Когда остановится падение доллара? Есть надежда на пробитие четырехлетнего максимума евро

Курс евро к доллару США в последнее время демонстрирует сильный рост, подряд восемь дней подряд поднимаясь до 1.1637, в то время как индекс доллара США продолжает оставаться в слабой позиции, девять дней подряд падая до 99.24. Основным драйвером этого отката доллара является переоценка рынком темпов снижения ставок Федеральной резервной системой.

Согласно последним данным инструмента FedWatch от Чикагской товарной биржи, инвесторы сейчас оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре на уровне 89.2%, а в 2026 году остается два возможных снижения. Ожидания по снижению ставок продолжают усиливаться, что напрямую влияет на привлекательность доллара как активов-убежищ, и способствует укреплению евро относительно доллара.

Декабрь — традиционный месяц слабости для доллара

Историческая динамика дает веские основания для прогнозов. За последние десять лет индекс доллара в декабре падал в восемь случаях, что составляет 80%, а средний спад составлял 0.91% в год. С точки зрения статистики, декабрь уже стал самым слабым месяцем в годовом движении доллара. Исходя из этой закономерности, индекс доллара может снизиться еще примерно на 2%.

Политические факторы определят направление движения доллара

Будущее слабости доллара зависит от двух ключевых политических факторов. Первый — это динамика повышения ставок Банка Японии, последние прогнозы показывают, что вероятность повышения ставки в декабре выросла до 80%. Второй — это определение кандидатуры на пост председателя Федеральной резервной системы.

Правительство Трампа намекнуло, что пост может занять главный экономический советник Хассет. Эта кадровая перестановка вызвала широкий интерес на рынке, и валютные инвестиционные организации в целом считают, что под руководством Хассета политика ФРС может стать более мягкой, что окажет дополнительное давление на доллар.

Эксперты прогнозируют: евро может достичь новых максимумов

Руководитель отдела глобальных валютных операций инвестиционной компании Russell отметил, что если Хассет действительно займет пост, это ускорит ослабление доллара, и евро к доллару сможет превзойти годовой максимум около 1.19, достигнутый за последние четыре года.

Команда стратегов G10 в Standard Bank указала, что повышение ставок Банка Японии и возможное смягчение руководства ФРС, а также негативные факторы в торговой политике создадут тройной удар по доллару. Эти изменения, даже если не полностью реализуются в оставшейся части года, вполне могут проявиться в начале 2026 года.

Аналитики отдела макроэкономической стратегии Deutsche Bank более конкретны. Они ожидают, что индекс доллара может снизиться до уровней, близких к минимумам третьего квартала, что означает еще примерно 2% снижения. Эта оценка совпадает с историческими статистическими закономерностями и дополнительно укрепляет ожидания продолжительного снижения доллара.

В целом, продолжит ли доллар слабеть, зависит от решений Банка Японии, подтверждения кандидатуры на пост председателя ФРС и развития глобальной торговой среды. В условиях текущих ожиданий политики и рыночных настроений есть значительный потенциал для прорыва евро к новым максимумам по отношению к доллару.