аналитики Capital Macro отмечают, что последний индекс цен показывает практически отсутствие признаков снижения инфляционного давления, и у ЦБ очень ограничены возможности для запуска нового цикла снижения ставок в ближайшее время. Если данные по национальной экономике за следующий месяц подтвердят рост производственных мощностей, то долгосрочная политика мягкой денежно-кредитной политики, на которую опирается рынок, скорее всего, завершена.

В то же время, данные по экономике США положительно влияют на решение ФРС о снижении ставок в декабре, что дополнительно ослабляет привлекательность доллара и, соответственно, повышает относительную динамику австралийского доллара.

Разногласия среди институтов: ожидания повышения ставок формируются

9 декабря Австралийский банк (RBA) объявит о новом решении по ставкам, и консенсус по удержанию ставки на уровне 3,60% в декабре практически сформирован. Однако по поводу политики на 2026 год мнения аналитиков разделились.

Аналитик группы UBS Стивен Ву считает, что ситуация уже изменилась. Он отмечает, что текущий тренд роста инфляции вызывает опасения, и индекс потребительских цен, скорее всего, останется выше целевого диапазона Резервного банка Австралии в течение следующего года. Исходя из этого, UBS прогнозирует, что Австралийский банк повысит ставки в четвертом квартале 2026 года.

Главный экономист Barrenjoey Джо Мастерс выражает более прямую позицию: «Порог для повышения ставок очень высок, но Австралийский банк, скорее всего, предпримет действия в 2026 году. В конце концов, для борьбы с инфляцией потребуется более жесткая денежно-кредитная политика, и мы не видим пути к снижению ставок в 2026 году».

В то же время некоторые аналитики считают, что у Австралийского банка есть возможность снизить ставки, однако появление ожиданий повышения уже свидетельствует о значительном изменении в политике.

На фоне повышения ставок в Австралии, австралийский доллар может возглавить рост G-10

Аналитик группы ING Франческо Песоле заявил, что австралийский доллар становится наиболее привлекательным выбором среди валют G-10 в следующем году.

Песоле отметил, что Австралийский банк планирует в будущем провести только одно повышение ставки, что означает, что к второму кварталу 2026 года Австралия, скорее всего, достигнет самого высокого уровня процентных ставок среди G-10. Также с учетом улучшения торговых отношений экономический рост Австралии выглядит весьма позитивным.

На фоне официальных ожиданий повышения ставок в Австралии вероятность дальнейшего роста AUD/USD остается высокой. Рынок переоценивает новый цикл политики.